中國政策導致診斷打擊，逆轉削弱了前景

Revvity Inc. (NYSE：RVTY）周一股價走低，此前這家生命科學工具製造商發佈了2025年第二季度盈利報告，其中還下調了2025年的利潤預測。

這家總部位於馬薩諸塞州的公司宣佈第二季度銷售額為7.2028億美元，高於一年前報告的6.9169億美元，超過了7.1071億美元的普遍預期。

深入研究財務狀況，該公司第二季度調整后收益為1.18美元，超過了共識的1.14美元。然而，調整后的營業收入從去年同期的1.99億美元下降至1.92億美元，調整后的營業利潤率也從去年同期的28.8%下降至26.6%。

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該公司生命科學部門的收入增長了5%（有機增長4%），達到3.66億美元，其中Signals Software特許經營權增長了約30%。

診斷產品銷售額同比增長3%，達到3.54億美元，有機診斷產品收入增長2%，符合預期，因為免疫診斷產品特許經營權面臨更困難的多年比較，導致其增長限制在上一個季度的低個位數。

Revvity將2025財年調整后收益從每股4.90 - 5.00美元下調至每股4.85 - 4.95美元，而共識為每股4.93美元。

該公司將2025年銷售預期從28.3億美元至28.7億美元上調至28.4億美元至28.8億美元，而共識為28.5億美元。

Revvity預計2025年全年有機增長將在2%至4%之間，比之前的預期下降1%，據報道增長3%至5%。

在投資者財報電話會議上，Revvity首席執行官、總裁兼董事Prahlad Singh承認宏觀經濟和市場持續面臨挑戰。辛格表示：「今年第一季度經歷的動態宏觀和市場環境一直持續到第二季度，目前，隨着我們進入下半年，這種環境似乎尚未穩定下來。」

該公司發現的一個重大阻力是中國最近有關醫院實驗室報銷規則的政策變化，特別是診斷相關組（ERG）的實施。

這種擴大的政策轉變正在影響中國醫生訂購的診斷面板的規模，最初導致Revvity的一些複合產品的總體產量減少。

雖然這最終可能會推動對Revvity也提供的更昂貴的單重檢測的需求增加，但直接的影響是該公司在中國的免疫診斷業務「相當有意義的回調」。

Singh詳細闡述了這一影響，並指出中國的免疫診斷業務約佔Revvity總收入的6%，目前預計全年青少年比例將大幅下降。對關鍵中國市場的修訂預測是Revvity調整整體公司前景的主要驅動力。

價格走勢：周一最后一次檢查，Revvity股價下跌9.98%，至93.32美元。

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