7月近十家中小銀行佈局，銀行科創債發行規模超2300億元

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7月以來，中小銀行積極跟進科創債發行，四川銀行、長沙銀行、嘉興銀行等9家城農商行已發行及擬發行規模合計168億元。據Wind數據梳理，目前科創債發行銀行已經擴容至30家，中小銀行佔比過半，總規模超2300億元。

據瞭解，自今年5月債券市場「科技板」推出以來，銀行、理財公司積極參與科技創新債券承銷、發行及投資。中銀理財、農銀理財、工銀理財等均已配置首批科創債，交銀理財、浙銀理財等佈局科技金融主題理財產品。而隨着首批科創債ETF的公開發行，天津銀行、渤海銀行等也參與投資科創債ETF基金，引導資金向科創領域匯聚。

專業人士分析指出，發行科創債有助於銀行通過資本市場獲取中長期低成本資金，定向投放給符合政策導向的科技型企業，增強自身對戰略性新興產業和科創企業的金融支持能力。對於理財公司而言，科創債作為兼具政策扶持與信用增信的新型品種，為理財公司提供了「穩健收益+政策紅利」的創新投資標的，有助於提升產品吸引力和差異化競爭力。

中小銀行跟進，銀行科創債規模突破2300億元

中小銀行密集跟進，7月以來，已有四川銀行、長沙銀行、嘉興銀行、寧波銀行、成都農商行、瑞豐銀行、桂林銀行、天津銀行、廣西北部灣銀行等9家城農商行推動科創債發行。

7月25日，廣西北部灣銀行發佈公告稱，該行擬發行廣西北部灣銀行股份有限公司2025年科技創新債券，發行規模為15億元，債券募集資金將投向《金融「五篇大文章」總體統計制度（試行）》中規定的科創領域，包括發放科技貸款、投資科技創新企業發行的債券等，專項支持科技創新領域業務。

據瞭解，今年5月，債券市場「科技板」正式啟動。5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發佈關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告，從豐富科技創新債券產品體系和完善科技創新債券配套支持機制等方面，對支持科技創新債券發行提出若干舉措，包括支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券等等。

同日，銀行間市場交易商協會制定併發布《關於推出科技創新債券構建債市「科技板」的通知》，創新推出科技創新債券品種，交易所也發佈《關於進一步支持發行科技創新債券服務新質生產力的通知》，積極支持發行科技創新債券。

科技創新債券推出以來，銀行業積極響應併成為發債主力軍。Wind數據顯示，截至7月28日，已有30家銀行發行或擬發行科技創新債券，總規模達2358億元。

「從銀行自身角度看，當前息差持續收窄，銀行面臨盈利模式轉型的壓力，科創債成為銀行重構資產端結構、拓展高質量信貸資源的抓手。」中國銀行研究院研究員杜陽分析道，從客户需求看，科技企業的融資需求通常具有「輕資產、高成長」等特徵，傳統信貸工具難以滿足，而通過發行專項債券募集資金，再以多元化方式服務科技企業，體現出較強的資源配置靈活性。

與此同時，科創債發債主體也正逐步向中小銀行擴容，據梳理，目前科創債發債銀行包括1家政策行、5家國有行、6家股份行及18家城農商行，7月以來已有9家中小銀行陸續佈局科創債。目前中小銀行中發債規模最大的是北京銀行，作為市場首批金融機構發行科技創新債券80億元。

杜陽認為，中小銀行積極發行科創債，一方面是響應國家政策導向，主動對接「科技創新+資本市場」的戰略部署；另一方面，也是出於提升品牌影響力、服務區域科技型企業、拓展優質客户資源的現實需要。

「發行科創債有助於銀行通過資本市場獲取中長期低成本資金，定向投放給符合政策導向的科技型企業，增強自身對戰略性新興產業和科創企業的金融支持能力。」杜陽指出，與國有大行或股份制銀行相比，中小銀行在科創債市場中定位更具「區域性」與「定製化」特徵。大行在科創金融領域優勢明顯，往往服務的是頭部科創企業或跨區域科技集團，而中小銀行則更專注於區域中小科創企業的早期融資需求。由於其對地方產業生態更熟悉、客户黏性更強，在服務初創企業、科技園區等方面具備天然的「下沉優勢」。

蘇商銀行研究院高級研究員杜娟也補充道，科創債支持長期限、靈活設置債券條款，中小銀行可通過發行長期限科創債調整負債結構，以匹配科創項目的長周期。投資人對於科創類資產的投資熱情較高，中小銀行發行科創債可獲得較高的認購倍數、發行利率也可能較同期的同業存單等融資工具低。

銀行理財資金入場，積極增配科創債

債券市場「科技板」推出以來，多家銀行積極參與科技創新債券承銷和發行工作，銀行理財資金也踴躍進行科創債投資。

據北京銀行披露，作為銀行間債券市場最活躍的主承銷商之一，該行積極推動債券市場發展，致力於打造領先的債券融資綜合服務體系。該行積極參與債券市場「科技板」建設，截至6月末，累計承銷科技創新債券153.84億元，位居全市場第8位、城商行首位。

渤海銀行也發文道，自5月初債市「科創板」開市以來，該行接續完成承銷5家企業全國首批科技創新債券、發行首期科技創新債券、上線首批科創債籃子「渤海銀行-中信證券京津冀科技創新債券聯合報價籃子」等，積極發揮金融促進科技創新、服務支持實體經濟發展的作用。

在科創債投資方面，中銀理財、工銀理財、交銀理財、農銀理財、浦銀理財、北銀理財等此前均已投資首批科創債，交銀理財還首發掛鉤科技金融債券指數產品。

6月17日，北銀理財參與兩筆市場首批民營股權投資機構科技創新債券併成功中標共計1.02億元。該公司指出，兩筆均為市場首批民營股權投資機構科創債，有效拓寬科技創新領域中長期資金供給渠道，為科技產業發展注入強勁動能。

浦銀理財此前也披露道，該公司積極參與債市科技板建設，「科創板」開板首周投資中標科技創新債券5只，共計2.5億元。同時，該公司科技金融主題產品共存續14款，總規模超過42億；今年以來科技金融方向資產延續逐月增長態勢，已達487億。

交銀理財則發行了國內首隻掛鉤「上海清算所交銀理財科技金融債券指數」的理財產品--交銀理財穩享債券穩健日開180天持有期（科技金融指數）理財產品，這也標誌着該指數首次被應用於國內理財產品。該產品投資策略聚焦於優選科技創新領域相關企業發行的債券，以及明確將募集資金用於科技創新領域的科創票據和科技創新債券，旨在將資金精準引導至國家科技創新前沿陣地。

科創主題理財產品也持續擴容，浙銀理財推出首隻「科創輪動策略」固收增強產品——琮融九曜添利270天持有1號科創輪動策略增強理財產品。該產品立足公司自身功能定位和專業優勢，通過「固收底倉+科創風格為主」的權益策略，重點圍繞國家科技發展戰略，聚焦前沿科技賽道，突出科技成長風格，以金融活水精準滴灌科技創新領域。

對於科創債投資熱度高的原因，杜娟提到，科創債的發行利率雖然較同業存單等低些，但與國債、政策性金融債等相比還是有優勢的，通過投資長期限科創債還可在利率下行期鎖定未來收益。同時，銀行發行的科創債風險管控相對有保障，信用評級水平較高，符合銀行理財等穩健型資金對於安全性的要求。

杜陽指出，對於理財公司而言，投資科創債利於實現產品創新與組合多元化。在傳統固收產品收益率有所下行的背景下，科創債作為兼具政策扶持與信用增信的新型品種，為理財公司提供了「穩健收益+政策紅利」的創新投資標的，有助於提升產品吸引力和差異化競爭力。同時，科創債對應的資金投向集中於高成長、高附加值的科技企業，為理財資金間接「賦能科技」提供通道，符合理財等中長期資金服務國家戰略方向的發展趨勢。

「展望未來，理財資金投資科創領域的規模大概率將持續增長。隨着科創債市場制度規範化、信息披露透明化的持續推進，其在理財投資組合中的佔比將逐步提升，成為‘固收+科技’策略的重要支點。」他表示。

此外，值得一提的是，近期首批科創債ETF上市，渤海銀行、天津銀行等也宣佈參與投資。渤海銀行發文指出，該行在科創債ETF基金上市首日便積極佈局，共投資7只首批科創債ETF基金，總投資17億元，通過市場化方式引導更多資金向科創領域匯聚，彰顯了對科技創新領域的長期信心、對科創企業發展潛力的堅定認可。同時，通過參與科創債ETF基金投資，在控制風險的前提下，分享科技創新帶來的成長紅利，進一步提升自身在科創金融領域的影響力。

天津銀行也披露道，該行參與首批科創債ETF投資，引導債市「活水」賦能科技創新，為科創企業創新發展提供金融保障，實現金融與實體經濟的良性互動與共生發展。通過此次參與科創債ETF投資，進一步優化投資結構，捕捉科創債市資產首發機會，積極響應國家財政政策舉措，為科技創新高質量發展貢獻金融力量。

文/錢曉睿