突發跳水！創新葯行情見頂了？

創新葯盤中創新高后突發跳水！

今日早盤創新葯板塊指數大漲超1.7%，不過午后快速跳水一度轉跌，截止收盤板塊指數小幅收漲0.19%，年內累計漲幅仍接近50%。

個股上，南新制藥20cm漲停，奇正藏藥、東誠藥業、辰欣藥業、德展健康多股10cm漲停，上海誼眾漲超14%。

創新葯相關ETF也上漲，港股通創新葯ETF(520880)早盤一度漲超9%，最終收跌1.5%，成交額25.02億。

截至29日收盤數據顯示，年內6只ETF漲幅超100%，其中港股通創新葯ETF今年以來漲107.18%，位列年內漲幅榜第一。

對​於近期創新葯的強勢行情，分析指出主要有三點邏輯支撐：有業績、有政策、出海未來空間大。

業績層面，一個是藥明康德交出「史上最強」半年報，另一個是恆瑞醫藥達成超百億美元交易的催化。

藥明康德2025年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入約為207.99億元，同比增長20.64%；對應實現的歸屬淨利潤約為85.61億元，同比增長101.92%；扣非淨利潤約為55.82億元，同比增長26.47%。公司營收、淨利均創下歷史新高。

除了藥明康德以外，另外兩家藥企艾德生物、恩華藥業也披露了2025年半年報，均實現利潤營收雙增長。不過，昨晚丹麥醫藥巨頭諾和諾德業績增長大幅低於預期，股價大跌對今日A股創新葯構成一些情緒壓制。

政策層面，近期國家醫保局等部門多次表態反內卷、支持創新。

如7月24日國新辦新聞發佈會上國家醫保局副局長明確表示第十一批集採將研究優化具體規則，不再簡單的以最低報價作為參考；國家醫保局近期多次召開醫保支持創新葯械繫列座談會，邀請醫療機構、醫藥企業、醫藥類投資公司等介紹醫藥領域新技術新產品等相關情況，並提出意見建議等。

國泰海通證券認為相關部門正在持續加大對創新葯械的支持，相關企業有望受益。

同時，后續創新葯產業大會逐漸臨近，據興業證券研報，本周WCLC（（世肺癌大大會）、ESMO（（洲腫瘤內科學會）標題公佈，看到百濟神州、恆瑞醫藥、翰森製藥、百利天恆、艾力斯、澤璟製藥、迪哲醫藥、君實生物、復宏漢霖、微芯生物等公司均上了口頭報告，后續摘要發佈和LBA（最新破摘摘要）更新值得關注。

興業證券表示，今年的AACR和ASCO兩項會議見證眾多國產優質創新葯品種數據超預期，下半年的創新葯行業大會數據讀出得關期待。

另一方面，今年的對外授權交易持續出現進展，其中不乏重磅交易落地，目前可以預期仍有較多優質國產創新葯品種潛在有出海機會，潛在授權交易得關期待。