【熱點追蹤】標普500終結六連漲 美股樂觀預期與風險信號交織

金吾財訊 | 7月步入尾聲，美股正迎來上市公司業績披露的密集期，標普500指數成分股陸續披露超出市場預期的業績，帶動指數近期屢創新高，也顯示出市場的一定樂觀情緒。

在此背景下，摩根士丹利策略員威爾遜(MichaelWilson)表示，相信在藍籌盈利及宏觀趨勢向好的支持下，美股標普500指數到明年中有機會升至7200點。他稱，標指7200點是較樂觀的預測，主要因為預料標指成分股每股總盈利達到319美元，並把預期市盈率訂為22.5倍，因此得出標指上望目標。

威爾遜認為，標指成份股公佈的季績顯示，企業盈利增長有穩定基礎，平均增幅預料在10%至20%的中間水平。目前的股市周期屬於非傳統周期，主要是受到營運槓桿比率正面、人工智能(AI)應用、美元匯價弱、税款節省、收入增長良好、需求持續上升，以及聯儲局將展開減息等因素支持。他有信心標指將趨於符合上述樂觀預測，建議趁低吸納優質股。

不過，在聯儲局議息會議、科技巨頭業績報告，以及關税談判前景等考驗，美股短期走勢的不確定性並未消除。7月29日周二，美股三大指數集體小幅回調，其中標普500指數結束了此前連續6日創新高的勢頭，為市場情緒蒙上一層陰影。

高盛警告，市場短期風險正在積聚，美股風險回報比率並不吸引，對衝基金正在以一年來最快速度賣出美國科技股。高盛主經紀業務部門報告顯示，截至7月25日當周，對衝基金以2024年7月以來最快步伐降低美國科技、媒體和電訊(TMT)股份的風險敞口，看好一方拋售的速度，超過了看淡一方的拋售。

微軟和Facebook母公司Meta將於周三盤后公佈財報，蘋果和亞馬遜的財報則將於周四公佈，隨着明星科技股陸續放榜，其權重因素或將對目前的市場帶來新的波動性。

焦點事件方面，美聯儲7月貨幣政策會議將於本周三落幕。市場普遍預期，本次會議將維持基準利率在4.25%至4.5%的區間不變，但會議結束后美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會備受關注，投資者冀望從中捕捉關於9月會議是否會啟動降息的更多線索。

值得注意的是，有「美聯儲傳聲筒」之稱的NickTimiraos近日發文提示，本次會議可能出現罕見一幕：或有兩位理事對維持利率不變的決定投出反對票。若成真，這將是1993年以來首次有兩位擁有永久投票權的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員同時提出異議。歷史經驗顯示，此類異議往往被解讀為美聯儲立場轉向寬松的信號，暗示下一次會議降息的可能性正在上升。

疊加周五即將公佈的7月非農就業報告，市場的謹慎情緒難以消散，反映市場恐慌情緒的VIX指數近期再度呈現上升趨勢，反映出投資者對短期波動的擔憂正在加劇。當前美股在業績支撐與風險擾動的博弈中前行，密集的事件節點與數據發佈將持續考驗市場神經，短期震盪或難避免。