暴漲！回購！銀團！華檢醫療(01931)的「穩定幣藍圖」兑現？

智通財經APP獲悉，7月29日，華檢醫療(01931)一則公告引發市場漣漪：全資子公司威士達醫療設備（上海）有限公司（以下簡稱「威士達」）成功完成一項中長期可持續發展掛鉤循環銀團貸款的募集。本次貸款總額達數億元人民幣，由東亞銀行（中國）有限公司上海分行牽頭，聯合韓國企業銀行、彰化銀行、三井住友銀行、三井住友信託銀行、盛京銀行、韓國釜山銀行等國際及區域金融機構共同參與。

銀行的選擇絕非偶然。就在公告發布前兩周，華檢醫療股價經歷了一輪瘋狂上漲。7月14日至21日間，其股價累計飆升75%，最高觸及4.66港元的歷史峰值。即使隨后有所震盪，市值仍穩定在60億港元上方，遠高於年初水平。

市場看漲情緒背后，是華檢醫療拋出的一顆戰略「核彈」——7月17日，公司宣佈構建全球首個聚焦醫療創新葯高科技資產的「NewCo+RWA」Web3交易所生態，命名為「IVDNewCo Exchange」，並配套發行專有穩定幣IVDDollar（IVDD）。一場顛覆傳統醫藥融資規則的鏈上革命，正式啟動。

一、銀行團寵，聯合投出信任票

在信貸緊縮常態化的當下，威士達獲批數億元人民幣的循環額度顯得尤為珍貴。根據公告，本次銀團貸款協議於2025年7月10日正式簽署，採用循環模式，允許在提款期內重複提用，為威士達提供了靈活且充裕的中長期資金池，亦為華檢醫療后續融資需求創造積極條件，進一步優化資本結構，助力把握行業增長機遇。

銀行的選擇，本質上是對一家企業基本面和未來前景的押注。

回溯其基本面：自2019年上市以來，華檢醫療營收與利潤持續雙增，即便面對2025年上半年因勞工成本攀升和技術服務費支出導致的淨利潤同比下滑（預計母公司所有者應占利潤不少於3300萬元），依然未動搖金融機構的信心。

銀行的信任票更看重的是未來。過去一個月，華檢醫療在資本市場動作頻頻：從宣佈啟動港美雙重上市，到披露顛覆性的「Web3+創新葯」戰略，每一步都精準踩在全球醫療與金融科技融合的浪潮上。

二、高位回購，管理層的自信宣言

當一家公司股價創下歷史新高時，管理層會怎麼做？華檢醫療的選擇出人意料——逆勢回購。

7月23日至28日，公司連續三次出手回購股票：7月23日以均價3.16港元回購14.1萬股；7月25日以均價3.59港元回購141.4萬股；7月28日以均價3.67港元回購16.6萬股。累計耗資超613萬港元，回購均價接近歷史高位。

這不是普通護盤。此前5月8日，公司已宣佈5000萬港元回購計劃，但彼時股價尚處低位。而7月回購發生在股價暴漲75%之后，成交價較年內低點高出近一倍。高位接盤的勇氣，傳遞出管理層對戰略前景的堅定看好。

這種自信有戰略落地支撐。7月20日，華檢醫療在美國紐約註冊成立全資子公司IVD GROUP INC.，火速啟動向SEC、CFTC提交穩定幣牌照申請的程序。僅三天后，公司就開始高位回購——戰略佈局與市場信心的雙線並進，節奏把握精準。

真金白銀的回購，比任何路演都更有説服力。當管理層敢於在股價高點自掏腰包，投資者讀到的是對「Web3+創新葯」戰略的背書。

三、戰略野心，醫療資產的鏈上革命

華檢醫療在下一盤怎樣的棋？7月17日的公告描繪了一幅顛覆性圖景：構建名為「IVDNewCo Exchange」的Web3交易所生態，將醫療創新葯資產（NewCo）與區塊鏈技術深度融合。

傳統醫藥研發模式存在致命痛點：一款新葯研發需10年周期，80%資金集中在臨牀階段，普通投資者被拒之門外。而華檢醫療的方案是通過RWA（真實世界資產）代幣化技術，將Ⅱ期臨牀的ADC藥物、基因療法等創新資產轉化為可分割交易的數字憑證。

這個生態包含三大支柱：RWA代幣化平臺：把高價值醫療IP轉化為鏈上資產；去中心化交易所：支持7×24小時全球交易；穩定幣IVDD：作為生態內通用支付媒介。

其顛覆性在於價值分配機制。傳統模式下，一款新葯90%價值被上市后資本收割；而通過RWA代幣化，早期研發階段投資者可分享臨牀試驗成功的里程碑收益。華檢醫療志在打造醫療RWA領域的 「納斯達克+Uniswap」，既保障合規性，又實現去中心化的流動性效率。

構想十分美好，但戰略能否兑現，還要看市場是否買賬。

四、兑現可能，技術浪潮與市場拷問

華檢醫療的野心面臨雙重拷問：技術是否成熟？市場是否接納？

從技術趨勢看，RWA正迎來爆發期。截至2025年6月，全球RWA資產規模達2455億美元。波士頓諮詢公司（BCG）與ADDX聯合預測，2030年這一市場將膨脹至16.1萬億美元，佔全球GDP的10%。醫療資產作為高價值IP，天然適合代幣化路徑。

穩定幣市場同樣蓄勢待發。全球穩定幣總市值已達2636億美元，成為連接法幣與加密資產的橋樑。中金公司指出，穩定幣可簡化支付環節，實現「支付即結算」，具備成為新型金融基礎設施的潛力。

政策窗口也在打開：香港《穩定幣條例》將於8月1日生效；歐盟《加密資產市場監管法案》已完成立法；美國《天才法案》確立穩定幣監管框架。

監管破冰為華檢醫療掃清障礙。當國泰君安國際7月初獲香港證監會批准提供虛擬資產交易服務后，股價單日飆漲198%，足見市場對合規加密金融渠道的渴望。

創新葯行業本身的痛點更凸顯華檢醫療方案的價值。傳統創新葯行業融資變現周期太長，資本看不到出路，哪敢豪賭十億美金的遊戲。

華檢醫療的Web3生態若成功，將為這些「被困」的醫療資產開闢新融資通道。通過降低投資門檻、提升流動性，讓曾經封閉的創新葯研發走向開放生態。

資本市場的態度耐人尋味。一方面，股價堅挺在歷史高位上方，表明投資者願意為「Web3+創新葯」的故事支付溢價；另一方面，成交量放大伴隨劇烈波動，顯示短期投機資金也在博弈政策與技術的不確定性。這種矛盾恰恰反映出市場對顛覆性創新的複雜心態：既恐懼錯過下一個獨角獸，又擔憂淪為擊鼓傳花的最后一棒。

全球RWA市場規模正以驚人速度膨脹，2030年預計突破16萬億美元。醫療資產代幣化浪潮中，華檢醫療的「納斯達克+Uniswap」夢想如能落地，將重塑萬億醫療資產的流動規則。

銀團貸款是信任票，股價上漲是預期票，回購行動是信心票。三票在手，華檢醫療的顛覆性實驗，只待時間作答。