準備好子彈？大摩、瑞銀、匯豐高呼：任何回調都是買入機會！

華爾街策略師們向擔心美國股市創紀錄漲勢中出現過度樂觀跡象的投資者傳遞了一個信息：任何近期的回調都可能創造一個買入機會。

儘管目前市場對估值已變得過高的擔憂日益加劇，但來自匯豐、摩根士丹利和瑞銀集團的策略師們仍維持其長期看漲的觀點。他們認為，強勁的企業盈利和經濟數據、日益明朗的關税前景以及人工智能的順風，將推動股市在明年繼續走高。

在投資者未來幾天將面臨一系列足以攪動市場的事件之際，這種長期看漲的前景尤其引人注目。美聯儲的利率決議、所謂「七巨頭」中四家的財報，以及一系列經濟數據都已提上日程。這些因素的組合將決定未來幾周的市場走向。

瑞銀宏觀股票策略主管Aaron Nordvik在上周五給客户的一份報告中寫道，「我不想只見樹木，不見森林，在我們仍處於上升趨勢中時，過分關注可能出錯的地方。」

Nordvik將自己的觀點描述為「戰術上謹慎，但結構上看漲」，理由是人工智能的強大長期趨勢和放松監管的政策。

他表示，就目前而言，「謹慎是必要的」，他不會增加股票多頭頭寸。

對市場泡沫化的擔憂正在加劇，標普500指數自4月8日觸及低點以來已上漲28%。該指數截至周一已連續六個交易日創下收盤新高，如果周二再創第七個，將標誌着美股創自2021年以來最長的連創新高紀錄。這使得美國股市基準指數的未來12個月預期市盈率約為22倍，與今年2月該指數觸及短期峰值時的水平大致相當。

上周模因股（meme stocks）的短暫復甦，導致像Opendoor Technologies Inc.和Kohl’s Corp.這類投機性股票飆升，也加劇了對市場泡沫的擔憂。而芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），即「恐慌指數」，正穩穩地維持在15左右的2月份以來低點附近——這可能是一個反向指標，表明交易員已變得過於自滿。

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）在表達長期樂觀的同時，也警告了近期的回調風險，這位首席美國股票策略師表示，隨着關税影響企業資產負債表，市場本季度很容易出現5%至10%的回調。

然而，威爾遜認為任何下跌都將是短暫的，並表示如果發生這種情況，他將是一個積極的買家。 他預計標普500指數到明年將攀升至高達7200點，這意味着比周一的收盤水平上漲約13%。

與此同時，匯豐銀行首席多元資產策略師Max Kettner表示，他認為本周的財報或經濟數據不會弱到足以引發一次回調。儘管他認為較短期的情緒和倉位正在閃現賣出信號，特別是日線和技術指標。Kettner説：

「我們認為，我們較短期的賣出信號需要變得更強，才能真正表明存在明顯的回調風險。」