牛市點燃中！基金公司新發產品明顯提速 7月創出年內新高

七月酷暑席捲全國，A股熱度同樣不遑多讓，上周上證指數突破並站穩3600點關口。截至7月29日（周二）收盤，上證指數收漲0.33%，報3609.71點。

這不僅扭轉了上半年市場反覆震盪的格局，更點燃了公募基金新發市場的積極情緒。伴隨股指回升、政策信號轉暖、資金面逐步改善，基金公司迅速響應，一波節奏明快的新基發行熱潮就此鋪開。

「進入7月以后，整體投資者情緒出現明顯改善。」一位來自華東地區的大型公募產品人士表示，「無論是老客户定投恢復，還是新客户開户增長，渠道端的回暖節奏比預期更快。」他指出，市場的不確定性有所緩解之后，資金更傾向於通過新基金重新佈局，尤其是佈局明確、策略清晰的產品，認購轉化率有了明顯提升。

基金公司方面也在迅速調整節奏。藉助熱度窗口，不少機構密集推出股票型、偏股混合型、ETF以及聯接等多類型產品，帶動了整體市場份額的持續上行。在發行端與資金端的共振下，基金市場正在走出上半年的猶豫與保守，邁入一個更具進攻意味的階段。

本周新發加速，七月單月發行數量已創年內新高

根據Choice數據，截至7月28日-8月3日當周，市場共有31只新基金開啟募集，較前一周的23只環比增長34.78%，為近一個月以來首次突破30只大關，迴歸高熱度區間。

從平均認購天數來看，本周新基金的平均認購周期為14.97天，明顯短於此前常見的20天左右水平，顯示出發行節奏正在提速，投資者認購意願同步增強。

本周的發行結構中，權益類基金繼續主導。具體來看，股票型基金與偏股混合型基金合計達26只，佔比高達83.87%。尤其是被動指數型基金表現活躍，共計16只產品集中發行，佔股票型基金總量的84.21%，顯示出基金公司持續加碼結構性行情下的低成本投資工具。另有3只為增強指數型基金，反映出產品設計正逐步朝向兼具被動與主動特色的方向演進。

相比之下，債券型基金本周僅發售4只，佔比僅為12.90%，較上周的9只出現大幅下滑。業內人士分析稱，在當前風險偏好回升、權益市場熱度上行的背景下，債基的相對吸引力下降，一些資金從固收類產品流向偏股型資產，使得發行重心進一步向權益側傾斜。

從機構角度看，本周共有25家基金公司推出新基金，其中招商基金以3只產品位居首位，華夏、嘉實、南方、天弘等機構各發售2只產品。行業整體呈現出集中度提升與節奏提速的雙重特徵，部分中型基金公司亦抓住市場回暖窗口，加速產品上架節奏。

更值得關注的是，整個七月的新發基金數量已達149只，已創下年內單月新高。這一集中爆發不僅源於市場本身的積極情緒，也體現出基金公司在投放節奏上主動迎合資金需求的意圖。

基金總份額持續走高，新發基金成市場增量主力

從整體數據來看，基金市場在2025年展現出連續多月的回暖勢頭，尤其是自5月起，基金總份額進入上升通道。根據Wind月度數據，截至7月28日，公募基金總份額達到30.94萬億份，較6月的30.89萬億份再度上行，而4月和5月的總份額分別為29.578萬億份和29.576萬億份。僅二季度以來，累計淨增基金份額已超過1.3萬億份，對比一季度時基金規模縮水，二季度以來則顯示出資金持續迴流。

在這一過程中，新發基金成為基金市場份額增長的重要驅動力。數據顯示，從5月起新發基金的月度募集金額穩步提升，多個產品合併發行規模達60億元，如東方紅盈豐穩健6個月持有、京管泰富中債京津翼綜合、惠升和盛純債等，成為帶動總份額躍升的關鍵增量來源。發行數量與規模的雙雙擴張，構成了市場資金淨流入的重要渠道。

「從5月開始，新基金的吸金能力顯著增強，尤其是產品策略定位明確、投研框架清晰的項目，更容易獲得渠道和客户的聯合認購。」一位基金銷售總監表示，當前投資者更傾向於通過新基金捕捉結構性行情，在市場信心重建初期，資金更願意「從頭開始」而非追加原有產品。

份額增長的背后，還映射出基金產品線結構的優化。一方面，以中長期純債、偏債混合為主的穩健型產品繼續維持基礎盤，另一方面，以指數工具和主題型策略為代表的權益產品快速擴張，構建起多元均衡的資金流入通道。在此過程中，新發基金成為驅動整體市場份額增長的「主動輪」，助推基金行業在低迷階段完成階段性再平衡。

年內主動權益與指數產品共振回暖

放眼全年發行情況，2025年新發基金在類型與結構上均呈現出較高集中度。

根據基金發行明細統計，截至目前合併發行規模最大的新基金為東方紅盈豐穩健配置6個月持有，合計募集金額達65.73億元，位居全市場之首。

緊隨其后的為富國盈和甄選3個月持有，募集金額為60.01億元，京管泰富中債京津冀綜合、天弘中債投資級公司信用債精選指數，合併發行規模均在60億元以上。

此外，博時上證AAA科創債ETF、惠升和盛純債、匯安裕宏利率債等產品也進入前十，合併規模均逼近60億元。

從類型上看，募集規模居前的產品中，債券型基金與FOF基金佔據主導，顯示出市場對穩健收益策略仍具配置偏好。但這並不代表權益類產品缺乏關注。事實上，自6月以來，主動權益基金發行熱度逐步抬頭，多隻偏股型產品在發行端獲得超出預期的資金響應，反映出市場對長期成長主題與管理人能力的重新認定。

Wind數據顯示，今年以來共成立782只產品，發行份額達到6229.80億份，其中股票型發行449只，發行份額為2163.32億份，佔比超過三成；混合型基金年內發行有所回暖，共發行128只，發行份額為609.41億份，偏股混合基金便佔到118只，發行份額為568.51億份；債券型基金雖發行只數僅148只，但發行份額佔到了總量的48.08%，為2995.43億份。

截至目前為止，年內主動權益型基金募集規模最高的為大成洞察優勢，發行規模達到24.61億元，華商致遠回報發行規模為20.82億元居第二，東方紅核心價值、富國均衡投資等產品首募規模均接近20億元。

「雖然不再動輒出現百億爆款，但主動權益產品發行的成功率在上升。」一位公募投研負責人表示，目前渠道端更看重產品的策略合理性與長期投資價值，客户在認購時也更加理性，並非一味追求明星效應或短期回報。部分成立較早、投研風格穩定的機構藉此時點推出新產品，反而獲得了不錯的市場反饋。

同時，指數型基金仍是全年發行的重要支柱。截至7月底，指數型基金的全年新發數量達471只，佔比超六成，份額達到3386.10億份，佔整體54.35%。主題覆蓋從科技創新、央企改革到紅利策略與新能源，產品豐富度持續擴展。ETF聯接基金作為輔助產品，也在本輪發行周期中扮演重要角色，部分聯接型產品首發規模破20億元，帶動整體指數策略的資金聚合。

值得注意的是，增強指數、Smart Beta、行業輪動等策略亦在逐步推廣，體現出基金公司在「被動+」策略上的探索已進入產品化階段。這類產品兼具成本優勢與靈活性，成為連接主動管理與標準指數之間的重要過渡品類。截至目前。指數增強基金年內成立89只，募集份額達到427.30億份。