午后：美聯儲維持利率不變 美股小幅上揚

　　北京時間7月31日凌晨，美股周三午后小幅上揚。美聯儲維持利率不變，符合市場廣泛預期。投資者繼續評估企業財報表現。美國二季度GDP增長3%好於預期，7月ADP私營就業數據超預期。

　　道指漲40.42點，漲幅為0.09%，報44673.41點；納指漲111.11點，漲幅為0.53%，報21209.40點；標普500指數漲18.83點，漲幅為0.30%，報6389.69點。

　　聚焦美聯儲會議

　　美東時間周三下午2點，美聯儲公佈利率決議，決定維持利率不變。

　　在美聯儲公佈利率決議前數小時，美國總統特朗普再次呼籲降低利率。在美國第二季度GDP數據發佈后，特朗普在Truth Social平臺上表示，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾「現在必須降息。沒有通脹」。

　　美國互惠資本管理公司固定收益研究副總裁Jerry Tempelman指出：「儘管面臨政治壓力加劇，美聯儲主席鮑威爾始終傳遞對利率決策保持耐心的信號。金融市場預計至少要到9月后聯儲纔可能調整貨幣政策。」

　　利率決議公佈后，交易員將密切關注鮑威爾的新聞發佈會以獲取政策路徑線索。當前特朗普總統及其盟友正持續施壓聯儲主席降低借貸成本。

　　國際貿易局勢仍是焦點

　　美國總統唐納德·特朗普周三宣佈，將對印度輸美商品額外徵收25%的關税，並附加「一項罰款」。

　　特朗普還明確表示，不會延長原定於8月1日重啟對多國「對等關税」的最后期限。他在Truth Social平臺發文強調：「説8月1日就是8月1日——這個期限就像石頭一樣硬，絕不延期。美國的重要日子來了！！！」

　　這已是特朗普第三次就關税期限表態。4月上旬，他宣佈將對全球普遍徵收10%的基準關税，並對數十個國家額外徵收最高50%的差別化關税。在引發國際社會強烈反應后，特朗普於7月9日生效前90天宣佈暫緩實施，當時聲稱「絕不延期」的他，卻在到期前兩天簽署行政令將期限推迟至8月1日。

　　最新披露的總統信函顯示，特朗普已向二十多位國家領導人發函，明確其輸美商品將自8月起面臨的新税率。

　　中美貿易談判方面，美國談判代表已結束與中方的磋商，暫停關税的延期計劃仍存變數。美方談判人員表示，除非特朗普總統最終批准該方案，否則推迟加税決定不會生效。

　　據央視報道，中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼29日晚在瑞典斯德哥爾摩説，根據中美新一輪經貿會談共識，雙方將繼續推動已暫停的美方對等關税24%部分以及中方反制措施如期展期。

　　在此之前，美國總統特朗普周日宣佈美歐達成貿易協議，將對包括汽車在內的大部分歐洲進口商品徵收15%關税。特朗普周一補充稱，全球基準關税税率將「設定在15%至20%區間」。

　　市場繼續關注美股財報

星巴克股價股價大漲，該公司第三財季營收超預期。支付巨頭Visa季度業績優於華爾街預測。Meta Platforms與微軟這兩家科技巨頭將於收盤后發佈業績報告。

　　周三發佈財報的企業還有電商平臺Etsy、福特汽車、散户交易平臺Robinhood等。

　　Pepperstone研究主管Chris Weston表示：「美國本季度整體財報表現穩健，但這些科技巨頭必須‘大放異彩’才能滿足已經被抬高的市場預期。」

　　彭博策略師指出：「與其説本周的焦點在美聯儲會議上，不如説企業財報和經濟數據更具決定性。因此儘管美聯儲決議可能帶來短期波動，股票市場本周仍有望再次走高。今年的主旋律是貿易政策，市場與消費者最關心的問題是：關税影響究竟何時會真正反映在價格與利潤中？這個問題的答案將比任何一次利率投票更能決定美聯儲未來的路徑。」

　　經濟數據

　　ADP報告稱7月美國私營部門就業人數增長超過經濟學家預期。根據ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室合作發佈的數據，7月私營部門就業人數增加10.4萬人（預估為增加7.6萬人）；6月數據修正后為減少2.3萬人。

　　28位經濟學家的預測區間為增加2.5萬人至增加18萬人。商品生產類就業增加3.1萬人。服務提供類就業增加7.4萬人。

　　美國經濟分析局報告稱，美國二季度GDP下降0.5%。69位經濟學家對第二季度GDP的預測區間為上升0.8%至上升4.5%。

　　二季度個人消費增長1.4%，前一個季度為增長0.5%。GDP價格指數增長2%，前一個季度為增長3.8%。核心個人消費支出價格指數較前季度增長2.5%，前一個季度為增長3.5%。

　　儘管美國的抵押貸款利率連續數周幾乎未變，但當前抑制消費者需求的並非利率因素。真正令人們更為焦慮的是經濟前景的不確定性，這種不確定性正阻礙部分人羣做出重大財務決策。出於上述理由，美國抵押貸款銀行協會（MBA）經季節性調整的數據顯示，美國上周抵押貸款申請總量較前周下降3.8%。

　　符合80.65萬美元及以下貸款限額的30年期固定利率抵押貸款平均合約利率從6.84%微降至6.83%。包括發起費用在內，首付20%的貸款手續費點數從0.62降至0.60。

　　MBA副總裁兼副首席經濟學家喬爾·坎（Joel Kan）指出：「經濟和就業市場持續的不確定性，正在影響潛在購房者的決策。」

　　焦點個股

　　美銀證券在AMD發佈Q2財報前，將其目標價從175美元上調至200美元，理由是人工智能和CPU市場的強勁增長勢頭。新目標價較當前股價仍有近13%的上漲空間。

　　維持「買入」評級的美銀分析師Vivek Arya預計，到2026年AMD將在CPU和AI GPU市場獲得顯著份額。目前AMD在CPU市場的佔有率不足20%，但Arya預計這一數字到2026年將超過30%。

　　Arya特別指出GPU業務的發展機遇，尤其是在對華貿易環境改善后。預計AMD將在2025年下半年恢復向中國地區供應AI GPU，明年可能帶來7-10億美元的額外收入。

　　星巴克第三財季營收超預期。

　　Visa第三財季業績強勁但未上調全年業績指引令市場失望。

藝電第一財季盈收超出預期。

匯豐控股第二財季業績低於預期，宣佈回購不超過30億美元。

索尼與本田汽車正加速推進在美國市場推出電動車的計劃。