多隻基金位列同類第一 挖掘富國港股投資團隊祕籍

（來源：富國基金）

今年以來，港股市場的表現領跑全球主流指數。Wind數據顯示，截至7月29日，恆生指數今年來收益率超27%，位列全球重要指數TOP2。

在港股炙手可熱之中，熱點此起彼伏，從DeepSeek帶動互聯網價值重估，到新消費熱潮，再到「出海授權」引爆創新葯，行情圍繞着科技、醫療、消費、紅利、金融板塊持續走高，可以説形成了港股「五朵金花」格局。

火熱的賺錢效應成爲了南向資金流入催化劑。根據Wind數據顯示，截至2025年7月29日，南下資金年內累計淨買入8537.16億港元。僅用了7個月時間，淨買入量就超過去年全年水平。

與此同時，主動權益基金也在持續增持港股。Wind數據顯示，二季度主動權益類基金對港股的持倉持續提升，達到20.0%，這也是主動權益基金的港股倉位連續第6個季度獲得提升，創下歷史新高。具體從行業來看，二季度主動偏股型基金加倉較多的行業是醫療保健業、金融業。

對於躍躍欲試，尤其是一直專注於A股市場的投資者來説，實際上，港股中不少板塊能夠與A股形成有效互補或替代，例如中概互聯、新消費，以及估值更低、股息率更具吸引力的紅利資產。然而，港股投資的門檻明顯高於A股。因此，除了投資港股指數產品外，選擇那些精於港股投資的優秀主動型基金經理，或許是更優的策略。

富二先上個乾貨，截至6月30日，富二家旗下多隻港股基金位列同類第一：

富國全球消費精選(QDII)(A)

近一年收益率達70.76%

較同期業績比較基準的超額收益達53.95%

基金經理彭陳晨

人民幣A類份額近一年同類排名1/88

富國藍籌精選股票

近6月收益率40.46%

較同期業績比較基準超額為26.76%

基金經理張峰、寧君

近五年同類排名1/24

富國滬港深業績驅動A

近6個月收益率為26.53%

較同期業績比較基準超額達13.36%

基金經理寧君

近五年同類排名1/15

注：富國全球消費精選人民幣A類份額近1年基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率收益率數據來源於基金二季報，截至2025年6月30日。富國全球消費精選混合（QDII）人民幣A成立於2021/07/30，業績比較基準為中證香港上市可交易內地消費指數收益率*40%+中證內地消費主題指數收益率*40%+中證全球消費主題50指數收益率*15%+人民幣活期存款利率(稅后)*5%。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額淨值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-14.91%(-15.32%)，-0.37%(-12.42%)，38.53%(13.69%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：張峰(2021/07/30-2022/08/05)、彭陳晨(2021/11/19至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額淨值僅為每份額基金產品的淨資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。本基金人民幣A類份額近1年同類排名為1/88，同類產品為中國開放式基金-QDII-環球股債混合，排名數據來源於Morningstar晨星，截至2025/6/30。排名數據由MORNINGSTAR版權所有。晨星及其內容供應商對於您使用任何相關資料而作出的任何有關交易，投資決定均不承擔任何責任。過往業績不代表將來表現。排名結果系評價機構基於基金過往表現綜合判定，並不構成對產品的未來投資建議。

注：富國藍籌精選股票業績及業績比較基準數據來源於基金二季報，時間截至2025年6月30日。富國藍籌精選股票（QDII）人民幣成立於2019/08/02，業績比較基準為MSCI中國指數收益率*90%+人民幣活期存款利率(稅后)*10%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額淨值增長率(及同期業績比較基準收益率)為95.41%(24.68%)，-4.6%(-20.53%)，-17.94%(-14.15%)，-7.74%(-10.45%)，15.72%(16.39%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：張峰(2019/08/02至今)、寧君(2019/08/21至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額淨值僅為每份額基金產品的淨資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。本基金人民幣份額近5年排名為1/24，同類產品為中國開放式基金-QDII-大中華區股票，排名數據來源於Morningstar晨星，截至2025/6/20。排名數據由MORNINGSTAR版權所有。晨星及其內容供應商對於您使用任何相關資料而作出的任何有關交易，投資決定均不承擔任何責任。過往業績不代表將來表現。排名結果系評價機構基於基金過往表現綜合判定，並不構成對產品的未來投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

注：富國滬港深業績驅動混合A類份額基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率來源於基金二季報，時間截至2025年6月30日。富國滬港深業績驅動混合型A成立於2018/07/27，業績比較基準為中證港股通綜合指數收益率*75%+同期銀行活期存款利率(稅后)*25%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額淨值增長率(及同期業績比較基準收益率)為68.26%(5.02%)，-5.67%(-10.88%)，-15.31%(-7.12%)，-11.87%(-9.5%)，14.77%(14.31%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：張峰(2018/07/27-2019/11/14、(2021/03/04-2024/12/20))、寧君(2018/09/05至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額淨值僅為每份額基金產品的淨資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。本基金A類份額近5年同類排名為1/15，同類產品為港股通偏股型基金（A類），排名數據來源於銀河證券，截至2025/6/30。基金評價結果基於基金和管理人過往表現綜合判定，並不構成對基金管理人或單隻產品的未來投資建議。

這波港股行情，富二家旗下的港股基金經理可謂是實實在在抓住了。趁此機會，富二趕緊給各位客官介紹介紹富二家的港股投資團隊。富國基金海外權益投資團隊（以下簡稱「富國港股投資團隊」）是業內較早成立的深耕港股市場的投資團隊之一，目前擁有18位成員，含7位基金經理，由富國基金總經理助理、海外權益投資部總經理張峰領軍，與基金經理寧君、彭陳晨、汪孟海、葛佳、王菀宜、趙年珅以及其他成員共同協作。

如同橋水創始人達利歐所言，要像運行一臺機器一樣運行橋水。一個有生命力的投資團隊，必須基於可靠的投資體系。這就如同工業革命對手工作坊的替代，投資管理到最后，比拼的是效率提升。

富國港股投資團隊深諳此道，致力於打造高效的投資體系。團隊始終保持深入研究投資文化，「極致的勤奮」是團隊投研文化的底色，團隊每年調研和電話調研上市公司五千多次，研究員每年實地調研超百次，團隊分工協作高效，共同構建了一套高效的投資體系：

投資理念：基本面為核心，自下而上精選個股，做中長期投資佈局，為投資者創造持續穩定增長的長期投資收益。

投資策略：GARP策略踐行者，用合理的價格買到儘可能高的成長，重視性價比和安全邊際。

話不多説，馬上就讓管理着公募產品的這幾位港股基金經理亮相~~~

張峰

管理富國中國中小盤、富國藍籌精選等基金

富國基金總經理助理、富國基金海外權益投資部總經理

全球視野，更懂中國

◆ 曾任摩根史丹利研究部助理，里昂證券股票分析員，美林證券高級董事

◆ 2009年7月加入富國基金任周期性行業分析團隊負責人，2011年4月起任基金經理

◆ 在管產品：富國中國中小盤、富國藍籌精選、富國民裕滬港深精選、富國港股通紅利精選等基金

其中，富國藍籌精選近五年同類排名1/24。

投資理念：

始終堅持以基本面為核心，選取盈利水平高同時處於持續良好景氣周期的行業，自下而上精選個股，着重中長期佈局，選股標準包括以下四方面：

1

有業績支撐的優質成長股

2

業務穩定、現金流好且持續派息

3

估值合理

4

管理層過往經營記錄良好，無公司治理缺陷

寧君

管理富國藍籌精選、富國滬港深業績驅動等基金

◆ 清華大學金融學碩士

◆ 純粹富國投研基因，專注港股研究投資：2011年8月加入富國基金，歷任助理研究員、研究員、基金經理助理、QDII投資經理等職務，2018年9月起任基金經理

◆ 目前管理富國滬港深業績驅動、富國藍籌精選、富國全球科技互聯網、富國港股通紅利精選等基金

其中，富國藍籌精選、富國滬港深業績驅動A近五年同類排名分別為1/24、1/15。

最新觀點：

站在當前時點，寧君判斷港股仍處於價值修復中期，「雖然今年港股非常強勢，AH溢價大幅收窄，但判斷估值高低，我們關鍵要看代表公司、核心資產的估值水位。當前，互聯網行業還處於相對低位，創新葯、新消費龍頭尚未普遍高估，特別是外資對中國股票處於歷史性低配狀態，這種悲觀預期的反轉或將為港股提供持續動力。」

今年一季度，寧君提高了自己投資組合的持股集中度，她認為港股仍處機遇期：「好公司是港股最大的優勢，互聯網、新消費、創新葯企等優質標的集中於此。」她以全球視野總結道：「特別是越來越多優秀企業出海成功，這些企業的全球化能力尚未被充分定價。」

彭陳晨

管理富國全球健康生活、富國全球消費精選等基金

◆ 清華大學經濟管理學碩士

◆ 於2015年7月加入富國基金，歷任助理QDII研究員、QDII研究員、QDII投資經理，港股投研經驗豐富

◆ 在管產品：富國全球消費精選混合（QDII）、富國全球健康生活主題混合（QDII）、富國滬港深價值精選靈活配置混合

彭陳晨出道即專注於對跨境股票的研究，港股投研經歷十分豐富。其在管產品富國全球消費精選混合（QDII）投資於全球市場，涉及美股、港股等市場中的優質消費股票，該產品人民幣A類份額近一年同類排名1/88。

還有掘金全球健康賽道的富國全球健康生活，彭陳晨在二季報中表示，「二季度仍然看好並增持創新葯板塊，在經歷板塊普漲后，未來需要更加聚焦個股，尋找能夠做出bestinclass產品、具有全球競爭力的藥企。」

注：以上觀點來源於公募基金二季報，時間截至2025年6月30日。

汪孟海

管理富國滬港深價值精選、富國滬港深行業精選

◆ 南開大學博士

◆ 曾擔任中國人保資產管理公司銀行/外匯業務部研究員，2014年8月加入富國基金

◆ 在管產品：富國滬港深價值精選、富國滬港深行業精選

相較大多數港股基金經理「始於A股」，汪孟海自入行便在港股領域「精耕細作」，其港股投資出身使其具有更寬的觀察視角、更全的思考維度。

在組合構建的層面上，重視A股和H股的綜合配置，跨境投資兩個市場、積極把握兩重機會；堅持分散配置各個行業，對單一板塊的暴露比例有着嚴格的限制；通過調節倉位做好風險控制，以熨平單一持倉個股帶給組合整體的波動。

王菀宜

管理富國紅利精選、富國港股通策略精選

◆ 倫敦政治經濟碩士

◆ 曾任工銀國際股票研究員，摩根士丹利股票分析師，富國資產管理（香港）有限公司高級研究員；自2018年7月加入富國基金，歷任QDII投資經理；現任富國基金海外權益投資部QDII基金經理

◆ 在管產品：富國紅利精選、富國港股通策略精選

二季度投資操作：

二季度繼續配置中資銀行（平均股息率較高、PB值合理）、香港地產板塊（受益於hibor走低，平均股息率較高）、以及內地公用事業股（靜態股息率較高，且未來預計每股股息或略有增加）。市場偏好從「單純高息」轉向「高息+低估值+經營韌性」三重邏輯，會繼續堅守這個選股思路。

注：以上觀點來源於公募基金二季報，時間截至2025年6月30日。

趙年珅

管理富國民裕滬港深精選、富國全球科技互聯網

◆ 北京大學碩士

◆ 曾任富達國際（香港）有限公司上海代表處股票分析師；自2017年6月加入富國基金管理有限公司，歷任高級QDII研究員；現任富國基金海外權益投資部QDII基金經理

◆ 在管產品：富國民裕滬港深精選、富國全球科技互聯網

選股策略：

自下而上，目標持有現金流良好的優質成長股，階段性配置周期成長股和高股息股票；

選股標準：

成長性有吸引力、現金流良好、有競爭壁壘的行業龍頭或者細分行業龍頭。

二季度投資操作：

2025年二季度，針對部分競爭格局惡化的環節進行了減倉，針對部分基本面良好但股價尚未明顯表現的環節進行了加倉，但並未大量進行景氣賽道投資，更多還是精選個股。我們希望所持倉公司能夠在自由現金流創造和市值的比率方面提供一定的性價比和永續性，也希望這些公司能夠具備一定的成長性。

注：以上觀點來源於公募基金二季報，時間截至2025年6月30日。

最后，富二想説，港股作為一個開放度較高的市場，其波動性通常大於A股。疊加其投資門檻顯著高於A股的特點，對於初涉港股投資的客官而言，採用定投的方式參與或許更為適宜。