港股風向標｜恆指橫盤震盪資金偏愛強勢標的 機構稱短線超買情緒有所堆積

財聯社7月29日訊（編輯 馮軼）今日港股弱勢震盪，午后三大指數跌幅收窄。截至收盤，恆生指數、國企指數分別下跌0.15%及0.34%，恆生科技指數收跌0.35%。

【恆指於25500點處反覆震盪 創新葯概念強者恆強】

盤面上，今日大型科技股午后走強，阿里巴巴小幅轉漲，收盤騰訊、京東、美團、快手跌幅在1%以內。

其他方向上，創新葯概念全天逆市活躍，藥明康德績后大漲超11%，石藥集團、綠葉製藥漲超8%。此外，石油、博彩、半導體、地產等板塊多數上揚，「反內卷」概念也有所回溫。

下跌的板塊中，銀行股表現低迷，餐飲、機器人等概念普跌。

整體上看，港股短線連續橫盤，恆指在25500點附近反覆震盪。

今日恆指全天成交2670.10億港元，雖較前一日小幅回升，但也僅為近期平均水平。資金面主動做多意願較上周明顯下降。

沽空方面，今日總沽空金額為288.22億港元，相當於恆指成交額的10.79%，沽空力度繼續緩慢回升。

小米集團-W、騰訊控股、藥明康德沽空金額位居前三，分別為22.09億港元、9.55億港元、6.98億港元。

【場內熱點強弱分化 資金偏好強勢核心標的】

行情層面，今日場內熱點強弱分化，震盪結構下資金明顯偏好創新葯概念等強勢標的，板塊輪動仍是短線市場的主基調。今日「反內卷」概念行情經過調整后出現反彈，但持續性尚需觀察。

不過，儘管近幾日港股連續橫盤調整，但港股通南向資金卻在逆勢加倉。

趨勢上，恆指近5月個交易日累漲1.57%，上漲勢頭減弱，同期南向資金累計淨流入約445.56億港元，日均流入規模明顯強於年內平均水平。

值得一提的是，今年以來，南向資金能夠保持日均超百億流入的窗口期僅有兩次，分別是2月DeepSeek概念席捲市場，以及4月關税風險來襲時的抄底加倉。

此外，2025年公募基金二季報披露收官，機構調倉路徑也清晰展現。

綜合來看，在全球市場波動加劇的背景下，港股市場憑藉獨特的估值優勢和結構性機會，成為公募基金資產配置的重要方向。數據顯示，主動偏股型基金對港股的配置比例已攀升至歷史峰值，醫療保健與金融板塊成為加倉主力，而騰訊控股、小米集團-W等科技龍頭則穩居重倉股前列。

有分析認為，這一趨勢背后，既反映了機構投資者對港股「高成長+高股息」啞鈴策略的認可，也預示着在中國資產價值重估的大背景下，港股市場正迎來新一輪的資金配置熱潮。

【A震盪走高繼續結構性行情 機構稱港股短線超買情緒有所堆積】

A股方面，市場全天震盪走高，創業板指領漲。滬深兩市全天成交額1.8萬億，較上個交易日放量609億。

但盤面上，今日A股個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌，結構化特性突顯，表明當下資金只關注部分熱門方向。

中泰國際指出，港股當前整體升勢仍較健康，核心驅動邏輯正從前期避險情緒與倉位回補，逐漸有轉向基本面改善與政策預期向好的跡象，市場或在逐漸重新定價內部基本面修復的速度和力度。但從技術指標來看，短期市場超買情緒有所堆積。

短線來看，目前港股市場上，短線博弈資與長期配置型資金共存，上漲行情仍主要受流動性及機構投資者偏好影響。