尾盤：美股漲跌不一 道指下跌逾100點

　　北京時間7月29日凌晨，美股周一尾盤漲跌不一，道指下跌逾100點。投資者對美歐達成的新貿易協議反應平淡。超級周來襲：本周市場將為多家科技巨頭財報、美聯儲議息會議、特朗普8月1日關税最后期限、非農就業數據及關鍵通脹數據等做好準備。

　　道指跌114.46點，跌幅為0.25%，報44787.46點；納指漲39.71點，漲幅為0.19%，報21148.03點；標普500指數跌6.97點，跌幅為0.11%，報6381.67點。

　　周一早間，納指最高上漲至21202.18點，標普500指數最高上漲至6401.07點，均創盤中新高。

　　上周美股全線收漲：道指周五收於44901.92點，標普500連續第五日創新高（年內第14次紀錄收盤），納指年內第15次創收盤紀錄。

摩根士丹利機構股票部門分析師Nick Savone指出：「超預期財報、美日貿易進展、強勁資本支出評論及看漲的‘AI行動計劃’持續提振市場熱情。大部分標普500成份公司還沒有公佈財報，儘管低預期門檻維持了樂觀情緒，但個股反應仍主要取決於前瞻指引——尤其是當投資者一次又一次地為這些貿易頭條新聞的影響做好準備時。」

　　Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli指出：「雖然市場情緒變得更加樂觀，但在全年交易最繁忙的一周來臨前，投資者對追高已經處於歷史峰位的股票仍存猶豫——尤其當這個利好已被市場充分定價的時候。」

　　美歐達成新貿易協議 分析師稱「美國大勝」

　　美國總統特朗普周日宣佈，美國與歐盟已達成協議，將歐洲輸美商品關税降至15%。此前，特朗普曾威脅要對這個美國的最大貿易伙伴多數進口商品徵收30%的關税。

　　特朗普總統與歐盟委員會主席馮德萊恩周日在蘇格蘭坦伯里高爾夫俱樂部宣佈該協議，但未透露協議的詳細內容，也未公佈任何書面材料。

　　這項艱難達成的協議將使歐盟大多數出口產品（包括汽車）面臨15%的關税，從而避免了一場可能重創全球經濟的貿易戰。

荷蘭國際集團分析師Chris Turner表示：「該協議比過去幾個月所威脅的30%-50%關税要好，儘管可能和去年底討論的統一關税水平差不多壞。」

　　儘管該協議避免了美歐之間更嚴重的對抗——兩者合計約佔全球貿易的三分之一，但一些歐洲國家仍批評該協議偏向美國。

三菱日聯金融集團外匯策略師Derek Halpenny表示，從金融市場角度看，該協議「是好消息，因為它進一步減少了不確定性，尤其是在8月1日前夕，這個日期現在看起來意義不大了。」

　　道明證券的Prashant Newnaha則稱，這是「美國的一場大勝」，因為歐洲被迫採購美國能源和軍事設備，而歐洲沒有任何關税反擊。

　　特朗普周一表示，全球關税幅度將在15%至20%之間。

　　分析師稱美歐貿易協議是特朗普的勝利，歐盟的次優選擇

　　特朗普與馮德萊恩宣佈達成美歐貿易協議。雖然這標誌着跨大西洋緊張局勢的緩和，但妥協條款明顯更有利於華盛頓。對歐盟而言，首要目標是維持經濟穩定並保護戰略產業利益。

　　兩位領導人在蘇格蘭坦伯利特朗普高爾夫球場結束會談后宣佈了這一消息。對美國總統而言，這無疑是成功的周末——尤其是協議明顯對美國有利。

　　幾乎所有進入美國市場的歐洲產品現在將適用15%的基礎關税，包括目前税率為27.5%的汽車，以及半導體和藥品。該15%税率是上限標準：取代現行關税而非疊加計算税率。但商務部長霍華德·盧特尼克周日表示，美國將在兩周內公佈針對半導體和藥品的232條款調查結果。

　　部分行業將適用「零對零」互惠機制：所有飛機及零部件、特定化學品、仿製藥、半導體制造設備及部分農產品、自然資源和關鍵原材料。其他品類可能后續納入清單，但烈酒問題仍未解決。

　　在金屬領域，歐洲鋼鐵和鋁製品關税暫定維持50%。但馮德萊恩表示將逐步降低並最終轉為配額制。

　　協議還包含重要戰略條款：歐盟承諾在特朗普第二任期內斥資7500億美元採購美國石油、天然氣、核能、燃料及半導體產品，同時將購置美國軍事裝備。歐洲企業同期將在美投資6000億美元。

　　對歐洲來説，相比四月初20%的税率——尤其是本月致馮德萊恩信中威脅的30%税率——當前協議已是次優選擇。但該協議明顯偏向美國。歐盟最初設想建立自貿區實現零關税，這對奉「關税為字典最美單詞」的特朗普完全不可接受。其后又希望爭取10%税率加關鍵行業豁免。

　　但近日與日本的協議表明，15%已成美國底線。歐洲人最終無奈接受。貿易委員馬羅什·謝夫喬維奇的表態概括了歐方立場：「我們選擇穩定而非徹底的不確定性。」對企業而言，明確的規則確實優於完全不可預測。

　　最終這一切驗證了特朗普的策略。反覆無常的立場變化常給人優柔寡斷的印象，但事實證明這對談判對手相當有效。厭倦無果談判的歐洲人，如同此前日本人一樣，被迫接受明顯不利的協議。

　　超級周來襲：科技巨頭財報、美聯儲會議、特朗普關税最后期限、非農就業數據

　　美股交易即將進入超級繁忙一周，華爾街正嚴陣以待：多家科技巨頭財報、美聯儲議息會議、特朗普8月1日關税最后期限，7月非農就業數據以及關鍵通脹數據將密集來襲。

　　當前正值美股財報季最繁忙階段：標普500成分股中，逾150家企業將公佈業績，包括周三的Meta Platforms和微軟，周四的亞馬遜與蘋果。市場將重點關注企業關於AI支出的表態，以判斷今年對超大規模計算的投資合理性。

　　美聯儲將於周三結束為期兩天的政策會議。儘管預計將維持基準利率在4.25%-4.5%不變，但投資者將尋找9月是否降息的線索。

　　經濟數據方面，本周三將公佈二季度GDP初值（預期年化增長2.3%，一季度為下降0.5%），周四發佈美聯儲青睞的通脹指標——6月核心個人消費開支（PCE）物價指數（預計同比持穩2.7%，整體通脹升至2.5%）。市場將依據這些數據判斷特朗普關税及其對通脹的影響。

　　就業市場方面的數據同樣密集：周二的職位空缺與勞動力流動報告（JOLTS）、周三ADP私營就業、周四初請失業金、周五非農就業報告（預期7月新增非農就業人數10.2萬，失業率從4.1%微升至4.2%）。

　　焦點個股

　　據報道，英偉達正準備進入內存市場的新階段，計劃在2025年部署600000至800000個SOCAMM模塊。這一舉措將SOCAMM定位為高帶寬內存（HBM）的潛在繼任者。儘管與HBM相比，初始部署量相對適中，但行業分析師表示，此舉可能會引發內存和基板領域更廣泛的轉型。

特斯拉與三星電子達成165億美元芯片合同。7月28日，韓國三星電子向監管機構提交文件，宣佈與一家全球大型企業簽訂價值22.7648萬億韓元（約165億美元）的芯片代工供應協議。出於商業保密要求，三星未透露客户具體信息及合同詳細內容，僅表示這些信息將在2033年底前披露。

　　消息傳出不久，特斯拉CEO馬斯克當天就主動爆料稱，與三星簽下這一大單的正是特斯拉。馬斯克在社交平臺X上連續發帖稱：「三星在得克薩斯州新建的巨型工廠將專門用於生產特斯拉的下一代AI6芯片。其戰略重要性毋庸置疑。」

　　據亞馬遜公司日前提交至美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，亞馬遜創始人貝索斯於7月23日至24日出售約420萬股，套現9.54億美元。此輪套現是按照貝索斯3月份採取的10b5-1交易計劃進行的，總計出售規模不超2500萬股。10b5-1規則允許公司內部人員在預定時間出售股票，以避免被指控為內幕交易。

　　微軟CEO納德拉（Satya Nadella）的一份內部公開信正在揭示科技行業的殘酷轉型現實：在AI驅動的變革中，即使業績蒸蒸日上的公司也將大規模裁員，軟件行業將首當其衝承受這一衝擊。

　　在這份為9000名員工裁員進行辯護的1150字備忘錄中，納德拉試圖調和兩個看似矛盾的現實——公司「比以往任何時候都更成功」，卻仍要削減就業崗位。

　　Meta將在7月30日公佈的二季度財報。美銀全球研究部重申對該股的「買入」評級，目標價775美元。美銀預計，Meta二季度營收455億美元、每股收益6.12美元，雙雙高於市場一致預期的445.89億美元和5.84美元，並給出三季度指引區間445億—475億美元，暗示全年營收可達1900億美元，顯著高於市場預期的1871億美元。

　　加密貨幣概念股集體上漲。

　　CEA Industries一度漲超1800%報170美元。

　　小馬智行獲得上海新一批智能網聯汽車示範運營牌照。

　　分析稱禾賽公司激光雷達交付勢頭將保持強勢，大摩上調其目標價。

阿里首款自研AI智能眼鏡Quark Glasses亮相WAIC。