最高暴漲110%，這家小物企開始作妖

（來源：物股通）

7月28日港股交易時段，迷你型上市物管公司——眾安智慧生活（02271.HK）上演了一場令人瞠目的資本狂歡。

臨近午盤，公司股價如火箭般躥升，盤中最高漲幅達110.96%，觸及3.08港元的歷史峰值。

截至收盤，該股報2.50港元，單日暴漲71.23%，收盤漲幅位居當日港股主板第一，換手率1.35%，成交額1543.75萬港元。

若以日內最低點1.49港元計算，部分追高資金甚至錄得近110%的驚人收益。

一隻長期低迷的物業股，何以一日封神？ 

01#

魔幻現實：股價狂歡下的基本面困局

單日暴漲71%的資本盛宴背后，眾安智慧生活的基本面卻顯得蒼白無力。

財報數據顯示，過去的2024年，眾安智慧生活實現總收入約4.12億元，同比增長約17.4%；期內錄得毛利約1.20億元，同比增長1.24%；而淨利潤約為0.37億元，同比減少24.45%。

同期，被視為關乎「生死存亡」的經營活動淨現金流，也由正轉負，拉響警報。

經歷此輪暴漲，公司市盈率（TTM）高達31.95倍，遠超行業平均的2.1倍左右，呈現明顯高估狀態。

更令人憂慮的是，當前尚無任何機構對該公司給出投資評級，折射出專業投資者對其商業模式的謹慎態度。

02#

權力更迭：高管洗牌背后的生存焦慮

股價異動前一個月，眾安智慧生活剛剛經歷了一場高層地震。

6月17日，公司公告執行董事徐建穎以「投放更多時間於個人事務」為由辭任，吳志華空降為非執行董事。這已是繼年初總裁楊光離職后，年內第二次核心管理層變動。

楊光離職后，接任者年薪僅為前任一半，被業內視為成本剪刀揮舞的信號。徐建穎等高管在任期間受重用，與公司衝刺上市的戰略目標密切相關，上市后「更具性價比的管理者成為新選擇」。

新任董事吳志華揹負着扭轉運營效率的重任。

這位擁有綠城體系22年經驗的老將，專業履歷涵蓋物業核心管理、酒店運營及職業培訓，其空降被解讀為「為生存而戰的重要一步」。

03#

行業寒流：物業股的集體困境與估值重構

眾安智慧生活的異動，發生在港股物業板塊整體承壓的背景下。

物業管理行業面臨頭部擠壓下的白熱化競爭，中小型公司盈利空間被持續壓縮。「增收不增利」成為普遍困境，2024年眾安智慧生活經營性現金流轉負，正是這種行業困局的縮影。

與此同時，關聯房企的流動性危機也波及物業板塊。作為眾安集團旗下物業公司，其母公司作為1997年成立的浙系房企，同樣面臨地產下行周期的考驗。

在此背景下，眾安智慧生活31.95倍市盈率與行業平均2.1倍的巨幅偏離，更像是一場危險的估值遊戲。

04#

炒作疑雲：概念加持下的情緒驅動

此次暴漲或更多源於市場情緒而非價值發現。

5月21日香港立法會三讀通過《穩定幣條例草案》，眾安在線因旗下眾安銀行獲得穩定幣儲備銀行服務許可而大漲，並於5月29日創下單日31%的漲幅。

7月23日，中金公司發佈研報維持眾安在線「跑贏行業」評級，並將目標價上調31%至21港元。

作為名稱相近的關聯企業，市場可能故意混淆名稱相近的眾安在線（06060.HK）與眾安智慧生活（02271.HK），從而達到炒作收割的目的。

然而，這種「蹭熱點」式炒作在港股並不鮮見，卻往往留下估值陷阱。

結  語

資本狂歡終會散場，眾安智慧生活終將直面殘酷現實：高管換血尚未扭轉現金流困局，科技賦能的成效待考，而高達31倍的市盈率在物業行業里宛如懸在頭頂的達摩克利斯之劍。

當跟風資金退潮，這家單日暴漲71%的公司，是否會重演港股「妖股」暴漲暴跌的老路？

市場拭目以待。