華爾街昨夜最大的「噩耗」：9月降息懸了？

財聯社7月31日訊（編輯 瀟湘）隨着美聯儲主席鮑威爾周三在新聞發佈會上的講話削弱了9月降息預期，並呼籲在勞動力市場依然強勁且通脹高於目標的情況下保持耐心，美國金融市場債債周三紐約時段尾盤經歷了一輪迅猛的行情風暴……

儘管沒有排除下次會議降息的可能性，但鮑威爾表示，關税和通脹方面的未知因素是維持利率不變的原因，這促使交易員減少了對美聯儲在今秋採取寬松行動的押注。

利率互換目前顯示，美聯儲9月份降息的可能性僅有約四成，10月份降息的可能性約為80%——而在周三美聯儲維持目標利率不變、鮑威爾發表講話之前，9月降息的概率曾高達逾65%，10月底前降息則被視為板上釘釘。

鮑威爾在周三議息會議后指出，美聯儲尚未就9月份可能的降息做出「決定」。儘管他注意到經濟增長放緩的跡象，但他也指出勞動力市場保持穩定，且關税對通脹影響的不確定性仍然存在。

當被問及美聯儲在決定是否降息前需要看到哪些數據時，鮑威爾表示，這將取決於「從現在到9月下次會議之間的總體證據」。從現在到下次美聯儲會議之間，決策者將獲得兩輪完整的就業和通脹數據，這將成為他們在9月利率決策前的重要參考。

瑞銀全球財富管理應税固定收益策略主管Leslie Falconio表示：「他(鮑威爾)顯然認為沒有必要急於降息。」

在鮑威爾發表講話后，市場交易員迅速減少了對美聯儲年內降息的押注。利率市場定價將年底前降息幅度的預期大幅下調至了37個基點——這意味着美聯儲6月點陣圖中暗示年內兩次降息，已變成了一件五五開的事。

隨着利率定價出現變動，美債收益率在紐約時段尾盤迅速攀升，其中短期債券收益率領漲——因短期債券對近期利率前景尤為敏感。據Tradeweb數據顯示，10年期美國國債收益率周二收於4.377%，高於周二的4.329%。對貨幣政策變化最為敏感的兩年期國債收益率一度上漲近7個基點。

而儘管美國主要股指在周三交易時段大部分時間保持漲幅，但在鮑威爾於新聞發佈會上開始回答記者提問后不久，股市便迅速開始回落。最終，三大指數漲跌不一，僅納指小幅上漲。道瓊斯指數收跌0.38%，報44,461.28點；標普500指數收跌0.12%，報6,362.90點；納斯達克指數收漲0.15%，報21,129.67點。

同時，年內大幅承壓的美元指數則在隔夜大幅回升，彭博現貨美元指數躍升至了兩個月來的最高水平。

值得一提的是，鮑威爾在本周拒絕暗示9月降息，正值美國總統特朗普近來對美聯儲施加巨大壓力之際。特朗普在周三美聯儲決議公佈前夕曾表示，他認為美聯儲將在秋季降息。「我聽説他們將在9月降息，」特朗普對記者説道。

投資者也一直在押注9月份降息，指出經濟增長放緩以及有跡象表明特朗普的關税並沒有像最初擔心的那樣推高通脹。

因而，鮑威爾隔夜相對鷹派的表態，無疑格外令不少投資者感到失望，同時也勢必可能再度挑起特朗普的怒火。

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示：「由於投資者對9月降息可能性的信心下降，市場在新聞發佈會期間走低。鮑威爾主席此前曾表示，如果沒有關税，降息將是合適的，但這次他沒有表達出這種語氣。」

而鮑威爾的鷹派態度，顯然也在某種程度上壓制了聯儲內部目前存在的一些鴿派聲音。如我們事先前瞻中提到的那樣，本次美聯儲決議出現了自1993年以來首次有兩名美聯儲理事(沃勒和鮑曼)投下反對票的情況。沃勒被外界視為是有望接替鮑威爾的下任美聯儲主席候選人之一，鮑威爾的任期將於明年到期。

摩根大通投資管理公司投資組合經理Priya Misra表示：「鮑威爾主席重申了美聯儲的觀望態度。他認為勞動力市場穩健。 他還淡化了異議中的政治因素，並承認美聯儲會議上的辯論非常激烈。」