歐盟與美國達成關税協議 歐股應聲上漲

　　由於美國和歐盟達成關祱協議，緩解了人們對長期貿易戰的擔憂，歐洲股市走高。

　　斯托克歐洲 600 指數（^STOXX）上漲 0.8%，其中對貿易敏感的汽車製造商和奢侈品股票表現突出。

　　唐納德・特朗普總統在與歐盟委員會主席烏爾蘇拉・馮德萊恩會面后，於周日宣佈了這項協議。根據該協議，歐盟大部分出口產品（包括汽車）將面臨 15% 的關祱。這位歐洲領導人表示，這一税率是全面的，但特朗普稱不包括藥品和金屬。

　　該協議的消息在貨幣市場的影響較為有限，美元（DX=F）周一小幅走高。美國和歐洲的債券收益率下滑。

　　Cité Gestion 的投資策略主管約翰・普拉薩德表示：「這項貿易協議足以釋放股票市場最需要的東西：可預見性。關祱升級的風險現在已經不存在了，隨之而來的是一個主要的宏觀經濟隱患的消失。對投資者來説，這不僅僅是松了一口氣，更是一個綠燈。」

　　汽車製造商 Stellantis（STLA，STLAM.MI） NV 上漲 3.1%，大眾汽車（VOW3.DE，VWAGY） AG 上漲 2.2%，梅賽德斯 - 奔馳集團（MBG.DE，MBGAF） AG 上漲 1.8%，保時捷（P911.DE） AG 飆升 3.5%。汽車零部件供應商法雷奧（Valeo SE）和佛瑞亞（Forvia SE）也有所上漲。截至上周五，斯托克 600 汽車板塊今年以來變化不大，未能跟上歐洲股市更廣泛的漲勢。

　　奢侈品製造商路威酩軒（LVMH，MC.PA，LVMUY）和開雲集團（Kering，KER.PA）SA 分別上漲 0.90% 和 0.34%。飲料製造商，包括帝亞吉歐（Diageo，DEO，GUIA.F） Plc 和保樂力加（Pernod Ricard，RI.PA，PDRDF） SA 也有所上漲。鑑於運費對關祱的敏感性，AP 穆勒 - 馬士基（A.P． Moller - Maersk，MAERSK - A.CO，AMKBY）A/S 和赫伯羅特（Hapag - Lloyd，HLAGF，HLAA.F）AG 等航運股票也受到關注。

　　由於對全球貿易前景的擔憂，歐洲股市自 5 月以來一直處於區間波動。瑞銀集團（UBS Group AG）一個對關祱敏感的股票籃子今年表現不佳，這表明該板塊有趕上更廣泛的區域基準指數的空間。

　　紐約梅隆銀行（BNY Mellon）歐洲、中東和非洲地區宏觀策略師傑夫・余表示：「我確實認為，一旦細節敲定，市場將會出現一波 relief rally（緩解性上漲），這對於正值財報季如火如荼進行的歐洲股市來説，是一劑急需的強心針。」

　　不過，一些投資者警告稱，在貿易協議的更多細節公佈之前，此次上漲可能是短暫的。

　　Premier Miton Investors 首席投資官尼爾・伯雷爾表示：「市場有可能在早上上漲，然后可能再次下跌。細節決定成敗，而且這對歐洲和美國來説並非全是好事。」

　　以下是其他市場參與者的看法：

　　皮爾亨特（Peel Hunt）首席經濟學家卡勒姆・皮克林：

　　「人們想打賭美國會達成一系列協議。它們不一定是好協議，但不確定性更糟糕。明天歐洲股市小幅上漲后，市場的注意力將轉向加拿大和墨西哥。任何表明他們能達成類似今天這樣的協議的積極信號，都足以讓投資者願意承擔風險。」

　　Panmure Liberum 的策略師約阿希姆・克萊門特：

　　「股市可能會因這一消息而上漲，但這隻能是短暫的興奮。事實是，美國人將為美國進口商品支付更高的關祱，並在下半年面臨通脹飆升和增長放緩的局面。歐盟面臨的關祱也高於英國，這使英國出口商比其歐洲競爭對手更具優勢。」

　　激石集團（Pepperstone）高級研究策略師邁克爾・布朗：

　　「目前股市幾乎不需要太多理由就能上漲，該協議不僅消除了市場一直擔憂的一個關鍵的左尾風險，而且再次重申，趨勢是遠離激烈的言辭，走向達成貿易協議。有傳言稱，美中貿易休戰將再延長 90 天，這也將在這方面有所幫助。」

　　「從行業角度來看，歐洲汽車製造商是其中的大贏家之一，15% 的關祱也適用於進口到美國的汽車，這與日本所獲得的豁免類似。其他明顯的贏家包括美國國防企業，因為歐盟在這方面有采購承諾，以及美國能源股，考慮到他們將獲得近 1 萬億美元的支出。」

　　東方匯理資產管理公司（Amundi Asset Management）全球宏觀主管馬哈茂德・普拉丹：

　　「早上可能會出現某種短期的 relief rally，包括更多的空頭回補。但考慮到‘解放日’之前的情況，這對歐洲來説不是好消息。從長遠來看，這將使歐洲的增長保持低迷。」

責任編輯：郭明煜