招商證券維持英特爾「買入」評級 華創證券建議「增持」

財聯社7月29日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

西南證券給予超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價194.15美元：

分析師看好公司AI GPU升級潛力及數據中心業務三年CAGR 26%的增長前景，疊加PC業務復甦與CPU市佔率突破40%推動業績彈性。預計2026年Non-GAAP淨利潤複合增速達28%，估值具備吸引力，對應3147億美元市值。首次覆蓋給予「買入」評級。

中信證券維持數字房地產信託（DLR.N）買入評級：

公司25Q2業績超預期，受益於AI與高性能計算需求，調整后EBITDA與核心FFO分別增長13%與16%，盈利能力持續改善。PlatformDIGITAL覆蓋50+都市，IT容量達2850MW，拓展潛力超5000MW，全球化佈局深化。北美土地儲備擴充及募資推進，支撐中長期供給能力。儘管短期簽約節奏波動，但續租租金提價超預期，市場需求保持韌性。公司上調全年指引，運營穩健。基於2026年26xEV/EBITDA估值，目標價210美元，反映龍頭地位與增長潛力。

浦銀國際維持Mobileye（MBLY.US）買入評級，目標價18.1美元：

公司全系智駕產品穩步推進，預計2026-2027年陸續落地，Robotaxi合作有望帶動收入增長拐點。二季度營收同比增長15%，出貨量超預期，全年指引上調。DCF估值模型下，基於2030-2034年營收增長率30%-35%及永續增長率3%，目標價18.1美元，對應2026E市盈率42.5x。

中信證券維持現在服務公司（NOW.N）買入評級，目標價1156美元：

公司Q2訂閲收入31.13億美元，YoY+21.5%cc，超市場預期，並上調全年指引。ProPlus AI SKU需求強勁，交易量環比+50%，AGI SKU導入進度快於預期。基於基本面改善及AI驅動增長邏輯，給予2025年目標價1156美元，維持買入評級。

招商證券(香港)維持賽默飛世爾科技（TMO.N）買入評級，目標價553美元：

公司2Q25營收及調整后EPS分別超預期1.6%和2.4%，主要受益於製藥與生物科技終端市場復甦，尤其是生物生產、CDMO及臨牀CRO業務增長強勁。關税影響低於預期，管理層上調全年指引，並計劃加大美國資本開支以把握迴流製造機遇。長期看，公司預計2026-2027年有機收入增速將提升至3%-6%，估值上修空間打開，DCF模型調整后目標價升至553美元。

中金公司維持愛德華茲生命科學（EW.N）跑贏行業評級，目標價100美元：

公司2Q25業績超預期，收入15.3億美元，同比+11.9%，核心EPS 0.67美元。TAVR業務增速回升至8.9%，受益於適應症拓展及競爭格局優化。TMTT業務同比+61.9%，新品快速放量，預計2025年增長50-60%。公司上調全年收入增速至9-10%，核心EPS至2.40-2.50美元。目標價上調25%，對應2025年核心市盈率40.3倍，反映新品放量樂觀預期。

興業證券給予德克斯户外（DECK.N）買入評級：

公司FY26Q1收入同比增長16.9%至9.6億美元，淨利潤同比增長20.4%至1.4億美元，批發及國際市場增長強勁，HOKA和UGG品牌表現亮眼。儘管面臨關税成本上升壓力，公司已通過提價及成本共擔緩解影響。FY26Q2指引收入增長5-8%，HOKA訂單持續強勁，庫存結構優化，新品Arahi8銷售表現良好，管理層信心增強，關注估值修復機會。

中信證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級：

公司2025Q2業績超預期，廣告業務在搜索與YouTube帶動下穩健增長，雲業務增速與利潤率顯著提升。全年CapEx上調至850億美元，反映AI基礎設施、模型與產品投入強勁。儘管面臨關税、宏觀波動及反壟斷等外部風險，公司仍具增長動能與創新能力，AI佈局全面，估值處於行業及歷史低位。

華創證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級：

Alphabet FY25Q2營收964億美元（+14% YoY），淨利潤282億美元（+19% YoY），EPS 2.31美元（+22% YoY），AI驅動搜索、雲及訂閲業務增長。谷歌雲營收136億美元（+32% YoY），積壓訂單達1060億美元（+38% YoY）。AI應用持續擴展，tokens消耗量翻倍，Gemini用户超4.5億。公司上調25年Capex至850億美元，反映AI基礎設施需求強勁。風險包括AI發展不及預期與算力供給瓶頸。

國金證券給予瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級，目標價40.01美元/ADS：

瑞幸同店銷售增速轉正，25Q1 SSSG為+8.1%，經營效率持續改善。公司憑藉領先的產品、供應鏈及數字化能力，穩居國內咖啡市佔率第一，門店數超2.5萬家。行業β紅利仍存，現制咖啡市場增長潛力大。海外擴張穩步推進，拓展新加坡、馬來西亞及美國市場。基於FY2026年18X PE估值，首次覆蓋給予買入評級。

海通國際給予陶氏（DOW.N）中性評級：

儘管陶氏2025Q2調整后淨利潤4200萬美元，高於市場預期的淨虧損9000萬美元，主要受益於高性能材料/塗料業務盈利能力提升，但工業中間體與基礎設施、包裝及特種包裝業務表現不及預期。公司計劃通過短期現金支持和增長槓桿，到2026年實現超60億美元現金流，同時靈活調整股息政策以增強財務彈性。風險包括原材料漲價、化工品需求下滑及地緣政治不確定性。

中信證券維持亞朵集團（ATAT.O）推薦評級：

公司25Q2業績強勁，總收入預計同比增長35%至24.3億元，零售業務高增70%，加盟酒店收入增長28%。RevPAR降幅收窄，門店擴張推動市佔率提升。品牌迭代與供應鏈優化構建增長閉環，零售動能轉向新品驅動，成長可持續性強。公司分紅率不低於50%並輔以回購，2025年年化回報率預計達5%，兼具成長性與回報穩定性。

廣發證券給予亞朵（ATAT.O）買入評級，目標價43.74美元/ADS：

公司卡位中高端酒店賽道，品牌心智強、擴張潛力大，24年底已擁有18.3萬間客房，市佔率第一。孵化「亞朵星球」打造酒店+零售雙輪驅動模式，在深睡品類建立領先心智，持續賦能品牌成長。預計25-27年經調整淨利潤分別為17.4/21.9/26.2億元，對應25年25xPE估值。看好其成長性與商業模式閉環優勢。

招商證券維持英特爾（INTC.O）買入評級：

公司25Q2營收129億美元，超指引上限，客户端與數據中心需求強勁，剔除一次性因素后毛利率改善至37.5%。AI服務器CPU需求旺盛，AIPC佔比持續提升，2025年底將推出Panther Lake鞏固PC市場份額，2026年代工毛利率有望改善。風險包括產能擴張不及預期與宏觀經濟波動。

華創證券給予英特爾（INTC.O）增持評級：

英特爾2025Q2營收129億美元，超市場預期，受益於客户端與數據中心業務表現強勁及提前採購行為。儘管調整后淨利潤虧損4億美元，毛利率承壓，但Q3指引樂觀，收入中值131億美元，毛利率預計回升至36%。公司持續推進AI PC與GPU產品線擴展，並佈局先進封裝與代工服務，技術升級與市場需求提升構成增長動能。風險包括技術進展不及預期與市場競爭加劇。

中信建投給予元保（YB.O）買入評級：

元保是技術驅動型保險經紀公司，憑藉數據+模型構建運營效率壁壘，Q1淨利率達30.4%，展現強盈利能力。其技術飛輪提升獲客、轉化與服務能力，形成持續的運營槓桿。市場低估其商業模式可持續性，誤將其歸類為高風險互聯網中介。未來催化劑包括持續超預期財報及新系統服務合作。競爭優勢在於模型迭代與標籤體系，面對的競爭威脅或被誇大，下沉市場短險滲透空間仍大。