港股午后回升 恆指收盤跌幅收窄至0.15% 藥明康德(02359)漲11.25%

金吾財訊 | 港股午后回升，三大指數跌幅集體收窄，截至收盤，恆指跌0.15%，恆科指跌0.35%，國企指跌0.34%。

藍籌中，小米集團(01810)跌2.64%，港交所(00388)跌1.91%，百度(09888)跌1.91%，網易(09999)跌1.81%，建設銀行(00939)跌1.8%；漲幅方面，藥明康德(02359)漲11.25%，石藥集團(01093)漲8.46%，中升控股(00881)漲6.23%，藥明生物(02269)漲5%，中國生物製藥(01177)漲4.14%。

鋼鐵股逆市走高，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲8.02%，鞍鋼股份(00347)漲5.13%，重慶鋼鐵股份(01053)漲3.21%。信達證券認為，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列「穩增長」政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益於能源周期、國產替代、高端裝備製造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。總體上，該機構認為未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處於價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持行業「看好」評級。

汽車板塊部分股份逆市上揚，廣汽集團(02238)漲6.58%，理想汽車(02015)漲3.45%，零跑汽車(09863)漲2.84%，汽車經銷商中，中升控股(00881)漲6.23%，永達汽車(03669)漲4.82%，和諧汽車(03836)漲3.3%。全國工業和信息化主管部門負責人座談會在京召開。會議強調，做好下半年工作，突出「強筋壯骨」、價值創造、安全保障及行業治理，重點抓好工作包括：鞏固新能源汽車行業內卷式競爭綜合整治成效，加強光伏等重點行業治理，以標準提升倒逼落后產能退出；加強新能源汽車動力電池及電動自行車鋰離子電池回收利用管理。摩根大通報告指，反內卷舉措與企業層面的結構性改革將推動新能源等面臨產能過剩與價格競爭惡化的產業於2026年迎來轉機，相關個股有望自2025年下半年起反映此預期。

個股方面，泰格醫藥(03347)漲9.64%。消息面上，泰格醫藥宣佈完成對日本CRO公司Micron的收購。泰格醫藥聯席總裁聞增玉表示，Micron在經驗、技術、客户等方面均有着獨特優勢，泰格醫藥將藉助Micron在日本市場的深厚根基與客户資源，深度拓展在日本及亞太的業務佈局。

瑞聲科技(02018)午后由跌轉漲，全日升3.79%。招銀國際預估AAC聲學科技2025年上半年（1H25E）將實現強勁的營收/淨利潤同比增長24%/66%，主要驅動因素包括：1）聲學/汽車精密組件：安卓品牌的SLS/組合揚聲器升級、AI眼鏡訂單以及汽車聲學國內客户訂單突破；2）電磁傳動：側鍵模組規格升級及新品量產；3）精密結構件：安卓摺疊屏手機外殼、AI手機均熱板（VC）及鉸鏈訂單；4）光學：因高端鏡頭（7P/WLG）和攝像頭模組（OIS/潛望式）份額提升與規格升級。因光學/精密結構件業務超預期且光學毛利率改善，該機構將2025-2027年EPS預測上調8-12%。新目標價63.54港元（SOTP估值法）對應25.3倍2025年市盈率。當前該股估值為16.0倍/13.4倍2025/26年市盈率倍數，顯著低於49%/20%的業績增速，估值具有吸引力。重申買入評級。

中泰國際表示，當前港股盤面雖然表現分化，延續板塊輪動，但交投活躍和港股通持續流入，印證市場逐漸有轉向基本面改善與政策預期向好的跡象，有望向「盈利驅動」靠攏。美國與歐盟、日本等多國達成貿易協議，全球供應鏈焦慮大幅緩和，對於中美即將開啟的第三輪貿易會談，市場對於談判已有了「延長豁免」、「關税換投資」、「技術換資源」等預期，不確定性有所下降也有助於削弱關税威脅對港股的衝擊。若中美達成有限協議並與國內政策催化共振，港股或延續「基本面主導」的漸進式修復，關注恆生科指、醫藥生物、AI概念等。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為 V1.0.4，生成時間 2025-7-29