國元證券-機械行業周報：低空經濟發展良好，看好國內出口龍頭企業-250729

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（來源：研報虎）

報告要點：

周度行情回顧

　　2025年7月20日至7月25日，上證綜指上漲1.67%，深證成指上漲2.33%，創業板指上漲2.76%。其中申萬機械設備上漲2.56%，相較滬深300指數跑贏0.86pct，在31個申萬一級行業中排名第16。細分子行業來看，申萬通用設備/專用設備/軌交設備Ⅱ/工程機械/自動化設備分別漲2.32%/1.98%/3.02%/5.34%/1.48%。

重點板塊跟蹤

低空經濟板塊：7月23日，湖南省工信廳、省發展改革委等五部門聯合印發《湖南省應急裝備產業高質量發展三年行動計劃(2025-2027年)》，《行動計劃》提出，以應急處置裝備為主體、監測預警裝備和安全防護裝備為兩翼，打造具有湖南特色優勢的「一體兩翼」應急裝備產業體系，壯大低空應急救援等重大搶險救援裝備，大力發展搶險無人機等智能應急救援裝備，加快應急通信裝備研發與應用，到2027年，全省應急裝備產業營業收入突破1000億元。同日，廣州市政府發佈《廣州市體育強市建設規劃(2024-2035年)》，前瞻佈局低空運動產業，發展無人機競速、無人機足球等前沿科技運動，構建「山水陸空」四位一體的全域户外運動休閒空間體系。各地政府的規劃陸續出臺，為低空的應用場景落實奠定堅實的政策基礎。

　　機械設備板塊：據新華社華盛頓7月22日報道，美國總統特朗普22日在社交媒體上發文稱，美國與日本達成貿易協議，原定25%的對等關税税率將下調至15%，日本將向美國投資5500億美元並放開大米等農產品市場。當前時點，出口端我們認為無論從供給端還是需求端看國內龍頭企業仍具備較強競爭優勢。同時我們看好后續工程機械行業仍將維持穩步增長態勢。

投資建議

　　低空經濟：基建方面，我們建議關注深城交、蘇交科、華設集團及納睿雷達；整機方面，建議關注萬豐奧威（維權）、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關注宗申動力、卧龍電驅、應流股份、英搏爾；空管及運營方面關注中信海直、中科星圖及四川九洲。

　　機械設備：出口鏈板塊，我們建議關注巨星科技、泉峰控股、九號公司等；工程機械板塊，我們建議關注三一重工、徐工機械、安徽合力等；工業母機板塊，我們建議關注華中數控、科德數控、恆立液壓等。

風險提示

　　全球宏觀經濟增長不及預期風險；企業經營狀況低於預期風險；原料價格上升風險；匯率波動風險；競爭格局加劇風險。