星展：升龍源電力(00916)目標至7.2港元 增長前景平淡 維持「持有」評級

智通財經APP獲悉，星展發佈研報稱，鑑於增長前景平淡，維持對龍源電力(00916,001289.SZ)「持有」評級，H股目標價由6.7港元上調至7.2港元，A股目標價由16.6元人民幣上調至17.5元人民幣;現預期2025年盈利將下滑約2%，並於2026年反彈7%。

該行指，龍源電力已實施多項策略以減輕電價下行的影響，包括參與綠電交易、在電價較高地區執行戰略性交易，以及提高長期合約售電比例等，而這些策略似乎已見成效，今年首季公司風電電價僅同比下降1.6%，而光伏電價保持相對穩定。

另外，公司調整增長策略，重點提升現有項目效益、優先開發高回報新項目，並以質量取代規模擴張。該行估計公司今年將新增5吉瓦裝機容量，明年則放緩至2.8吉瓦。今年上半年發電量同比增長12.5%，高過預期，令該行將全年發電量增長預測上調3.4個百分點至約12%，連帶將2025及26年盈利預測上調3%至6%。