育兒補貼落地，這些板塊「動」了！

昨天國家層面的育兒補貼政策剛剛公佈，今日（7月29日）開盤后，母嬰股就以集體大漲回應。萬得乳業指數（884662.WI）開盤漲超6%，隨后指數回落，收漲0.33%。

此前持續低迷的乳業板塊，因這一政策迎來久違的活躍。那麼，這波育兒補貼政策背后，暗藏哪些投資機會？

降低育兒成本，提振消費預期

根據國家育兒補貼方案，2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3周歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿3周歲。補貼對象涵蓋一孩、二孩和三孩，每孩每年補貼金額為3600元。

此外，該補貼政策還惠及存量寶寶，即2022 年至2024年出生的嬰幼兒，可按月份折算補領相應補貼。

光大證券根據國家基礎補貼標準測算，每年發放的育兒補貼介於1000-1200億元，其帶動的消費支出大約拉動社零增長0.14-0.2個百分點。結構上，對低收入地區的消費拉動效果將更為明顯，品類上以母嬰用品/服務為主。

資料來源：Wind，光大證券研究所測算

隨着育兒補貼政策的實施，母嬰產業鏈各環節將加速發展。每個寶寶的出生都意味着家庭對奶粉、紙尿褲等母嬰用品的需求激增，早教課程預約也將更加火爆，整條母嬰產業鏈就如同被按下快進鍵的傳送帶，各相關板塊迎來發展機遇。

嬰幼兒奶粉：

生育補貼直接拉動奶粉需求。頭部企業通過產品高端化與渠道下沉策略，能夠更好地滿足不同層次消費者的需求，進一步鞏固自身競爭優勢。不過，投資者也需要關注企業的庫存壓力。

母嬰用品：

儘管近年來人口出生率持續走低，消費升級趨勢推動了母嬰用品高端化需求。母嬰市場持續增長，根據艾瑞諮詢數據，預計到2025年，母嬰市場規模將達到4.68萬億元，同比增速超7%。（資料來源：天風證券《育兒補貼政策下的投資機會》2025.7.6）

早教托育：

根據艾媒諮詢數據， 2024 年中國嬰幼兒托育市場規模達1518.1億元，預計到2030年這一規模將進一步攀升至2323.1億元。嬰幼兒托育行業的市場規模有望持續擴容。（資料來源：天風證券《育兒補貼政策下的投資機會》2025.7.6）

除了育兒消費，中青年羣體的消費可能也會受益於育兒補貼。這是因為育兒家庭以中青年人為主，育兒補貼下，該人羣可支配收入總量的增加，也會帶動該羣體其他消費的改善。

據國泰海通證券報告，從消費支出金額看，中國消費年齡高峰出現在33-40歲。這剛好是育兒家庭中的中青年父母，他們在服裝、交通通信、家用設備等消費比其他年齡段消費更多，這些品類消費或將受益。

資料來源：荀玉根思考《各年齡段里90后消費潛力大》

順勢而為，低位佈局

育兒補貼落地，背后折射的是國家戰略層面的生育支持決心，相關產業鏈投資空間打開。而消費板塊經過多年調整，現在到了極具投資性價格的區間。易方達中證消費50ETF(159798)、易方達中證現代農業ETF（562900.SH）為投資者把握機會的工具。

易方達中證消費50ETF緊密跟蹤中證消費50指數（931139.CSI），該指數反映消費行業內龍頭上市公司證券的整體表現。其成分股既包含美的集團、格力電器等家電行業龍頭，也囊括貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等白酒龍頭，以及伊利股份、海天味業、中國中免等知名消費股。

中證消費50指數前十大權重股

數據來源：Wind，截至2025.7.28

截至2025年7月28日，中證消費50指數市盈率為16.84倍，位於2019年3月指數發佈以來4%的分位值處，屬於低估狀態。

數據來源：Wind，截至2025.7.28

受益於系列刺激消費政策，中證消費50指數第一季度合計歸母淨利潤969.50億元，同比增速達9.95%。在現階段的消費環境下，中證消費50指數保持兩位數的增長，這些白馬龍頭們用實際成績證明了自己非常「能打」。

易方達中證現代農業ETF（562900.SH）緊密跟蹤中證現代農業主題指數。該指數強調「科技賦能農業」，除了温氏股份、牧原股份傳統農業公司，還納入隆平高科、聖農發展等科技型標的。目前指數有30只成分股，集中度高，前十大佔比超70%。

中證現代農業主題指數前十大權重股

數據來源：Wind，截至2025.7.28

值得關注的是，農業板塊中的牧業或直接受益於育兒補貼：2022 年以來，乳品消費疲軟導致奶價持續下行，當前已處於歷史低位，全國牧場普遍虧損；而育兒補貼拉動奶粉需求后，乳品供求關係有望改善，疊加近年來牧場存欄出清，奶價或進入企穩回升周期。

截至2025年7月28日，中證現代農業主題指數市淨率為2.68倍，位於2015年7月以來25%的分位值處，具備估值安全邊際。業績上，中證現代農業主題指數第一季度營業收入合計1846.95億元，同比增速12.59%，歸母淨利潤125.75億元，盈利表現穩健。

數據來源：Wind，截至2025.7.28

綜上，育兒補貼政策的落地不僅直接激活母嬰產業鏈，還將通過提振消費、改善農業細分領域供需等路徑，為消費及農業板塊帶來結構性投資機會。對於看好長期消費復甦及農業升級的投資者，上述ETF可作為高效的佈局工具。