盤前：納指期貨漲0.47% 諾和諾德大跌20%

　　歐股反彈，美股期貨走高，市場對歐美貿易協議的評估正在逐步展開。在美國關鍵數據公佈前，美元觸及五周以來的最高水平，市場焦點從關祱協議轉向一系列關鍵宏觀指標。

　　截至發稿，道指期貨漲0.13%，標普500指數期貨漲0.30%，納指期貨漲0.47%。

　　由於積極的企業財報緩解市場對關祱談判結果的擔憂，歐洲股市小幅上漲。Stoxx 600指數上漲0.6%。

　　荷蘭醫療技術公司皇家飛利浦股價大漲13%，此前該公司上調了盈利預期，並稱貿易戰帶來的影響並沒有預期嚴重。阿斯利康公司因其癌症藥物系列推動第二季度銷售與利潤超預期而股價上漲。巴克萊銀行在發佈財報后股價波動。

　　Amundi資產管理公司多資產高級投資組合經理Amelie Derambure表示：「今天這些令人放心的財報在一定程度上緩解了人們對美國關祱將衝擊歐洲經濟的擔憂。」

　　歐盟暫時避免與美國爆發貿易戰，但市場及越來越多批評者逐漸打破了對該協議能穩定歐美關係的早期幻想。據一位歐盟高級官員透露，歐盟和美國計劃在8月1日前達成一份不具法律效力的聯合聲明，以進一步闡明上周末談判內容中的部分要點。

　　德國總理弗里德里希·梅爾茨（Friedrich Merz）起初曾稱該協議「成功」避免了貿易衝突，但他在周一對記者表示：「德國經濟將因這些關祱遭受重大損害。」法國總理弗朗索瓦·貝魯（Francois Bayrou）也對該協議提出了批評。

　　「市場對這項貿易協議的評估還在逐步展開，最初的反應更多是松了口氣，」TS Lombard策略主管Andrea Cicione 表示，「歸根結底，關祱就是利空。過去税率是2.5%，現在是15%，雖然10%到15%的差距不大，但市場逐漸會將這項協議視為一個‘還算過得去的妥協’。」

　　在8月1日關祱大限之前，美國總統特朗普表示，對於未與美國單獨談判協議的貿易伙伴，美國將執行15%至20%的全球統一關祱率。

　　一系列關鍵數據來襲

　　投資者關注的焦點正從美歐及美日之間的關祱協議轉向一系列關鍵宏觀指標，包括就業、通脹和整體經濟活動。市場聚焦於美聯儲將在周三公佈的利率決議，屆時還將迎來四家美國大型科技公司的財報。

　　本周市場的關鍵事件是美聯儲的利率決策，日本央行也將在本周發佈政策決定。

　　美聯儲主席鮑威爾與其他官員將於周二開始為期兩天的會議，會議召開之時，正值政治壓力加大、貿易政策不斷變化、經濟因素交織。

　　交易員目前幾乎不認為本周美聯儲會調整利率，但仍預期美聯儲將在9月中旬會議上降息25個基點。市場預計未來12個月內降息幅度總計約100個基點。不過，白宮持續要求立即降息的呼聲可能會在美聯儲內部引發分歧。

　　Algebris Investments投資組合經理Gabriele Foà在報告中寫道：「特朗普總統繼續呼籲大幅降息。在通脹沒有明顯上升、就業市場趨軟的情況下，維持當前較高的實際利率水平將變得越來越困難。」

　　罕見的是，美聯儲本周會議與政府發佈的一系列關鍵經濟數據（包括GDP、就業和通脹）同時進行。經濟學家普遍預計這些數據將顯示第二季度經濟活動出現回升。

　　市場預計，美國7月的消費者信心指數將有所改善，同時周二還將公佈JOLTS職位空缺數據。周三，美聯儲將公佈利率決定，預計將維持利率不變。與此同時，增長與通脹數據有望強化美國經濟強勁的現狀。

　　美元觸及五周來最高水平

　　匯市方面，美元上漲至五周高點，市場猜測即將公佈的一系列美國經濟數據將進一步顯示出經濟韌性。歐元則在經歷了兩個月以來最大跌幅的一天后繼續下跌。

　　美元指數上漲0.3%，創下自6月23日以來的最高水平，美元兑十國集團所有貨幣均上漲。本月以來，隨着交易員對特朗普總統關祱政策的走向更加明確，美元收復了部分此前的跌幅。

　　其中，歐洲貨幣跌幅最大，歐元延續跌勢，跌至一個多月來的最低水平，市場擔憂歐盟與美國近期達成的貿易協議將對歐洲經濟產生不利影響。

三菱日聯金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny表示：「至少目前而言，外匯市場參與者的關注點已從貿易不確定性轉向美國經濟的韌性。這顯然促使上半年建立的部分美元空頭倉位被清理。」

　　美國國債走勢波動，在一定程度上跑贏英國和歐洲債券。兩年期美債收益率下降1個基點，至3.92%，交易員當前預計美聯儲9月降息的概率為60%。

　　Oppenheimer上調標普500年終目標至7100點。

　　周一，Oppenheimer 上調了其對標普500 指數的年度目標值至 7100 點，這一目標值在華爾街各大券商中是最高的。該公司看好貿易緊張局勢的緩解以及強勁的企業盈利狀況。其當前的目標值意味着該基準指數較最新收盤價有 11%的上漲空間。

　　該行此前曾將該指數的目標值設定為 5950 點。由John Stoltzfus領導的Oppenheimer 策略師團隊在一份報告中表示：「隨着特朗普總統宣佈了與日本、歐盟的貿易協議……我們認為目前‘關祱障礙’已經克服得差不多了。」

　　焦點個股

諾和諾德盤前大跌20%，公司下調2025年展望。

　　英偉達盤前漲1.3%，開盤勢將再創新高。

　　Stellantis盤前跌超3.5%，上半年淨營收同比降13%且由盈轉虧。

　　金融服務公司SoFi Technologies盤前漲近7%。Q2淨收入8.58億美元，同比增44%，並上調2025年指引。

　　雲通信服務提供商Bandwidth美股盤前漲超2%。二季度調整后每股收益為0.38美元，超出市場預期的0.33美元。

　　生物技術公司Sarepta Therapeutics盤前暴漲超45%，公司獲FDA批准恢復基因療法Elevidys用於杜氏肌營養不良症（DMD）治療。

　　PTC Therapeutics盤前漲超10%，代謝疾病治療藥物獲FDA批准。

理想汽車盤前漲超4%，李想今晚將在抖音開啟首播 理想i8今晚正式上市。

文遠知行盤前漲超1.6%，獲沙特阿拉伯首張自動駕駛牌照。

騰訊音樂盤前漲超1.6%，機構指流媒體音樂行業長期抗宏觀逆風韌性強。

大全新能源盤前漲超4%，光伏行業迎來情緒範式轉變，小摩看好。

　　萬國數據盤前漲3.6%，H股今日收漲4.5%，近期獲多家機構唱好。