特朗普在歐洲的魅力進攻釋放美元雷霆

一項旨在穩定跨大西洋關係的貿易協議正在貨幣市場帶來一個非常意想不到的結果：美元飆升和歐元遭受重創。

周一，隨着投資者消化了美元的細節，美元指數（DXY）上漲1%，為兩個多月來的最佳單日表現唐納德·特朗普總統和歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩周末達成了歐盟貿易協議。

與美元走勢相反，歐元錄得自5月以來最糟糕的一天，也是2025年第二糟糕的一天。

圖表：美元指數在美國-歐盟貿易協議后罕見地每日上漲1%

雖然頭條新聞集中在美國將對歐盟商品徵收15%的關税上限（低於之前承諾的30%）上，但該協議包括歐洲方面的大規模財政和能源讓步。

該交易的關鍵條款包括：

「從政治上來説，這項協議看起來是美國的明顯勝利，」牛津經濟學院經濟學家奧利弗·拉考説。

另請閲讀：特朗普在歐洲發動的7500億美元政變可能會讓能源股起死回生

美元的大幅波動不僅關係到該交易的基本面，還關係到頭寸。在周末協議達成之前，交易員大幅做空美元。

CME美元期貨的非商業淨頭寸為負14，749份，接近三年低點，表明普遍存在看跌押注。

這使得市場容易出現急劇逆轉。周一的漲勢可能已經引發了一波空頭回補，如果美元繼續攀升，僅靠頭寸就可能進一步放大這一走勢。

Trade Nation高級市場分析師大衞·莫里森（David Morrison）表示：「本周初，美元表現出色，兑所有主要貨幣均有所上漲。」

「有趣的是，美元而不是歐元應該成為突破的主要受益者。這是否表明美元指數在本月初觸及多年低點后已觸底？」他補充道。

雖然貿易協議使資金流向有利於美元，但宏觀日曆也助長了美元的走強。

荷蘭國際集團分析師指出，本周公佈的數據--第二季度GDP、個人消費支出通脹、7月份聯邦公開市場委員會會議和7月份就業報告--可能支持美聯儲的耐心立場，並挑戰9月份降息的預期。

ING分析師克里斯·特納（Chris Turner）寫道：「這應該會讓大多數美聯儲成員在利率問題上保持耐心。」

他補充道：「我們繼續支持美元進入一段鞏固期。」

儘管美元對美歐貿易協定反應強烈，但高盛對長期前景仍持謹慎態度。

該銀行貨幣分析師卡瑪什卡·特里維迪（Kamashka Trivedi）表示，該協議的結構在避免全面關税戰的同時，鞏固了更高的基線關税，最終可能會削弱美國的貿易動態。

她説：「這種走向應該會讓美元面臨壓力--特別是在基準關税從‘暫停’佔位符轉向新現實的情況下。」

高盛的立場與現貨貨幣市場立即的看漲反應形成鮮明對比，這表明短期強勢可能是暫時的，並可能隨着該交易的經濟影響逐漸顯現而減弱。

現在閲讀：

圖片：Shutterstock