隨着第二季度業績的臨近，聯合健康面臨嚴峻考驗

United Health Group（紐約證券交易所代碼：UNH）將於7月29日星期二公佈第二季度業績，這將成為其多年來最重要的財報電話會議之一。

該健康保險公司預計每股收益為4.49美元，同比下降34%，收入為1，116億美元，增長12.8%。但投資者不再那麼關注數字，而是更多地關注接下來會發生什麼。

UnitedHealth（紐約證券交易所代碼：UNH）股價今年迄今已暴跌近44%，此前其核心的Medicare Advantage和Optum Health醫生業務的收益急劇下降-這一低迷引發了首席執行官Andrew Witty的突然辭職和Stephen Hemsley的恢復掌舵。

該公司當時還暫停了其2025年的指導方針，理由是醫療成本上升，而司法部對其醫療保險計費做法的民事和刑事調查為其運營挑戰增加了監管不確定性。

一個關鍵問題是Optum Health的利潤下滑，該公司龐大的醫生網絡曾使UnitedHealth在醫療保險優勢中佔據優勢。最近的政策變化（V28）使收取服務費用變得更加困難，分析師希望明確該公司計劃如何穩定Optum並恢復利潤率。

由於每股收益沒有上調，也沒有多次下調預期，預期已經很低。但投資者將密切關注更新的全年指引，以及應對監管調查和醫療保險阻力的明確計劃。分析師預計年每股收益為21.01美元，收入為449.07億美元。

在即將發佈的財報之前，United Health（紐約證券交易所代碼：UNH）在向美國證券交易委員會提交的文件中承認，該公司正在接受美國司法部對其醫療保險計費做法的刑事和民事調查--這一披露在本已嚴格審查的情況下進一步增加了該保險公司的壓力。

儘管陷入動盪，United Health仍擁有良好的業績記錄：在過去兩年中，它88%的時間超過了每股收益預期，75%的時間超過了收入預期。

由於對醫療保險盈利能力和醫療成本上升的更廣泛擔憂，管理式護理保險公司Humana（HUM）、Elevance Health（ELV）、Centene（NC）和Molina（MOH）今年迄今的股價也較低。

就在上周，Centene（NC）公佈了罕見的盈利損失，這是四年來的首次業績損失，凸顯了管理式護理提供者在應對報銷變化和更高的利用率時面臨的更廣泛壓力。