RE/MAX HOLDINGS，INC.報告2025年第二季度業績

總收入為7，280萬美元，調整后EBITDA為2，630萬美元

丹佛，2025年7月29日/美通社/ --

2025年第二季度亮點（與2024年第二季度相比，除非另有説明）

RE/MAX控股公司(the「公司」或「RE/MAX Holdings」）（紐約證券交易所代碼：RMAX），全球領先的房地產經紀服務特許經營商之一REMAX的母公司，以及美國第一個也是唯一一個全國抵押貸款經紀特許經營品牌Motto Mortgage（「Motto」），今天公佈了截至2025年6月30日的季度經營業績。

RE/MAX Holdings首席執行官埃里克·卡爾森（Erik Carlson）表示：「第二季度末，我們的代理商總數創歷史新高，並且我們取得了自2022年第二季度以來美國代理商數量表現最好的季度，因為代理商認識到我們品牌、規模和不斷改進的價值主張的力量。」 「此外，在我們對卓越運營的持續承諾的推動下，我們連續第五個季度實現了超出預期的利潤和利潤率表現。"

卡爾森繼續説道：「雖然我們繼續應對住房和宏觀經濟環境中現有的不確定性，但我們的團隊仍然專注於提供卓越的客户體驗。我們的創新入職計劃ASPIRE受到了我們網絡的好評，我們將繼續為我們的附屬公司探索新的方式來贏得更多房源、節省時間並建立更有利可圖的業務。 其中包括我們在第二季度推出的新的人工智能全球轉介系統，以幫助REMAX代理人利用我們網絡的力量、規模和規模，以及一個新的定價引擎，以幫助我們的Motto貸款官員提高效率並更好地為客户服務。"

2025年第二季度經營業績

座席計數

下表比較於二零二五年及二零二四年六月三十日之代理人數目：

截至6月30日，

變化

2025

2024

#

%

美國

四萬九千六百六十九

五萬三千四百零六

（3，737）

（7.0）

加拿大

24，966

25，193

（227）

（0.9）

小計

74，635

78，599

（3，964）

（5.0）

美國和加拿大以外地區

72，438

64，943

7，495

11.5

總

147，073

143，542

3，531

2.5

收入

RE/MAX Holdings 2025年第二季度收入為7，280萬美元，比2024年第二季度的7，850萬美元減少570萬美元，即7.3%。2025年第二季度（不包括營銷基金）的收入為5，450萬美元，比2024年同期減少390萬美元，即6.8%。不包括營銷基金的收入下降是由於有機收入下降5.7%和不利的外幣波動1.1%。有機收入減少的主要原因是美國代理人數量減少、經紀費收入減少以及之前收購（不包括獨立地區收購）的收入下降。

經常性收入來源（包括持續特許經營費和年費）與2024年第二季度相比減少了180萬美元，即4.7%，佔2025年第二季度（不包括營銷基金）收入的67.3%，而上一年同期為65.9%。

業務費用

2025年第二季度總運營費用為5，870萬美元，比2024年第二季度的6，230萬美元減少360萬美元，即5.7%。2025年第二季度總運營費用下降，主要是由於營銷資金、銷售、運營和管理以及折舊和攤銷費用下降。

2025年第二季度的銷售、運營和行政費用為3，390萬美元，比2024年第二季度減少100萬美元，即2.8%，佔收入（不包括營銷基金）的62.2%，而上一年同期為59.7%。2025年第二季度銷售、運營和行政費用下降，主要是由於某些人員費用下降，但部分被本年度重組的遣散費和對旗艦網站的投資所抵消。

淨利潤和GAAP每股收益

RE/MAX Holdings 2025年第二季度的淨利潤為470萬美元，而2024年第二季度的淨利潤為370萬美元。報告的2025年第二季度每股基本和稀釋GAAP收益分別為0.23美元，而2024年第二季度每股基本和稀釋GAAP收益分別為0.20美元和0.19美元。

調整后EBITDA和調整后每股收益

2025年第二季度調整后EBITDA為2630萬美元，比2024年第二季度減少180萬美元，即6.4%。2025年第二季度調整后EBITDA下降，主要是由於美國代理人數量下降、經紀費收入下降、之前收購（不包括獨立地區收購）的收入下降、特許經營銷售收入下降以及財產税費用增加，部分被某些人員費用下降所抵消。2025年第二季度調整后EBITDA利潤率為36.1%，而2024年第二季度為35.8%。

2025年第二季度調整后的基本和稀釋每股收益各為0.39美元，而2024年第二季度調整后的基本和稀釋每股收益各為0.41美元。用於計算截至2025年6月30日季度調整后基本和稀釋每股收益的所有權結構假設RE/MAX Holdings擁有RMCO，LLC（「RMCO」）100%的股份。截至2025年6月30日的季度，RE/MAX Holdings在RMCO的加權平均持股比例為61.4%。

資產負債表

截至2025年6月30日，公司擁有現金及現金等值物9，430萬美元，比2024年12月31日減少230萬美元。截至2025年6月30日，扣除未攤銷債務貼現和發行成本后，該公司的未償債務為4.390億美元，而截至2024年12月31日，該數字為4.408億美元。

股票回購和退休

正如此前披露的那樣，2022年1月，公司董事會授權了高達1億美元的普通股回購計劃。截至2025年6月30日止三個月內，公司未回購任何股份。截至2025年6月30日，股票回購計劃下仍有6250萬美元可用。

觀

該公司的第三季度和2025年全年展望假設沒有進一步的貨幣波動，收購或剝離。

RE/MAX Holdings預計2025年第三季度：

2025年全年，公司目前預計：

網絡廣播和電話會議

該公司將於2025年7月30日星期三（東部時間上午8：30開始）為相關各方舉辦電話會議。感興趣的各方可以使用以下鏈接提前註冊電話會議：https://registrations.events/direct/Q4I941156

感興趣的各方還可以通過公司網站http://investors.remaxholdings.com的投資者關係部分訪問實時網絡廣播。請在電話會議開始前10分鍾撥打或加入網絡廣播。該網絡廣播的檔案也將在有限的時間內在公司網站上提供。

呈列基準

除非另有説明，否則本新聞稿中呈現的結果均為合併，不包括歸因於非控股權益的調整。

腳註：

1不包括營銷基金的收入是財務業績的非GAAP衡量標準，與美國公認會計原則（「美國GAAP」）不同，與最直接可比的美國GAAP衡量標準的對賬如下（以千計）：

止三個月

止六個月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

收入（不包括營銷資金）：

總收入

$

七萬二千七百五十

$

七萬八千四百五十三

$

147，217

$

156，740

減：營銷資金費用

18，273

20，027

37，137

40，233

收入（不包括營銷資金）

$

54，477

$

58，426

$

110，080

$

116，507

2公司將有機收入增長定義為持續經營業務的收入增長，不包括（i）營銷基金收入、（ii）收購收入和（iii）外幣變動的影響。公司將收購收入定義為從收購之日至收購兩周年期間產生的收入（不包括與收購相關的營銷基金收入（如適用））。

3調整后EBITDA、調整后EBITDA利潤率和調整后每股收益是非GAAP指標。這些術語在本版本的結尾處定義。請參閱本新聞稿稍后出現的表5和表6，瞭解這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。

4 Total開放的Motto Mortgage特許經營權僅包括具有獨特物理地址的「實體」辦公室，該辦公室具有與Motto Franchising，LLC簽訂的全面特許經營協議授予的權利，不包括任何「虛擬」辦公室或BranchiseSM辦公室。

關於RE/MAX Holdings，Inc

RE/MAX控股公司(NYSE：RMAX）是全球領先的房地產行業特許經營商之一，以REMAX®品牌在全球範圍內特許經營房地產經紀公司，並以Motto® Mortgage品牌在美國範圍內特許經營抵押貸款經紀公司。REMAX由Dave Liniger和Gail Liniger於1973年創立，擁有創新、創業的文化，為其代理商和特許經營商提供了高度獨立性的靈活性運營業務。目前，REMAX在近9，000個辦事處擁有超過145，000名代理商，業務遍及110多個國家和地區，按照住宅交易總額衡量，世界上沒有人比REMAX銷售更多的房地產了。RE/MAX Holdings致力於房地產行業的創新和變革，於2016年推出了Motto Franchising，LLC，這是一家開創性的抵押貸款經紀特許經營商。Motto Mortgage是美國第一個也是唯一一個全國性抵押貸款經紀特許經營品牌，在40多個州擁有210多個辦事處。

前瞻性陳述

本新聞稿包括1995年美國私人證券訴訟改革法案「安全港」條款含義內的「前瞻性陳述」。前瞻性陳述通常通過使用諸如「相信」、「打算」、「預期」、「估計」、」計劃」、「展望」、」項目」、「預期」、」可能「、」將「、「會」以及其他預測或指示未來事件或趨勢的類似詞語和表達來識別，而不是對歷史事項的陳述。前瞻性陳述包括與代理人數量相關的陳述;座右銘開放辦事處;特許經營銷售;收入;公司第三季度和2025年全年的展望;非GAAP財務措施;住房和抵押貸款市場狀況;運營效率;我們專注於提供卓越的客户體驗;新舉措和戰略計劃及其預期結果;我們傾向於新的方式為我們的子公司贏得更多的上市，節省時間，並建立更有利可圖的業務;和代理商認識到公司的價值主張和品牌。 前瞻性陳述不應被視為對未來業績或結果的保證，也不一定準確地表明可能實現此類業績或結果的時間。前瞻性陳述是基於這些陳述時可用的信息和/或管理層對未來事件的善意信念，並受風險和不確定性的影響，可能導致實際表現或結果與前瞻性陳述中所表達或暗示的內容存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：（1）房地產市場或利率和融資可用性的變化，（2）一般商業和經濟活動的變化，包括可能影響全球經濟的已頒佈和擬議的關税和其他貿易政策，（3）公司吸引和留住優質特許經營商的能力，（4）公司的特許經營者招募和留住房地產經紀人和抵押貸款發起人的能力，（5）法律法規的變化，（6）公司增強、營銷和保護其品牌的能力，（7）公司實施其技術舉措的能力，（8）與公司領導層過渡相關的風險，（9）外幣匯率波動，（10）在確定調整后EBITDA時排除未來期間費用的性質和金額受到不確定性的影響，可能與前期的此類費用不相似，和（11）最新的10-K表格年度報告和10-K表格季度報告中標題為「風險因素」和「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」部分描述的風險和不確定性向美國證券交易委員會（「SEC」）提交的Q以及隨后向美國證券交易委員會提交的定期和當前報告中的類似披露，這些報告可在公司網站www.example.com的投資者關係頁面和美國證券交易www.remaxholdings.com委員會網站www.sec.gov上查看。請讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些內容僅限於製作日期。除法律要求外，公司無意也沒有義務更新此信息以反映未來的事件或情況。

表1

RE/MAX控股公司

合併利潤表（虧損）

（單位：千，份額和每股金額除外）

（未經審計）

止三個月

止六個月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

收入：

持續特許經營費

$

28，992

$

30，340

$

58，343

$

六萬一千四百二十五

年費

七千六百九十三

八千一百五十一

15，482

16，376

經紀費

13，454

14，528

24，885

25，244

營銷基金費用

18，273

20，027

37，137

40，233

特許經營銷售和其他收入

4，338

5，407

11，370

13，462

總收入

72，750

七萬八千四百五十三

147，217

156，740

業務費用：

銷售、運營和管理費用

33，888

34，851

76，916

80，556

營銷資金費用

18，273

20，027

37，137

40，233

折舊及攤銷

六千六百零一

七千四百

13，190

15，252

結算和減損費用

（57）

-

562

-

總運營支出

58，705

62，278

127，805

136，041

營業收入（虧損）

14，045

一萬六千一百七十五

19，412

20，699

其他費用，淨額：

利息開支

（7，982）

（9，191）

（15，906）

（18，447）

利息收入

841

949

1，749

1，950

外幣交易收益（損失）

（43）

（270）

240

（642）

其他費用總額，淨額

（7，184）

（8，512）

（13，917）

（17，139）

所得税撥備前的收入（損失）

6，861

7，663

5，495

3，560

所得税撥備

（163）

（1，473）

（2，033）

（2，977）

淨利潤（虧損）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

減：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）

二千零一十三

2，485

735

231

RE/MAX Holdings，Inc.應占淨利潤（虧損）

$

4，685

$

3，705

$

2，727

$

352

RE/MAX Holdings，Inc.應占淨利潤（虧損）每股A類普通股

基本

$

零點二三

$

0.20

$

零點一四

$

0.02

稀釋

$

零點二三

$

0.19

$

零點一四

$

0.02

發行在外的A類普通股加權平均股數

基本

19，967，508

18，853，929

一萬九千六百二萬九千八百五十九

一千八百六十六萬七千八百八十九

稀釋

二萬零十七萬四千三百六十五

19，003，962

20，052，596

18，853，020

表2

RE/MAX控股公司

綜合資產負債表

（單位：千，份額和每股金額除外）

（未經審計）

截至

6月30日，

12月31日，

2025

2024

資產

流動資產：

現金及現金等價物

$

94，313

$

96，619

受限制現金

75，479

72，668

應收賬款和票據，扣除備抵

31，422

27，807

應收所得税

9，242

7，592

其他流動資產

10，442

13，825

流動資產總額

二十二萬零八百九十八

二十一萬八千五百一十一

財產和設備，扣除累計折舊

六千八百九十六

7，578

經營租賃使用權資產

15，167

17，778

特許經營協議，淨

74，840

81，186

其他無形資產，淨值

11，804

13，382

商譽

239，548

237，239

應收所得税，扣除流動部分

355

355

其他資產，扣除流動部分

5，289

5，565

總資產

$

574，797

$

581，594

負債和股東權益（赤字）

流動負債：

應付賬款

$

4，723

$

5，761

應計負債

98，800

110，859

應付所得税

96

541

遞延收入

22，694

22，848

債務

4，600

四千六百

根據應收税款協定應付的款項

779

1，537

經營租賃負債

8，908

8，556

流動負債總額

140，600

154，702

債務，扣除流動部分

434，369

436，243

遞延税項負債

8，454

8，448

遞延收入，扣除流動部分

13，558

14，778

經營租賃負債，扣除流動部分

18，220

22，669

其他負債，扣除流動部分

3，161

3，148

總負債

618，362

639，988

承諾和意外情況

股東權益（赤字）：

A類普通股，每股面值0.0001美元，授權180，000，000股;截至2025年6月30日和2024年12月31日，已發行和發行股票分別為20，028，058股和18，971，435股

2

2

B類普通股，每股面值0.0001美元，授權1，000股;截至2025年6月30日和2024年12月31日分別發行和流通1股

-

-

借記資本公積

573，786

565，072

累計赤字

（131，330）

（133，727）

累計其他綜合收益（赤字），扣除税款

（27）

（1，864）

RE/MAX Holdings，Inc.應占股東權益總額

442，431

429，483

非控股權益

（485，996）

（487，877）

股東權益總額（赤字）

（43，565）

（58，394）

負債和股東權益總額（赤字）

$

574，797

$

581，594

表3

RE/MAX控股公司

綜合現金流量表

（以千計）

（未經審計）

止六個月

6月30日，

2025

2024

經營活動產生的現金流量：

淨利潤（虧損）

$

3，462

$

583

將淨收入（損失）與經營活動提供的淨現金進行調節的調整：

折舊及攤銷

13，190

15，252

股權補償費用

9，314

9，825

壞賬費用

1，966

1，552

遞延所得税費用（福利）

（143）

4，097

或有對價的公允價值調整

16

137

結算和減損費用

562

-

非現金租賃福利

（1，633）

（1，378）

非現金債務費用

427

429

支付超過收購日期公允價值的或有對價

-

（240）

其他，淨

240

97

經營資產和負債變化

（17，188）

（5，088）

業務活動提供的現金淨額

10，213

25，266

投資活動產生的現金流量：

購買財產、設備和軟件資本化

（3，307）

（4，510）

其他

-

417

投資活動所用現金淨額

（3，307）

（4，093）

融資活動產生的現金流量：

償還債務

（2，300）

（2，300）

支付給A類普通股股東的股息和股息等值物

（330）

（587）

與股份薪酬預扣税相關的付款

（4，343）

（2，505）

或有對價的支付

（791）

-

其他融資

（30）

5

融資活動所用現金淨額

（7，794）

（5，387）

匯率變動對現金的影響

1，393

（875）

現金、現金等值物和限制性現金淨增加

505

14，911

現金、現金等值物和受限制現金，期末

169，287

125，763

現金、現金等值物和限制現金，期末

$

169，792

$

140，674

表4

RE/MAX控股公司

座席計數

（未經審計）

截至

6月30日，

三月三十一日，

12月31日，

9月30日，

6月30日，

三月三十一日，

12月31日，

9月30日，

6月30日，

2025

2025

2024

2024

2024

2024

2023

2023

2023

代理人數：

美國

公司所屬地區

43，363

43，543

44，911

46，283

46，780

47，302

48，401

49，576

50，011

獨立區域

6，306

6，311

6，375

6，525

6，626

6，617

六千七百三十

6，918

6，976

美國總

49，669

49，854

51，286

52，808

五萬三千四百零六

53，919

55，131

56，494

56，987

加拿大

公司所屬地區

20，060

20，227

20，311

20，515

20，347

20，151

20，270

20，389

20，354

獨立區域

4，906

4，929

4，860

4，878

4，846

4，885

4，898

4，899

4，864

加拿大總計

24，966

25，156

25，171

25，393

25，193

25，036

25，168

25，288

二萬五千二百一十八

美國和加拿大合計

74，635

七萬五千零一十

76，457

78，201

78，599

78，955

80，299

81，782

82，205

美國和加拿大以外

獨立區域

72，438

71，116

70，170

六萬七千二百八十二

64，943

六萬四千三百三十二

六萬四千五百三十六

63，527

62，305

美國和加拿大以外地區總計

72，438

71，116

70，170

67，282

64，943

64，332

64，536

63，527

62，305

總

147，073

146，126

146，627

145，483

143，542

143，287

144，835

145，309

144，510

表5

RE/MAX控股公司

調整后EBITDA與淨利潤（損失）的對賬

（以千計，百分比除外）

（未經審計）

止三個月

止六個月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

淨利潤（虧損）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

折舊及攤銷

6，601

七千四百

13，190

15，252

利息開支

7，982

9，191

15，906

18，447

利息收入

（841）

（949）

（1，749）

（1，950）

所得税撥備

163

1，473

2，033

2，977

EBITDA

20，603

23，305

32，842

35，309

結算和減損費用（1）

（57）

-

562

-

股權補償費用

2，968

3，902

9，314

9，825

或有對價的公允價值調整（2）

（100）

103

16

137

重組費用（3）

2，840

（9）

2，737

（41）

其他調整（4）

12

775

82

1，839

調整后EBITDA（5）

$

二萬六千二百六十六

$

二萬八千零七十六

$

45，553

$

47，069

調整后EBITDA利潤率（5）

36.1

%

35.8

%

30.9

%

30.0

%

（1）

代表2025年第一季度在加拿大辦公室租賃上確認的非重大法律事項的解決和減損。

（2）

對或有對價的公允價值調整包括就或有對價負債的估計公允價值變化確認的金額。

（三）

在2025年第二季度，公司重組了其支持服務，旨在進一步提升整體客户體驗。

（4）

其他調整主要由上一年度公司首席執行官過渡期間的員工保留相關費用組成。

（五）

非GAAP衡量標準。有關非GAAP指標的定義，請參閱本新聞稿的結尾。

表6

RE/MAX控股公司

調整后淨利潤（虧損）和調整后每股收益

（單位：千，份額和每股金額除外）

（未經審計）

止三個月

止六個月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

淨利潤（虧損）

$

6，698

$

6，190

$

3，462

$

583

收購無形資產攤銷

4，416

4，943

8，800

10，413

所得税撥備

163

1，473

2，033

2，977

添加回：

結算和減損費用（1）

（57）

-

562

-

股權補償費用

2，968

3，902

9，314

9，825

或有對價的公允價值調整（2）

（100）

103

16

137

重組費用（3）

2，840

（9）

2，737

（41）

其他調整（4）

12

775

82

1，839

調整后税前淨利潤

16，940

17，377

27，006

25，733

減：所得税撥備25%（5）

（4，235）

（4，344）

（6，752）

（6，433）

調整后淨利潤（6）

$

12，705

$

13，033

$

20，254

$

19，300

已發行基本預計股份總數

32，527，108

31，413，529

32，189，459

31，227，489

已發行稀釋的暫定股份總數

三千二百七十三萬三千九百六十五

31563562

三萬二千六百一萬二千一百九十六

三千一百四十一萬二千六百二十

調整后淨利潤每股基本收益（6）

$

0.39

$

0.41

$

0.63

$

0.62

調整后淨利潤稀釋每股收益（6）

$

0.39

$

0.41

$

0.62

$

0.61

（1）

代表2025年第一季度在加拿大辦公室租賃上確認的非重大法律事項的解決和減損。

（2）

對或有對價的公允價值調整包括就或有對價負債的估計公允價值變化確認的金額。

（三）

在2025年第二季度，公司重組了其支持服務，旨在進一步提升整體客户體驗。

（4）

其他調整主要由上一年公司首席執行官更迭產生的員工保留相關費用以及與前期組織重組相關的費用組成。

（五）

長期税率假設將所有未償還的非控股權益合夥企業單位兑換為A類普通股，這（a）消除了異常、非經常性税務事項的影響，並且（b）不會估計交易所額外提高税基對外國税收的剩余影響，因為這取決於交易所時的股價，並且計算是不切實際的。

（6）

非GAAP衡量標準。有關非GAAP指標的定義，請參閱本新聞稿的結尾。

表7

RE/MAX控股公司

已發行股票

（未經審計）

止三個月

止六個月

6月30日，

6月30日，

2025

2024

2025

2024

已發行基本加權平均股總數：

發行在外的A類普通股加權平均股數

19，967，508

18，853，929

一萬九千六百二萬九千八百五十九

一千八百六十六萬七千八百八十九

假設RE/MAX Holdings擁有RMCO 100%股份，預計發行股票的剩余等效加權平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

基本預計加權平均股總數

32，527，108

31，413，529

32，189，459

31，227，489

已發行攤薄加權平均股份總數：

發行在外的A類普通股加權平均股數

19，967，508

18，853，929

一萬九千六百二萬九千八百五十九

一千八百六十六萬七千八百八十九

假設RE/MAX Holdings擁有RMCO 100%股份，預計發行股票的剩余等效加權平均股

12，559，600

12，559，600

12，559，600

12，559，600

未歸屬的限制性股票單位的稀釋效應（1）

206，857

150，033

422，737

185，131

已發行稀釋的預計加權平均股總數

三千二百七十三萬三千九百六十五

31563562

三萬二千六百一萬二千一百九十六

三千一百四十一萬二千六百二十

（1） 按照庫藏股法。

表8

RE/MAX控股公司

調整后的自由現金流和無抵押現金

（未經審計）

止六個月

6月30日，

2025

2024

經營現金流

$

10，213

$

25，266

減：購買財產、設備和軟件資本化

（3，307）

（4，510）

營銷基金限制性現金（增加）減少（1）

2，889

（3，970）

調整后的自由現金流（2）

九千七百九十五

16，786

調整后的自由現金流（2）

九千七百九十五

16，786

減：對RIHI的税收/其他非股息分配

-

-

向RIHI進行税收/非股息分配后調整后的自由現金流（2）

九千七百九十五

16，786

向RIHI進行税收/非股息分配后調整后的自由現金流（2）

九千七百九十五

一萬六千七百八十六

減：償還債務本金

（2，300）

（2，300）

產生的無抵押現金（2）

$

7，495

$

14，486

總結

經營現金流

$

10，213

$

25，266

調整后的自由現金流（2）

$

九千七百九十五

$

16，786

向RIHI進行税收/非股息分配后調整后的自由現金流（2）

$

九千七百九十五

$

一萬六千七百八十六

產生的無抵押現金（2）

$

7，495

$

14，486

調整后EBITDA（2）

$

45，553

$

47，069

調整后自由現金流佔調整后EBITDA的百分比（2）

21.5%

35.7%

調整后的自由現金流減去向RIHI的分配佔調整后EBITDA的百分比（2）

21.5%

35.7%

產生的未支配現金佔經調整EBITDA的百分比（2）

百分之十六點五

30.8%

（1）

該行反映了限制現金余額的任何后續變化（根據GAAP，反映為（a）運營現金流的增加或減少，或（b）購買財產和設備以及開發軟件資本化的增量），以消除限制現金變化的影響確定調整后的自由現金流。

（2）

非GAAP衡量標準。有關非GAAP指標的定義，請參閱本新聞稿的結尾。

非gaap財務指標

美國證券交易委員會已通過規則來規範向美國證券交易委員會提交的文件和公開披露不符合美國公認會計准則的財務措施的使用，例如不包括營銷基金的收入、調整后EBITDA及其相關比率、調整后淨利潤（虧損）、調整后基本每股和稀釋每股收益（調整后每股收益）以及調整后自由現金流。這些措施是基於美國公認會計原則以外的方法得出的。

不包括營銷資金的收入直接從我們的綜合財務報表中計算為總收入減去營銷資金費用。

公司將調整后EBITDA定義為EBITDA（折舊和攤銷前的合併淨利潤、利息費用、利息收入和所得税撥備，均在本新聞稿早些時候包含的未經審計的合併財務報表中列出），根據以下非現金項目或公司認為不代表其持續經營業績的項目的影響進行調整：出售或處置資產和分包的損失或收益、結算和減損費用、基於股權的補償費用、收購相關費用、應收税款協議負債減少的收益、與或有對價、重組費用和其他非經常性項目的估計公允價值計量變化相關的費用或收入。調整后EBITDA利潤率代表調整后EBITDA佔收入的百分比。

由於調整后EBITDA和調整后EBITDA利潤率省略了某些非現金項目和其他非經常性現金費用或其他項目，公司認為每項指標不太容易受到折舊、攤銷和其他非現金和非經常性現金費用或其他項目導致的影響其經營業績的差異的影響。該公司列出調整后EBITDA和相關的調整后EBITDA利潤率，因為該公司認為它們可以作為評估其運營業務業績的補充措施，併爲公司的運營業績提供更大的透明度。公司管理層使用調整后EBITDA和調整后EBITDA利潤率作為評估業務業績的因素。

調整后EBITDA和調整后EBITDA利潤率作為分析工具存在侷限性，您不應孤立考慮這些指標或將其作為分析根據美國公認會計原則報告的公司業績的替代品。其中一些限制包括：

該公司的調整后EBITDA指導不包括某些費用和成本。未來期間對EBITDA的調整通常預計將與前幾個季度調整后EBITDA中排除的費用和成本類型類似，例如出售或處置資產和分包的損益、結算和減損費用、基於股權的補償費用、收購相關費用、應收税款協議負債變化的損益，與或然代價、重組費用及其他非經常性項目的公平值計量變動有關的開支或收入。在未來期間排除這些費用和成本將對公司的調整后EBITDA產生重大影響。由於這些未來費用和成本的性質和金額的不確定性和可變性，公司無法在不做出不合理努力的情況下將公司的非GAAP財務指導與相應的美國GAAP措施進行對賬。

調整后的淨利潤（虧損）計算為歸屬於RE/MAX Holdings的淨利潤（虧損），假設期末所有未發行非控股權益全部交換為A類普通股股份（以及此類兑換后所得税撥備的相關增加），加上主要是非現金項目和管理層認為對評估公司經營業績無用的其他項目（例如，所收購無形資產的攤銷、出售或處置資產和分包收益、非現金減損費用、收購相關費用、重組費用和基於股權的補償費用）。

調整后基本和稀釋每股收益（調整后每股收益）計算方法為調整后淨利潤（虧損）（定義如上）除以預計（假設所有未發行非控股權益全部交換）基本和稀釋加權平均股（如適用）。

當與GAAP財務指標結合使用時，調整后的淨利潤（損失）和調整后的每股收益是經營業績的補充指標，管理層認為這些指標是評估公司相對於競爭對手業績以及一段時間內業績的有用指標。通過假設所有未償非控股權益的充分交換，管理層相信這些措施：

調整后的自由現金流計算為運營現金流減去資本支出和營銷基金限制性現金的任何變化，所有這些都根據GAAP報告，並量化公司擁有多少現金來追求增強股東價值的機會。營銷基金的受限制現金僅用於特許經營商的利益，並且對調整后的自由現金流的任何影響均被消除。該公司相信，調整后的自由現金流作為補充措施對投資者有用，因為它計算了可用於滿足運營資金需求、再投資機會、潛在的獨立地區和戰略收購、股息支付或現金的其他戰略用途的現金流。

稅后調整后的自由現金流和對RIHI，Inc.的非股息分配（「RIHI」）是一家由我們的董事長兼聯合創始人David Liniger以及我們的副主席兼聯合創始人Gail Liniger擁有和控制的實體，其計算方法是調整后的自由現金流減去支付給RIHI（非控股權益持有人）的税款和其他非股息分配，以使RIHI能夠履行其所得税義務。如果未來發生非控股權益的全面交換，公司將直接向聯邦和州税務當局支付類似款項，作為公司所得税綜合撥備的一部分。因此，並考慮到公司持續的税收和非股息分配義務對其非控股權益的重要性，稅后調整后的自由現金流和非股息分配，當與GAAP財務指標結合使用時，提供了一個有意義的現金流視圖，可供公司尋求增強股東價值的機會。

產生的無抵押現金計算為向RIHI繳納税款和非股息后調整后的自由現金流減去季度債務本金付款減去年度超額債務現金流付款（如適用）。鑑於公司對債務支付的超額現金流的重要性，在適用的情況下，當與GAAP財務措施結合使用時，產生的未支配現金提供了對公司可用現金流的有意義的看法，以尋求在考慮其債務償還義務后提高股東價值的機會。

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來源RE/MAX Holdings，Inc.