【特約大V】岑智勇：大市未如指數強 MACD現背馳

金吾財訊 | 周一恆指高開70.52點，指數在09:32 跌至 25399.36點的全日低位后，指數急反彈，至 10:29 升至 25667.40點的全日高位，即全日高低位在首小時內出現。之后指數回軟，軟至25500 – 25550水平靠穩，全日波幅 268.04點。恆指收報 25562.13點，升173.78點或0.68%，成交金額 2502.99億元。國指升0.29%，恆科指跌0.24%，走勢相對較差。

恆指以陽燭「陀螺」收市，但成交未能配合。MACD牛差收窄，與指數背馳。全日上升股份 945只，下跌988只，整體市況略偏弱，並未如指數般強，略有「託沽」之虞。

友邦(01299)及阿里巴巴(09988)分別升 4.961%及2.203%，是支持恆指向好的動力之一。中國生物製藥(01177)、翰森製藥(03692)及石藥集團(01093)分別升7.09%、5.831%及5.446%，為升幅較大的恆指成份股。老鋪黃金(06181) 發盈喜，料中期多賺約2.8倍，但股價逆市跌 4.12%。

美股3大指數收市上升，其中納指及標指都再創收市新高。夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考 25350 / 25200水平。

個股

中國電信(0728)的主要業務為提供綜合性固定通信業務、移動通信業務等基礎電信業務，以及互聯網接入服務業務、信息服務業務等增值電信業務以及其他相關業務。

集團早前公佈2025年第一季度未經審覈財務數據，經營收入為人民幣1,355億元，其中服務收入為人民幣1,247億 元。EBITDA為人民幣367億元，同比增長4.7% 。股東應占利潤為人民幣89億元，同比增長3.1%。

在7月26日-29日舉行的世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議（WAIC2025）之時，舉行簽約儀式。雙方將在基礎通信、綜合信息服務、AI智算、國際業務、政企客户聯合拓展等領域展開系列合作與創新探索。

另方面，根據聯交所最新權益披露資料顯示，2025年7月16日，中國電信獲中國平安保險（集團）股份有限公司在場內以每股均價5.70港元增持125.32萬股，涉資約714.31萬港元。 增持后，中國平安保險（集團）股份有限公司最新持股數目為694,644,230股，持股比例由4.99%上升至5.00%，達至具報百份比水平，料影響屬正面。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約 15.246倍，在同業中處偏高水平。但在考慮到集團獲平保增持，以及與聯想合作，故仍有留意價值。

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇