華為昇騰384重構算力供應鏈，聯德股份有望受益國產替代機遇

第七屆世界人工智能大會（WAIC）於7月26日至29日舉行，作為本次大會的重要參展商，華為包下全場最大的800平方米展臺，並首次在線下展出了昇騰384超節點真機，獲評本屆大會的「鎮館之寶」，引發行業震動。

官方信息顯示，這套由384顆昇騰芯片組成的計算集羣，通過全對等架構突破傳統計算範式束縛，實現了1229TB/s的內存帶寬300PFLOPs的算力輸出，其性能密度超越英偉達H20系統，單集羣即可承載千億參數大模型訓練任務，標誌着國產算力基礎設施進入新紀元。

值得注意的是，華為昇騰384的突破，離不開背后中國自主AI算力生態的集體突圍，一大批A股企業憑藉技術卡位，在國產替代進程中扮演重要角色。據同花順iFinD數據整理，華為昇騰384產業鏈涉及算力調度、服務商、光模塊、連接器、PCB、液冷與散熱等多個環節，涉及恆為科技（603496.SH）、拓維信息（002261.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、瑞可達（688800.SH）、景旺電子（603228.SH）、聯德股份（605060.SH）等多家企業。

其中，散熱環節創新的液冷+微結構導熱方案，是華為昇騰384突破單芯片性能瓶頸，實現整體性能反超的關鍵之一。伴隨算力密度躍升，散熱已成關鍵戰場，液冷技術即將迎來破局時刻。作為温控設備核心鑄件提供商，聯德股份有望在液冷技術新趨勢下搶佔市場先機。

公開信息顯示，聯德股份深耕行業二十余年，專注於精密機械製造領域，如高精度金屬零部件、散熱解決方案、工業自動化設備等，其所生產的壓縮機零部件主要用於空氣壓縮機、製冷壓縮機，市場規模佔比超過壓縮機總市場規模的80%。其中，製冷壓縮機主要應用於供熱通風與空氣調節（HVAC）設備以及住宅、商業、工業製冷系統中。

除上述傳統領域外，壓縮機亦是數據中心建設領域的核心製冷設備。據悉，聯德股份目前已與全球頂尖設備製造商江森自控、英格索蘭、開利空調、特靈科技等建立戰略合作關係，核心客户均為全球温控系統的核心廠商，這些廠商在財報中指出，預計未來2-3年內冷機壓縮機將逐漸出現供需緊張的局面，表明市場需求正呈現穩步增長的良好態勢。

此外，由於數據中心領域客户均為境外上市企業，為滿足下游客户全球化供應鏈的需求，聯德股份還積極在海外設廠，所投入墨西哥工廠有望於年內初步建成投產，並有望進一步開拓北美新客户，持續提升市場份額。

IDC預計，中國AI芯片市場2025年將達178億美元，其中國產芯片複合增長率42%；賽迪顧問研判，昇騰產業鏈（含服務器、軟件等）2027年規模將突破3000億元，年化增速35%～40%。昇騰384的亮相，將加速國產替代進程，具體到液冷市場，昇騰生態或帶動行業步入上行區間。預計2023～2028年，中國液冷服務器市場年複合增長率將達到47.6%，2028年市場規模將達到102億美元。