「真金白銀」鼓勵生育！國家育兒補貼方案出爐，撬動「生養育」全產業鏈

生孩子，國家發補貼了！

中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發《育兒補貼制度實施方案》（以下簡稱《方案》），引發社會廣泛關注。

《方案》明確，從2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3周歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿3周歲。育兒補貼按年發放，現階段國家基礎標準為每孩每年3600元。其中，對2025年1月1日之前出生、不滿3周歲的嬰幼兒，按應補貼月數折算計發補貼。對按照育兒補貼制度規定發放的育兒補貼免徵個人所得稅。在最低生活保障對象、特困人員等救助對象認定時，育兒補貼不計入家庭或個人收入。

7月29日開盤，乳業、托育、輔助生殖等相關概念股掀起漲停潮。

港股方面，中國育兒網絡大漲54%，錦欣生殖漲5%，中國飛鶴漲4%、澳優漲11%。

近年來，我國持續完善生育支持政策體系，從個人所得稅專項附加扣除到發展普惠托育服務，多措並舉支持生育。目前全國已有20多個省份在不同層級探索實施育兒補貼相關政策。此次國家層面出臺基礎育兒補貼政策，將進一步規範和統籌各地政策，覆蓋面更廣、支持力度更大、政策可持續性更強。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示，育兒補貼在緩解養育壓力的同時，發揮出帶動消費的作用。據他估算，2022—2024年三年簡單合計3周歲以下的嬰幼兒數量約2812萬人，按每孩每年3600元計算，每年發放補貼可能達到約1012億元，有望每年釋放超1000億元消費增量。

申萬宏源表示，面對持續下滑的生育率，歐洲、東亞等部分經濟體先后推出生育支持政策。部分OECD經濟體政策經驗，其生育支持政策重點針對父母、幼兒、企業三大主體，包括生育津貼，托育支持，税費優惠、就業支持等政策及相關法律。整體來看，海外生育支持政策呈現方案系統化、多胎政策階梯型，且由專門家庭福利負責部門持續推出完善。育兒補貼之外，針對就業、教育、醫療等系統性育兒政策支持亦值得期待。

浙商證券發佈研究報告稱，國家育兒補貼制度實施方案於2025年7月28日公佈，面向育兒家庭全國範圍全面直接發放現金補貼，有助於緩解家庭養育壓力。隨着生育補貼政策實施落地，有望改善市場預期，母嬰消費產業鏈或更多獲益，汽車、餐飲等領域也可能迎來估值重構。自放開三孩以來，各地積極健全生育配套政策，包括提供生育補貼、完善生育保險、個税減免、產假育兒假、提供托育服務、住房優先保障等，該機構理解政策重心是降低生育養育教育的直接成本、機會成本、時間成本。