高盛：料明年樓價及零售租金升5%及2% 升地產股目標價

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，自3月中旬起，本港樓價已反彈1%，零售銷售額亦於5月實現同比2%增長。雖然寫字樓空置率仍維持在13至14%的高位，但近期股市回暖及資本市場活動重啟，已帶動需求回升。上述基本面改善，加上美元走弱及利率下行，推動香港地產及綜合企業股份今年至今錄得5至45%升幅。

該行認為，雖然行業估值仍未算高，但后續上行空間將取決於價格及租金復甦趨勢。隨着住宅及零售市場今年回穩，該行預計中環區寫字樓租金將於明年止跌，因新增供應到時應大致完成消化。不過在經濟增長相對緩慢下，樓價與租金反彈幅度預期難及沙士及金融危機后的10至20%水平。整體而言，該行料2026年樓價同比升5%，零售租金升2%，寫字樓租金持平;資產淨值有望重拾增長。

該行又指，留意到部分企業如恆基地產(00012)、港鐵公司(00066)及太古地產(01972)，近期趁市場情緒改善，通過發債等方式融資;除港鐵外，大多能夠以持平或更低利率完成發行。該行料其覆蓋的企業上半年盈利跌幅將收窄或實現扭虧。而近年備受投資者關注的股息持續性問題，應已有所緩解。

股份方面，該行將港鐵評級由「買入」降至「中性」，目標價由31.6港元降至31.3港元。維持希慎興業(00014)「中性」評級，目標價由15.2港元升至16.8港元;維持九龍倉集團(00004)「沽售」評級，目標價由20港元升至21港元。至於恆隆地產(00101)、太地、九龍倉置業(01997)及領展房產基金(00823)，均維持「買入」評級，目標價分別升至9.3港元、24.1港元、29.7港元及53.1港元。