對話晶科能源錢晶：光伏「反內卷」至少要出清三分之一產能，海外佈局落后的企業淘汰機率大

出品 | 搜狐財經

作者 | 王澤紅

自7月初以來，在中央財經委會議及工信部專項座談會之后，光伏「反內卷」被提升至最高規格，產業鏈價格端初顯成效。

由於硅料處於光伏產業鏈最上游，所以價格傳導從硅料開始，硅片價格出現明顯抬漲，正向中游硅片電池環節傳導。

但組件環節價格反饋較弱，下游電站投資商仍要求維持低價，是否繼續向下傳導存在不確定性。

此外，中銀證券研報顯示，從買方端觀察，購買硅料的企業仍以小批量買進為主，並且部分為新單搭配前期訂單執行為主，尚無大批量成交，多數仍存在觀望情緒。

反內卷最難的環節在哪、會持續多長時間？需要出清多大比例產能？組件企業是否會陷入「兩頭擠壓」困境？帶着這些疑問，搜狐財經與晶科能源副總裁錢晶進行深度對話，嘗試從這家組件龍頭企業的體感，深入瞭解這場反內卷的現狀。

錢晶認為，硅料屬於大宗商品，集中度也較高，政策干預的見效會明顯一點，難的環節在於硅片、電池片及組件環節，硅片、電池有些還在上新產能；組件也難，參與廠商多，要靠市場化方式出清，需要時間。

「苛疾還需猛藥醫，各環節需要至少再出清1/3以上；去產量，只是治標；只有去產能，才能治本。企業在研發投入、專利、產品、以及海外佈局方面沒有領先性的，淘汰機率會大。」

在她看來，（價格）向下遊傳導是必須的，否則上游的漲價「反內卷」努力也無法體現在結果上。至於反內卷的最終成效，她強調一看決心，對於新增產能堅決不允許；二看下游市場，客户的共識性和執行性，畢竟他們也是最關鍵的。

「行業后續會更艱難，但那是黎明前的黑暗時刻。」 錢晶最后總結道。

晶科能源副總裁 錢晶

以下為搜狐財經與錢晶對話精編：

價格必須向下遊傳導，否則會變成兩端冷

搜狐財經：「136號文」提出以6月1日為節點，劃分存量和增量項目，上半年的搶裝潮一定程度上較大消耗了下半年的市場需求。從全產業鏈角度，光伏產能供需最不平衡的環節是哪個部分？內卷程度有多嚴重？

錢晶：根據中國光伏行業協會，在需求端，2024年全球光伏裝機530GW，2025年全球需求預計570-630GW；在供給端，2024年硅料產能達339.4萬噸，硅片產能1394.9GW，電池片產能1426.7GW，組件產能1388.9GW，產業鏈平均產能在1400GW左右。

搜狐財經：這一輪「反內卷」，最難的環節有哪些？

錢晶：硅片、電池片及組件環節，據悉硅片，特別是電池打着所謂新技術名義還在上新產能，組件也難，參與廠商多，要靠市場化方式出清，這需要時間。

搜狐財經：光伏產業鏈漲價從硅料向中游硅片電池環節成功傳導，但組件價格相對略僵持，下游電站投資商仍要求維持低價。您認為向中下游傳導的確定性如何？

錢晶：向下遊傳導是必須的，否則沒有需求，上游漲價反內卷的努力也無法體現在結果上。沒有下游需求，下游不形成對於價格層面的共識，中上游的漲價也無法兑現，就會僵持那里，變成兩端冷。

搜狐財經：雖然硅料價格上漲有利於上游修復盈利，但下游環節是否具備傳導能力則存較大不確定性。在此背景下，組件企業（TOPCon為主）是否會陷入「兩頭擠壓」的困境？

錢晶：破局只有拿出破局的產品，也就是性能提升，讓客户溢價部分折回只有這樣的產品成本，也就是溢價更溢價值。

我們的Neo 3.0組件產品，全方位性能提升。27%電池效率，670W正面功率，85-90%背面雙面率，可以説是目前性能最彪悍的產品；據悉2026年，40%以上的產能將貢獻於高功率產品。

高端意味着高單價，在產品研發和量產之前，就經過無數次的實驗和測算，合理溢價之后仍將帶來更優異的LCOE和投資價值，幫助客户更快折回成本。只有這樣的產品，才能讓客户不違規低價招標，又讓投資收益率更好。

至少要出清1/3產能，行業后續會更艱難

搜狐財經：產能出清的過程，也是行業格局面臨重新洗牌的階段。從目前的過剩情況來看，您認為需要出清多大比例產能？清退多少企業？哪種類型的企業會面臨淘汰？

錢晶：苛疾還需猛藥醫，各環節需要至少再出清1/3以上；企業在技術，產品，銷售以及海外佈局方面沒有領先性的，淘汰機率會大。

搜狐財經：您認為市場最終會通過什麼方式出清？是技術革命、政策干預還是資本重組？

錢晶：政策干預和市場選擇，即高性能，合理溢價的競爭力產品。

搜狐財經：據瞭解，頭部企業正在牽頭籌建「落后產能收購基金」，探索市場化方式推動過剩產能封存退出，請問晶科是否有參與？

錢晶：這應該是指硅料環節。

搜狐財經：不少龍頭企業如通威、協鑫、大全先后明確表態「不再以現金成本定價」，未來定價將基於「全部成本+合理利潤」模型，報價中樞有望上移。請問晶科目前的報價機制是怎樣的？

錢晶：硅料環節的報價和定價模式和組件還是有差異的。

搜狐財經：當下，業內不少人對這輪「反內卷」的判斷，並不是很樂觀，您個人如何看？您認為這輪「反內卷」的周期會持續多長時間？

錢晶：一看決心，對於新增產能堅決不允許，二看下游市場，客户的共識性和執行性，畢竟他們也是最關鍵的。否則沒有了需求，或需求更冷，那就更捲了。

搜狐財經：晶科能源的行動切入點是什麼，準備從哪些方面落地？是否會影響到自身國內、海外市場的產能佈局？

錢晶：高性能產品合理提價，讓客户拿到更高投資價值，更快回本的「漲價」產品，讓客户每一分錢都花在刀刃上，讓提價提的心服口服，知行合一。

搜狐財經：對於后續的市場走向，您有何思考？

錢晶：會更艱難，但那是黎明前的黑暗時刻。