恆瑞醫藥大漲引領創新葯板塊全面上漲

（來源：ETF鍊金師）

　　近期，A股創新葯概念股表現強勁，其中恆瑞醫藥（600276）實現漲停，進一步帶動多隻醫藥股全線飆升。根據市場數據，A股收盤時，爾康製藥（300298）漲幅超過15%，廣生堂（688599）和康希諾生物（6185）均上漲超過13%。同時，海思科（002653）、聯環藥業（002750）、辰欣藥業（603367）、豐原藥業（000153）、佛慈制藥（002766）、亞太藥業（002370）等公司也紛紛漲停，眾生藥業（002317）和艾迪藥業（603880）則上漲逾7%。

　　7月28日，恆瑞醫藥發佈公告，宣佈與GSK達成協議，將HRS-9821項目的全球獨家權及至多11個項目的全球獨家許可的選擇權有償轉讓給GSK。根據協議，GSK將向恆瑞醫藥支付5億美元的首付款，若所有項目均獲得行使選擇權並實現所有里程碑，恆瑞醫藥可能獲得最高達120億美元（約合860億元人民幣）的后續付款。

　　分析指出，恆瑞醫藥的國際化進程在持續加速，且此次交易的首付款突破了公司歷史記錄。東吳證券表示，恆瑞醫藥擁有無可比擬的研發管線厚度，預計每年將有2到3款創新葯獲得授權，海外市場的授權將常態化。通過這一策略，恆瑞不僅能夠獲得可觀的首付款來增強利潤，同時隨着更多產品進入國際市場，未來的銷售分成也將相當可觀。

　　自2018年以來，恆瑞醫藥已經與全球合作伙伴完成了13筆對外許可交易，涉及16個分子實體，潛在交易總額約為140億美元，首付款總額接近6億美元。進入2023年后，隨着江寧軍的加入，恆瑞醫藥的業務發展節奏顯著加快，與默克、默沙東等公司的多項合作也在不斷推進，涵蓋PARP1抑制劑、CLDN18.2 ADC等多個重要領域。

　　恆瑞醫藥的強勁表現顯然對整個創新葯板塊形成了積極的影響。國內首隻藥ETF（562050）在此背景下也一度上漲至2.86%，並出現溢價交易，顯示出市場對醫藥板塊的強烈買盤興趣。海思科封死漲停板，康希諾生物漲幅超過13%，億帆醫藥（002019）、貝達藥業（300558）、康龍化成（300759）等也均有不錯的表現，漲幅超過2.5%。

　　除了市場的利好消息外，醫藥產業的政策環境也在不斷改善。7月26日，上海市浦東新區發佈了《浦東新區生物醫藥產業園區功能提升方案（2025—2027年）》，計劃將浦東新區打造成全球創新葯械的首發地，同時鼓勵科學家創新創業。根據方案，到2027年，浦東新區的生物醫藥產業規模預計將突破5000億元。

　　在國際市場上，花旗集團看好中國藥企的前景，尤其是在免疫腫瘤療法領域。花旗上調了多家中國生物製藥公司的目標價，認為下一代免疫腫瘤療法將重塑市場格局，預計這一領域將出現更多的授權許可機會及數據催化劑。花旗預測，該領域的總市場規模（TAM）可能超過620億美元，特別提及康方生物的ivonescimab和信達生物的IBI363數據表現優異。

　　根據最新的目標價調整，康方生物的目標價從98港元/股上調至185港元/股，信達生物的目標價從90港元/股上調至105港元/股，三生製藥的目標價則從21港元/股上調至36港元/股，君實生物的目標價由17港元/股上調至32港元/股。而中國生物製藥的目標價也從6.2港元/股上調至8.8港元/股。這一系列的利好消息為創新葯板塊的快速崛起提供了強有力的支持。