Web 3領導者看到GENIUS法案抑制初創公司

唐納德·特朗普總統於7月18日簽署《天才法案》成為法律，開啟了美國迄今為止最全面的穩定幣框架。雖然一些加密貨幣行業人士認為這是早就應該實現的清晰度，但其他人則擔心這可能會鞏固現有企業並凍結初創企業。

首先是好消息。需要制定法規來確保穩定幣對於在全球市場運營的發行人來説值得信賴、安全且易於理解。

Tezos（XTZ）創始人阿瑟·布賴特曼（Arthur Breitman）表示，《天才法案》最好的事情之一是它為美國製定了一套明確的規則。與美元掛鉤的穩定幣發行商。布賴特曼説：「這也標誌着美國政府擁抱創新而不是對抗創新的一個尖鋭轉折點。」

他預測，GENIUS法案意味着我們可能會看到更多穩定幣發行商，「特別是來自傳統金融的。"

根據法律，例如美國銀行等傳統銀行，如果想要發行穩定幣，就必須建立單獨的實體。此外，《天才法案》並不保護您的穩定幣（一種數字貨幣），即使您是在美國銀行分行獲得的。《天才法案》為穩定幣制定了嚴格的營銷標準，這意味着沒有人可以將其營銷為受FDIC保險的承保。

同樣的情況也適用於Meta平臺（Meta）等曾經涉足穩定幣領域的大型科技公司。 與任何傳統銀行一樣，想要發行穩定幣以創建在線市場的科技公司必須獲得財政部領導的具有否決權的監督委員會的批准。

Holonym基金會首席執行官Shady El Damaty表示：「我認為它阻止Web 2巨頭強行進入穩定幣，這很棒。」Human.Tech是一個加密技術優先的身份和人格平臺，將真人與人工智能區分開來。他説：「如果蘋果或Meta發行自己的穩定幣，這對消費者和競爭來説將是一場災難。」他暗示，他們的規模將立即從初創基金會那里吸收市場份額，這些基金會多年來一直在這樣做，並首先開發了這個市場。

第一個穩定幣是BitUSD。 它於2014年7月由BitShares區塊鏈平臺推出。BitUSD當時由BitShares原生代幣支持，並通過智能合約創建，該合約以1：1的比例鎖定現金抵押品。

美元幣（USDC）和Tether（USDT）是當今使用的最大穩定幣。USDC由Circle Internet Financial（CRCL）於2018年左右在波士頓創建。

Tether Limited於2014年7月創建了USDT。該公司由Brock Pierce，Reeve Collins和Craig Sellars共同創立。Bitfinex首席財務官Giancarlo Devasini后來成為Tether的核心人物和主要股東。他仍然是Tether的主要球員。

埃爾達馬蒂表示，新的監管深度可以「凍結」穩定幣創新，讓「已經足夠大、可以跨越新監管護城河的公司更容易」。"

參議院銀行委員會在其情況説明書中強調了對穩定幣的這些監管要求：

Falcon Finance執行合夥人安德烈·格拉喬夫（Andrei Grachev）表示，發行人面臨的主要挑戰將是應對資本配置規則。Falcon是DeliverLabs的一部分，DeliverLabs是一家加密貨幣做市商、風險投資公司和代幣諮詢公司，於2022年在阿布扎比成立。NPS於4月份推出了由Falcon（USDf）管理的抵押、含收益穩定幣協議。

格拉喬夫説：「想象一下，建立一個穩定幣協議卻面臨基於政治風向變化的追溯審查。」「如果沒有統一的願景，挑戰包括支離破碎的合規要求，從而提高運營成本、阻礙跨境合作並扼殺鏈上貸款等領域的創新。投資者可能會從美國撤資-以項目為中心，有利於擁有更清晰路徑的司法管轄區，而企業則面臨人才流失到不那麼敵對的環境的風險，」他説。

特朗普指出，《天才法案》意味着活躍在美國的穩定幣發行商必須能夠「在法律要求時」扣押、凍結或焚燒穩定幣，並且「必須遵守合法命令」這樣做。"

這引起了一些人的注意。如果用户違反了法律，或者正如格拉喬夫所説，不遵守華盛頓當時偏好的普遍政治行為怎麼辦？市場現在可能會喜歡特朗普。但他只擔任總統三年。如果下一任總統對法律有不同的解釋怎麼辦？

「這將類似於我們在《天才法案》之前看到的猶豫，儘管需求激增，但缺乏清晰度導致飛行員陷入停滯，最終阻礙了該行業快速發展和製造酷東西的能力。"

穩定幣市場參與者的擔憂似乎是，監管機構還希望穩定幣發行人能夠快速遵守全面審計並驗證近乎實時交付的準備金，以維持合規性。不合規行為威脅到他們在美國銷售穩定幣的機會

Makeinfinite（原名時空實驗室）首席執行官內特·假日（Nate Holiday）認為審計問題是一個可以解決的問題。

「使用傳統的審計流程無法做到這一點，但可以通過SQL證明非常簡單地實現這一點，」他説。非科技投資者的SQL代表結構化查詢語言。SQL是用於與關係數據庫通信的標準編程語言。SQL的證明是Makeinfinite的主導權。

他説：「SQL證明使用零知識證明，以確保只有發行人根據《天才法案》規定的規則擁有足夠的儲備金時才能鑄造（創建）穩定幣。」 「你可以在幾秒鍾內做到這一點，而且無需披露敏感的財務數據。你可以經營穩定幣業務，而不會陷入審計困境，」他説。

本月早些時候，Ripple（XRP）首席執行官Brad Garlinghouse表示，穩定幣行業有望實現爆炸性增長。他們今年推出了Ripple穩定幣（USDr）。他在CNBC的Squawk Box上表示，市場可能會從目前的2500億美元資本增長到「幾年內高達2萬億美元」。我們非常規範。我們擁有60多個參與這些市場的全球許可證。我們認為（穩定幣）的增長將為我們提供良好的服務，因為我們將繼續為我們的機構客户服務。"

當Garlinghouse表示Ripple在全球擁有60個提供穩定幣的許可證時，他主要指的是匯款許可證、虛擬資產服務提供商註冊和其他本地同等許可證。這些許可證在多種方面需要花錢，包括支付當地法律專業知識的費用。

《天才法案》可能會提供加密貨幣行業長期以來所尋求的清晰度，但清晰度是有代價的。隨着Ripple和其他資本充足的發行人在新的監管制度下擴大規模，小型初創公司可能會發現參與門檻比以往任何時候都更高。

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