美元跌勢仍難歇？渣打銀行：美聯儲目前成了最大威脅

財聯社7月29日訊（編輯 劉蕊）本周一，隨着全球市場對美國對外貿易戰的焦慮情緒有所緩解，美元迎來了大幅飆升。

但渣打銀行警告稱，美元所承受的創傷並不太可能得到徹底的癒合，而在特朗普政府之后，如今美聯儲成爲了美元多頭的主要威脅。

美聯儲成為主要威脅

年初至今，美元指數已經累計下跌超9%。不過本周一，隨着美國貿易方面緊張局勢大幅緩解，美元指數也明顯飆升。

但渣打銀行策略師在周一的報告中表示：

「美元仍可能進一步走軟，這背后的主導力量更有可能是美聯儲的寬松速度快於市場預期，而不是貿易戰風險消退推動的普遍風險情緒。」

渣打銀行補充説，「貿易協議的好消息已接近完全反映在價格中。」

事實上，近期，無論是美歐貿易協議還是美日貿易協議的進展，都已經緩解了市場最嚴重的擔憂情緒。然而，這可能已經提前在美元走勢上得到了反映。

渣打銀行表示，隨着市場神經的邊緣變得麻木，美國對外的貿易談判進展空間也所剩無幾，人們的注意力直接轉向了美聯儲——美聯儲政策現在是美元的主要威脅。

市場還沒做好準備

本周美聯儲即將公佈7月貨幣政策決議，但渣打銀行指出，市場遠沒有準備好迎接7月FOMC會議上的「煙火」，「市場對於7月30日的會議和9月16日會議上的降息風險沒有任何預期。」渣打銀行警告稱，鮑威爾對外言論的語氣之中可能會藴含着出人意料的風險。

他們預計，鮑威爾可能暗示，如果美國的貿易通脹被證明是暫時的，他將對降息持更開放的態度：

「鮑威爾在年中國會證詞和歐洲央行辛特拉會議上曾表示，如果與關税相關的通脹不確定性消失，美聯儲將降息。」

渣打策略師們強調，FOMC成員之間的分歧目前已縮小到僅圍繞關税的辯論：「這縮小了美聯儲鷹派和鴿派之間的分歧，縮小了對關税預期影響的分歧，這是非常值得商榷的。」

像沃勒這樣的鴿派希望看到此前的價格上漲只是一次性的證據，而鮑威爾的基本表態是，如果沒有關税，美聯儲可能會放松貨幣政策。

非農數據成為重點

隨着大部分貿易樂觀情緒的消化，經濟數據可能成為焦點，尤其是本周五即將公佈的下一份非農就業報告。

目前，市場普遍預計美國7月非農就業人數將增長10.9萬，但渣打銀行警告稱，非農就業人數的「下行風險遠高於預期。」

他們認為，如果就業數據大幅疲弱，特別是如果它暴露出美國公共部門就業崗位減少，或反映出移民政策對勞動力的寒蟬效應，可能會加速美聯儲降息預期，並加深美元跌勢。

儘管下行風險若隱若現，渣打銀行仍然預計美元僅會出現「幾個月的適度疲軟」，因為其基本面仍有彈性：「美元可能會有幾個月的温和疲軟，但我們認為這種疲軟將是有限的。」

他們預計，如果美元出現更大的跌幅，很可能取決於美聯儲真正的政策轉向，而不是進一步的貿易動向。