港股收盤(07.29) | 恆指收跌0.15% 醫藥股再度強勢 藥明康德(02359)績后大漲11%領跑藍籌

智通財經APP獲悉，港股今日低開低走，三大指數盤中均一度跌超1%，尾盤跌幅則有所收窄。截止收盤，恆生指數跌0.15%或37.68點，報25524.45點，全日成交額為2670.1億港元；恆生國企指數跌0.34%，報9145.92點；恆生科技指數跌0.35%，報5644.38點。

申萬宏源認為，近期國內中長期改革政策加速兑現，供給側政策（以反內卷為代表）和需求側政策（以生育支持政策為代表）相互配合，將有效改善宏觀經濟和企業盈利預期，顯著提振中國資本市場的長期信心。繼續看好港股是潛在牛市中領漲市場，「牛市氛圍」強化后，投資者在港股進行行業輪動會更加積極。

藍籌股表現

藥明康德(02359)領漲藍籌。截至收盤，漲11.25%，報111.7港元，成交額30.23億港元，貢獻恆指6.33點。藥明康德發佈2025年上半年業績，公司實現收入207.99億元(人民幣，下同)，同比增加20.6%；母公司持有者的應占淨溢利82.87億元，同比增加95.5%。報告期內，公司持續經營收入204.1億元，其中來自美國客户收入140.3億元，同比增長38.4%。此外，公司還宣佈上調全年業績指引。

其他藍籌股方面，石藥集團(01093)漲8.46%，報9.87港元，貢獻恆指9.73點；中升控股(00881)漲6.23%，報14.32港元，貢獻恆指0.96點；小米集團-W(01810)跌2.64%，報55.3港元，拖累恆指42.92點；港交所(00388)跌1.91%，報440.8港元，拖累恆指16.33點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股多數飄綠，小米跌2.64%，騰訊跌0.09%。生物醫藥股再度爆發，藥明康德中報強勁疊加上調全年業績指引，股價大漲逾11%領跑CRO板塊；光伏股午后走高，協鑫科技漲超7%；國家育兒補貼政策發佈，嬰童概念股今日高開低走，中國育兒網絡則一度暴漲逾130%；汽車經銷商、軍工股、鋼鐵股等普遍上漲。另一邊，穩定幣概念、內銀股等悉數走低。

1. 醫藥股再度強勢，CRO方向領漲。截至收盤，藥明康德(02359)漲11.25%，報111.7港元；泰格醫藥(03347)漲9.64%，報58.6港元；昭衍新葯(06127)漲7.29%，報27.95港元；康龍化成(03759)漲6.4%，報24.95港元。

7月28日晚，藥明康德發佈2025年上半年業績，公司實現收入207.99億元(人民幣，下同)，同比增加20.6%；母公司持有者的應占淨溢利82.87億元，同比增加95.5%。截至2025年6月末，公司持續經營業務在手訂單566.9億元，同比增長37.2%。期內，公司持續經營收入204.1億元，其中來自美國客户收入140.3億元，同比增長38.4%。此外，藥明康德宣佈上調全年業績指引，公司預計2025年持續經營業務收入重回雙位數增長，增速從10-15%上調至13-17%；同時，預計全年整體收入從人民幣415-430億元上調至人民幣425-435億元。

光大證券表示，目前，CXO板塊逐步走出低谷，多家企業展現出復甦跡象，未來在美聯儲降息、醫藥投融資環境變好等積極催化因素推動下，有望迎來強勁復甦。中泰證券指出，CRO、CDMO板塊自2024Q4海外降息周期開啟帶來投融資逐步恢復、2025Q2地緣談判帶來悲觀預期改善、2025年以來國內創新葯大型BD落地及重磅政策出爐等多重推動下需求端呈逐步恢復態勢，疊加過去三年供給端持續出清，板塊有望迎來盈利與估值同時提升的「戴維斯雙擊」，建議重點佈局相關投資機會。

2. 嬰童概念高開低走。截至收盤，錦欣生殖(01951)跌4.17%，報3.22港元；H&H國際控股(01112)跌2.09%，報11.22港元；上漲方面，澳優(01717)漲3.67%，報2.54港元；貝康醫療-B(02170)漲0.69%，報2.91港元。

據新華社報道，7月28日，國家育兒補貼制度實施方案公佈，從2025年1月1日起，無論一孩、二孩、三孩，每年均可領取3600元補貼，直至年滿3周歲。其中，對2025年1月1日之前出生、不滿3周歲的嬰幼兒，按應補貼月數折算計發補貼。華西證券認為，短期看，育兒補貼直接降低家庭生育成本，提振生育意願，下沉市場更加受益，利好母嬰消費品、月子中心；長期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培訓機構。

3. 光伏股普遍回暖。截至收盤，協鑫科技(03800)漲7.69%，報1.26港元；福萊特玻璃(06865)漲4.47%，報11.22港元；新特能源(01799)漲4.4%，報7.35港元；信義光能(00968)漲2.8%，報3.3港元。

全國工業和信息化主管部門負責同志座談會7月28日在京召開。其中提到，鞏固新能源汽車行業「內卷式」競爭綜合整治成效，加強光伏等重點行業治理，以標準提升倒逼落后產能退出。交銀國際近期研報指出，預計多晶硅行業有望成為本輪反內卷的試點環節，並得到政府的格外重視，從而率先實現產能出清。在光伏板塊內，首選盈利優勢明顯且因低電耗符合政策導向而將繼續擴大的顆粒硅龍頭協鑫科技。

熱門異動股

1. 長飛光纖光纜(06869)AH股齊漲，截至收盤，漲12.55%，報22.15港元。

天風證券此前指出，公司在已完成初步佈局的光模塊與光器件、第三代半導體、海洋工程及工業激光器等領域均取得了實質性進展。其中，空芯光纖已成功完成與國內三家運營商現網試點項目，並與多家設備商及互聯網廠商進行合作測試，指標全球領先。

2. 上海復旦(01385)全天強勢，截至收盤，漲9.87%，報33.4港元。

上海復旦公佈，7月28日，公司與復旦大學訂立一項技術服務合同。公司同意委託復旦大學研究開發超大規模FPGA佈局佈線技術並提供相應的技術支持。公告指出，開發超大規模FPGA佈局佈線技術可以提高公司的技術水平，併爲集團的收入及業績提供良好貢獻。

3. 中升控股(00881)股價反彈，截至收盤，漲6.23%，報14.32港元。

中升控股公佈，已通知受託人及債券持有人，公司將提早於8月27日(選擇贖回日期)贖回所有未償還債券。於提早贖回完成后，將不會有任何已發行但未償還的債券。根據上市規則第37.50條，公司將向香港聯合交易所有限公司申請撤銷債券上市地位。

4. 泡泡瑪特(09992)午后走高，截至收盤，漲5.91%，報261.8港元。

泡泡瑪特此前公佈，預期集團今年上半年收入同比增長不低於200%；預計溢利同比增長不低於350%。此外，中金指出，恆生指數公司將於8月22日收市后公佈恆生系列指數半年度審議結果，相關調整將於9月8日正式實施。該行指出，泡泡瑪特等排在恆生指數順位前列，有可能成為納入的潛在候選者。

5. 好孩子國際(01086)發佈盈警，截至收盤，跌7.32%，報1.14港元。

好孩子國際發盈警，於截至2025年6月30日止六個月期間，儘管該集團收益略有增長，但預期集團純利同比將減少約40%至50%。主要歸因於集團於美國市場的業務的溢利減少，但集團於其他地區的業務的溢利改善部分抵銷了美國業務的溢利減少。