分析師相信波音公司儘管第二季度虧損，但仍在「取得高度」

波音公司' s（紐約證券交易所代碼：BA）周二公佈的第二季度業績顯示，儘管商用飛機交付量大幅增加和訂單積壓不斷擴大推動了強勁的收入，但虧損幅度超出預期。

這種好壞參半的財務表現凸顯了這家航空航天巨頭在持續存在的行業挑戰中為穩定運營所做的持續努力。

儘管季度每股收益（每股收益）未達標，但華爾街分析師基本上維持了對波音公司的樂觀前景。他們認為堅實的交付勢頭、強勁的積壓和改善的現金流是樂觀的主要原因。

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例如，高盛分析師諾亞·波波納克（Noah Poponak）重申了買入評級，並將價格預測從257美元小幅上調至260美元，理由是商業交付和現金流強於預期。

同樣，美國銀行證券（BofA）分析師羅納德·J·愛潑斯坦（Ronald J. Epstein）維持買入評級，重申價格預測為260美元，受強勁的噴氣式飛機需求和改善執行的提振。

波音公司公佈第二季度收入為227.5億美元，超過分析師預期，這要歸功於商用飛機交付量增長63%。然而，該公司公佈調整后每股虧損1.24美元，高於0.94美元的虧損預期，部分原因是與司法部和解有關的4.45億美元費用。自由現金流出為2億美元，超過普遍預期的10億美元。

商用飛機收入同比激增81%，達到108.7億美元。波音公司本季度交付了150架商用噴氣式飛機，導致積壓訂單激增至6，190億美元，其中包括價值5，900多架飛機訂單，價值5，220億美元。737計劃保持穩定，每月38輛，而787則增至每月7輛。

高盛的Poponak認為波音第二季度業績是一個廣泛的表現，這是由商用飛機交付量更強勁、國防利潤率穩定和服務業業績穩健的推動。自由現金流超出共識超過10億美元，促使全年指引上調。雖然737和787的產量分別保持在每月38和7，但需求支持進一步增長。

波波納克認為，波音公司仍必須提高運營執行力，以恢復正常化的利潤率並重新贏得投資者信心。如果實現，該股將提供巨大的上漲空間。他維持買入評級，根據2026年E FCF收益率3.0%，修訂后的價格目標為260美元。主要風險包括供應鏈限制、空中交通增長的不確定性和國防合同的執行。

美國銀行的愛潑斯坦在第二季度業績公佈后維持對波音的買入評級，並指出，儘管4.45億美元的非營業性費用導致每股收益下降，但自由現金流強勁.他指出，FCF（2億美元）遠高於預期（18億美元），這是通過庫存削減和營運資本收益改善執行的一個跡象。

波音公司超出了自由現金流預期，憑藉強勁的運營業績獲得了高度，並計劃要求提高其737飛機的生產率。這反映了人們對商用飛機需求不斷增長的信心。

儘管商業和國防利潤率低於預期，但愛潑斯坦在波音計劃將737 MAX產量提高至每月42架以及5220億美元的積壓計劃中看到了令人鼓舞的信號。

260美元的價格預測基於9美元/股正常化FCF和1.2倍標準普爾500指數倍數。他列舉了強勁的噴氣式飛機需求和F-47坡道。風險包括新計劃的執行、勞動力限制以及對航空需求的宏觀衝擊。

波音公司表示，在充滿活力的全球背景下，該公司仍然專注於恢復信任、穩定運營和執行生產目標。該公司重申了今年晚些時候增加737產量的計劃，並強調在安全、質量和長期復甦方面繼續取得進展。

其他分析師也提供了該股的最新信息。加拿大皇家銀行資本（RBC Capital）的肯·赫伯特（Ken Herbert）重申了跑贏大盤評級，將價格預測維持在250美元。瑞銀分析師加文·帕森斯（Gavin Parsons）維持買入評級，並將價格預測從255美元上調至280美元。

摩根大通的塞斯·塞夫曼（Seth Seifman）重申了超重評級，將預測從230美元上調至251美元。Susquehanna的Charles Minervino給予積極評級，同時將預測從265美元提高到270美元。最后，巴克萊銀行分析師大衞·施特勞斯（David Strauss）也維持了增持立場，並將價格預測從210美元上調至255美元。

價格走勢：周三最后一張支票顯示，英航股價上漲0.81%，至227.92美元。

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照片由Michael Vi通過Shutterstock拍攝