中通快遞(02057)逆市升逾4% 政策反內卷驅動行業價值轉型

金吾財訊 | 中通快遞(02057)逆市上漲，截至發稿，漲4.17%，報162.5港元，成交額2.46億港元。

中國物流與採購聯合會發佈的2025年上半年物流運行分析顯示，上半年全國社會物流總額171.3萬億元，按可比價格計算，同比增長5.6%，增速比一季度回落0.1個百分點。分季度看，一、二季度分別增長5.7%、5.5%，基本延續了的較快增長態勢，彰顯出我國物流需求支撐經濟穩健發展的基礎作用。

國家郵政局召開快遞企業座談會議指出，各企業負責人要進一步增強大局意識，積極推動解決「內卷式」競爭和農村地區領取快件違規收費等突出問題，維護好行業良好發展業態。

華源證券發佈研報稱，2025年7月國家郵政局黨組會議召開，旗幟鮮明反對「內卷式」競爭，依法依規整治末端服務質量問題。對比2021年快遞行業「反內卷」，快遞終端不穩定風險較大，監管環境相似。7-8月是快遞行業傳統淡季，或可看到在監管號召下，局部價格較低城市、加盟商虧損嚴重區域響應提價，后續在全國範圍或者旺季或有更大範圍提價。中長期來看，若后續有持續的監管政策推出，行業或保持良性競爭，從價格戰向價值戰轉變，長期改善快遞公司業績。