細分賽道綻放！港股加緊「批發」百億級ETF，A股ETF也爆發式上量

財聯社7月29日訊（記者 沈述紅）在港股市場持續發力、A股站上3600點，以及「反內卷」政策東風的吹拂下，相關主題行情正在爆發。

從近一周的數據看，易方達中證香港證券投資主題ETF，規模增長超50億元，在全市場排名第二。同期，富國中證港股通互聯網ETF、廣發中證港股通非銀行金融主題ETF分別獲得45.62億元、30.50億元規模增量。

憑藉業績上的卓越表現，它們的規模在今年均呈現翻倍或數以倍計的增長態勢。在這些產品外，工銀國證港股通科技ETF、匯添富國證港股通創新葯ETF、景順長城中證港股通科技ETF、廣發中證香港創新葯ETF、摩根標普港股通低波紅利ETF等均在年內晉升爲百億級ETF。

由於市場回暖，交投活躍，近期不少投向A股市場的細分賽道ETF也「上量」較快。其中，頭部公司也都憑藉前瞻的業務佈局，持續實現規模和投資業績良性循環。如鵬華旗下中證細分化工產業主題ETF，華夏旗下國證半導體芯片ETF，易方達旗下滬深300非銀ETF，嘉實旗下上證科創板芯片ETF、中證軟件服務ETF、中證稀土產業ETF，國泰旗下中證鋼鐵ETF、中證煤炭ETF、中證全指證券公司ETF等，均於近期獲得大量資金青睞。

港股細分賽道百億級ETF頻現

2025年上半年，港股IPO募資額重回全球第一，南下資金與海外資金的持續流入。在不少「聰明資金」的眼中，這或許只是港股新一輪繁榮的起點。

整體看，近一周時間里，包括華泰柏瑞、易方達、華夏、嘉實旗下滬深300ETF，南方中證500ETF，華夏、易方達旗下上證科創板50ETF等在內的多隻寬基ETF受到資金青睞。它們之中，華泰柏瑞滬深300ETF近一周規模淨增長57.28億元，是近來規模增量最顯著的ETF產品。其余產品近一周規模增長也多超過了20億元。

在細分主題賽道上，亦有不少存量股票ETF產品大受投資者追捧，其中以投向香港市場的ETF產品更受資金追逐，這些產品中，有不少ETF年內規模增量高達數百億元。

在百億級細分賽道ETF中，易方達旗下中證香港證券投資主題ETF近一周規模上漲51.03億元，最新規模達211.8億元，是全市場ETF產品中，除了華泰柏瑞滬深300ETF之外近一周規模增長最猛的ETF。從年內的情況看，該產品規模已增長124.97億元。

同樣投向香港市場的富國中證港股通互聯網ETF，近一周規模上漲45.62億元，最新規模達592.72億元，近一年規模狂飆370.82億元；廣發旗下中證港股通非銀行金融主題ETF近一周規模上漲30.50億元，最新規模達117.08億元，年內規模增長了108.85億元。

工銀國證港股通科技ETF近一周規模亦增長11億元，最新規模達274.31億元，年內增量高達197.53億元；匯添富國證港股通創新葯ETF近一周規模增長10.51億元，最新規模已達109.95億元，年內規模增長近51億元。

此外，景順長城中證港股通科技ETF年內規模增長了116.72億元，最新規模達174.82億元。廣發中證香港創新葯ETF、摩根標普港股通低波紅利ETF也都在今年成為百億級ETF，最新規模分別達151.36億元、124.07億元。

在摩根基金看來，港股中長期配置價值被持續看好，策略上建議逢低關注優質類資產，組合上可以考慮關注「科技+新消費+周期價值」組合，或以兼顧風險和收益。

其中，可重點關注港股龍頭科技企業（受益於AI應用加速的互聯網巨頭，以及硬科技、中高端製造等）、創新葯和新消費行業的趨勢性機會。在外部不確定性仍存的背景下，高股息、黃金等資產將提供相對防禦性，包括煤炭、公用事業和電信運營商、有色金屬等；AH溢價可能結構性收窄，部分銀行、券商等大市值優質公司仍存在重估空間。

中金公司認為，港股指數有效突破和估值繼續擴張需要更多超過之前「高基數」的催化劑，建議仍以結構性行情為主。穩定回報（分紅）+成長回報（成長）的啞鈴型配置仍是在信用周期企穩但難以大幅擴張前的最優策略，只不過階段性的在啞鈴兩端也可以結合板塊透支程度略作輪動的「新啞鈴」，核心的原則是在合理的位置買長期正確的板塊。

多隻A股細分主題頭部ETF持續「吸金」

由於市場回暖，交投活躍，近期不少投向A股市場的細分賽道ETF也「上量」較快。其中，頭部公司也都憑藉前瞻的業務佈局，持續實現規模和投資業績良性循環。

例如，鵬華旗下中證細分化工產業主題ETF近一周規模增長16.28億元，最新規模達33.81億元，這隻產品也是化工領域流動性最為突出的產品。

國泰旗下亦有三隻細分賽道的龍頭產品近一周規模增長超10億元，包括國泰中證鋼鐵ETF、國泰中證煤炭ETF、國泰中證全指證券公司ETF，它們近一周規模分別增長20.79億元、10.57億元、10.05億元，最新規模分別為33.11億元、72.04億元、342.69億元。

上半年非貨管理規模（剔除聯接基金和貨幣基金）排名行業第四的嘉實基金，旗下三隻產品——嘉實上證科創板芯片ETF、嘉實中證軟件服務ETF、嘉實中證稀土產業ETF，近一周規模分別增長12.35億元、9.56億元、8.65億元，最新規模分別為328.00億元、51.36億元、40.10億元，它們均為各自賽道上的頭部產品。

二季度末非貨管理規模名列第二的華夏基金，旗下國證半導體芯片ETF近一周規模上漲12.22億元，最新規模高達272.22億元；作為龍頭老大的易方達，旗下亦有滬深300非銀ETF近一周規模上漲11.64億元，最新規模已來到93.63億元。

「由於A股市場持續強勢狀態，其帶來的賺錢效應不停吸引場外資金，包括國內個人投資者和海外投資者陸續入場，樂觀情緒持續積聚。」摩根士丹利基金指出，中長期角度A股市場仍將沿着中國製造的主線演繹，繼續看好幾個方向：一是科技成長，當前AI應用、半導體等性價比更高；二是中國製造，包括高端機械、汽車、軍工甚至醫藥等，其中優質的公司需要重視；三是新消費，部分公司不但牢牢佔據國內市場主導地位，海外市場拓展也極為順利，成為上市公司業績的新增長點。