公募基金規模首次突破34萬億元，A股迎來配置新機遇

（來源：ETF鍊金師）

　　【一、市場回顧】

　　上周（7月21日至7月25日），A股市場三大主要指數經歷了震盪上行的趨勢，儘管周五出現小幅回調。截至周五收盤，上證指數（滬指）報3593點，表明3600點附近存在一定的賣壓。從周K線圖來看，滬指本周上漲1.67%，深證成指上漲2.33%，創業板指則上漲2.76%，均實現了連續五周的上漲趨勢。根據萬得數據，全A的周成交量達到9.24萬億元，日均成交額為1.85萬億元，相較於前一周的1.55萬億元有明顯增長，顯示出市場情緒的回暖。基金業績方面，稀有金屬、建材、煤炭、稀土及鋼鐵等主題基金表現突出，而銀行、紅利低波及通信等主題基金則相對較弱。

　　在行業板塊表現上，上周30箇中信一級行業中，26個實現上漲，僅有4個行業下跌。受「反內卷」政策及基建投資提振，煤炭、鋼鐵和有色金屬等周期性板塊表現強勁。而銀行、綜合金融和通信等板塊遭遇回調，表現不佳。概念板塊方面，雅江水電、西藏振興、水利水電建設以及稀有金屬和稀土等概念均取得良好表現。然而，銀行、穩定幣、光模塊（CPO）和跨境支付等概念則遭遇失利。

　　【二、全球市場動態】

　　在國際市場方面，各主要股指表現不一。日本日經225指數以4.11%的周漲幅領先，香港市場同樣表現良好，恆生指數上漲2.27%，恆生科技指數上漲2.51%。美股表現積極，標普500指數上漲1.46%，納斯達克上漲1.02%，道瓊斯工業平均指數上漲1.26%。至於歐洲市場，斯托克50指數微跌0.13%。在大宗商品市場上，布倫特原油價格下滑2.42%，報67.60美元/桶，而COMEX黃金價格則下降0.59%，報3338.50美元/盎司。

　　【三、公募基金市場情況】

　　在公募基金市場，除了債券型基金指數小幅下跌，其余類型的基金指數均有所上漲。股票型基金指數上漲2.35%，領漲的為廣發中證稀有金屬主題ETF，該基金上周淨值上漲11.95%。混合型基金指數則上漲1.49%，金信行業優選A（002256.OF）以11.66%的漲幅居首，主要投資於半導體國產替代領域。QDII型基金指數上漲1.02%，大成港股精選A（011583.OF）表現突出，周淨值上漲6.18%。債券型基金指數下跌0.10%，紅塔紅土盛商一年A（004708.OF）以周漲幅5.92%位居榜首。貨幣型基金指數小幅上漲0.02%，天治天得利貨幣B（008742.OF）近一周回報0.05%，表現最佳。

　　在ETF市場方面，儘管滬深股指整體延續震盪上行，股票型ETF平均淨值上漲2.64%，但債券型ETF平均淨值下跌0.27%。貨幣型ETF和商品型ETF分別上漲0.02%和0.47%，跨境型ETF則上漲1.99%。資金流向方面，股票型ETF資金淨流出93.41億元，而債券型ETF資金淨流入302.06億元，跨境型ETF資金淨流入93.58億元。上周跟蹤稀有金屬和建築材料指數的ETF表現優秀，反觀跟蹤銀行指數的ETF則表現較差。

　　【四、基金市場熱點資訊】

　　根據中國證券投資基金業協會發布的數據顯示，截至2025年6月底，我國公募基金的資產淨值首次突破34萬億元，達到34.39萬億元，創歷史新高。這一增幅較5月底的水平增長了6500億元。具體而言，股票型基金規模增長1483.47億元，混合型基金增長1223.31億元，而債券型基金則增加了5078.7億元，貨幣型基金規模略有下降。自2024年9月底以來，公募基金規模持續呈現增長態勢，從32萬億的歷史高點一路上漲，顯示出市場的強勁動能。

　　市場分析人士指出，當前A股市場正處於快速升溫期，滬指已經連續突破多個關鍵點位，權益基金的規模增長不僅得益於淨值的上升，亦有增量資金通過ETF和主動權益基金入市的推動。展望未來，在市場的積極表現下，公募基金的規模有望在各類增量資金的支持下繼續擴張。

　　【五、流動性與市場動向】

　　近期A股市場持續衝高，上證指數於7月24日收盤突破3600點，自年內低點反彈超過16%。與此同時，債市卻遭遇調整，多隻中長期純債基金出現回撤，市場也開始關注股債「蹺蹺板」效應。多家機構普遍認為，當前市場的流動性變化可能是導致股強債弱局面的主要驅動因素，市場正經歷一種不同於傳統增長預期驅動的特殊股債關係。

　　在基金的二季度持倉方面，隨着相關報告的發佈，共有32只個股被基金加倉超過10億元。從行業分佈來看，電子行業的持股總市值最高，接近4392億元，而電力設備、食品飲料、醫藥生物和銀行等四個行業的持股市值也均在2000億元以上。這一動態表明，公募基金在調倉策略上正日益向有前景的行業傾斜。