海南島封關，能否成為下一個香港？

（來源：F金融）

在7月23日國新辦發佈會上，國家發改委副主任王昌林擲地有聲：海南全島封關運作確定於2025年12月18日正式啟動！

在12月18日這一天啟動封關運作，具有重要象徵意義——1978年12月18日正是黨的十一屆三中全會召開的日子，中國改革開放的起點。47年后同一天啟動封關，也是向世界展示我國堅定不移擴大高水平開放的決心和信心。

這是海南繼1988年脱離廣東建省、成為經濟特區，2009年獲批國際旅遊島，2018年建設全島自貿區、2020年獲批自貿港之后，又一次巨大跨越。

未來的海南，不再只是國際旅遊島，將成為集國家重要對外開放門户、國際旅遊消費中心、區域離岸金融中心等為一體的最大自貿港。

海南全島封關，標誌着中國最大自貿港全面形成，影響有多大？

海南全島封關，意味着什麼？

「封關」是典型的海關術語，不等於「封島」，而是形成特殊的「境內關外」監管區域。

這一模式，體現在12字核心定位：「一線放開，二線管住，島內自由」。

所謂「一線」，指的是海南與境外其他國家和地區之間；二線，則是海南自貿港與內地之間。

一線放開，即面向國際的放開，大多數商品將實行「零關税」。

官方表示，全島封關后，「零關税」商品佔比將從21%提高到74%，從1900個税目擴大至約6600個税目。

但境外人員入境，仍要辦理相關簽證，但免籤範圍正在持續擴容，目前已覆蓋82國。

二線管住，則是面向內地而言，意思是海南貨物進入內地，要重新走一次「進口」環節。

根據規定，除了在海南加工增值達到30%的可免關税銷往內地，其他商品按照內地現行規定徵收關税。

但海南封關，並不限制國人的自由流動，主要影響的是貨物。

封關之后，從內地到海南出差、旅遊與過去一樣，不必辦理任何證件，幾乎不受影響。

島內自由，指的是貨物在島內可以自由流動，無論是零關税對外銷售，還是用於企業生產加工，都不存在什麼限制。

國家發改委副主任王昌林則用「四個更加」 概括了封關核心政策：

更優惠的「零關税」：零關税商品税目比例從21%猛增至74%，島內企業之間流通免税，加工增值30%以上可免關税銷內地；

更寬松的貿易管理：放寬部分禁止、限制類貨物進口；

更便利的通行措施：8個「一線口岸」直接放行合規貨物，10個「二線口岸」便捷通關；

更高效的監管模式：對零關税貨物實施低干預精準監管；

簡而言之就是：「一線放開、二線管住、島內自由」 。 海南將成為國內最接近國際自由貿易環境的區域。

海南經濟，迎來第二增長極

作為中國第二大島、最大的經濟特區，海南地位獨特，但GDP總量尚未破萬億，排在全國倒數第4。

2024年，海南GDP總量為7936億元，常住人口1048萬人，人均GDP為7.6萬元，不及東莞、常州等普通地級市。

究其原因，海南偏居一隅，缺乏廣闊的發展腹地，資源稟賦不足，產業結構過於單一，即使政策接連不斷，也難以帶動經濟快速躍升。

過去，海南以旅遊業、房地產業、熱帶農業為支柱產業。

房地產一度成為最大支柱產業，三亞房價比肩北上廣深，但在近年來的嚴控之下，地產早已迴歸常態。

這一次，有了自貿港政策的加持，海南的支柱產業結構為之一新。

目前，海南正在形成以文旅、現代服務業、高新技術產業、熱帶特色高效農業為主的四大支柱產業體系。

數據顯示，2024年，海南四大主導產業實現增加值佔全省比重超三分之二，較起步階段提高近14個百分點。

其中，現代服務業着重於現代物流、現代貿易、現代金融等，高新技術產業集中於數字經濟、石油化工新材料、現代生物醫藥；未來產業則聚焦於現代種業、深海科技和商業航天。

這不只是產業結構之變，更是產業層次的明顯提升。每一個新興產業和未來產業都不是憑空而來，而是結合政策及發展優勢而來。

海南發展現代服務業，就是立足於貿易港的政策優勢而來。 

放眼全球，幾乎每一個自貿港，都是現代服務業的高地，集國際金融中心、國際物流中心、國際貿易中心為一體的不在少數。

海南發展數字經濟，就是基於「數據要素自由流動」的政策安排而來。

根據文件，海南將安全有序開放基礎電信業務，開展國際互聯網數據交互試點，建設國際海底光纜及登陸點，設立國際通信出入口局。

更關鍵的是，海南享受的不只是貨物零關税，更有低關税、簡稅制，總體税負成本遠遠低於內地省份。

在海南，鼓勵類企業減按15%繳納所得税，而一般地方都是25%。

而人才的個人所得稅，超過15%的部分免徵，而一般地方最高達到45%。

顯然，海南不只是要做大產業，更要成為高新企業、高層次人才的磁極，以此形成正向循環。

這還只是開始，隨着全島封關運作，四大主導產業將會提速升級，海南離萬億俱樂部只有一步之遙。

一旦經濟實力提升，爭議已久的瓊州海峽跨海大橋，或將有望得到推進。

人民幣國際化的過渡或者試驗

海南封關最大的意義就是：人民幣國際化的過渡或者試驗

人民幣國際化是未來最重要的戰略，尤其是隨着俄烏衝突、美國關税站加速全球去美元化的大背景下。在這個過程中，人民幣國際化顯得尤為重要。但是人民幣國家化並不是一蹴而就的，這個過程中也會有一些困難，比如自由匯兌的事情。顯然暫時自由匯兌還需要時間，這個過程中海南島封關就是一個非常好的過渡或者試驗。

全面封關后，海南呈現給世界的即將是「高度開放，高度自由」的貿易形象。作為中國最大的經濟特區，海南即將開啟「境內關外」的管理模式，這也意味着中國如今的改革程度即將達到一個全新的臨界點——需要有人「帶點突破」，重塑我國區域發展的經濟格局，也為人民幣的國際化發展提供一個平臺。

對於人民幣國際化，現在可以説是多方下手

潘功勝宣佈的「八項舉措」包括：在上海設立銀行間市場交易報告庫、設立數字人民幣國際運營中心、設立個人徵信機構、在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點、發展自貿離岸債、優化升級自由貿易賬户功能、會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易、在上海「先行先試」結構性貨幣政策工具創新。這一系列舉措，標誌着上海國際金融中心從「聚機構」邁向「建機制」的轉型，同時也意味着從「交易場」的角色向「定價權」的能力躍升。通過探索人民幣外匯期貨、擴大離岸人民幣債券發行，人民幣資產的國際定價能力正在逐步增強。這更意味着，「八項舉措」不僅是金融開放的政策清單，更是構建人民幣資產生態閉環的制度化路徑，是實現「人民幣走出去」質變的核心制度支點。

現在，海南封關，海南自貿港的行動方案已經明確了分步驟、分階段實現人民幣完全可自由兑換的路徑，旨在達成跨境資金的自由流動。如此一來，海南將成為人民幣可自由兑換的區域，資金能夠在全球範圍內自由進出。

要知道，截至2024年底，海南自由貿易賬户(FT賬户）全年收支金額達‌1.33萬億元人民幣‌，同比增長89.07%‌，如今自貿港封關在即，這個數字隨着封關，在今年必定還會以更大的增長比例再創新高。

哪些行業將迎來新的機遇？

▌1. 免税與旅遊消費：直接受益的「香餑餑」

中國中免（佔海南免税市場90%份額）等免税企業將迎來更大發展空間。離島免税購物額度已提至10萬元/年，消費迴流趨勢明顯。

海南機場、海峽股份等企業將承接客流激增——三亞機場已飽和，美蘭機場設計吞吐量達3500萬人次，瓊州海峽客流量也將持續攀升。

▌2. 基建與物流：封關的「硬支撐」

海南發展（海南國資旗下）參與了海口臨空經濟區、口岸升級工程；海南高速運營着環島高速路網，這些都是封關必備的硬件。

中遠海控參股的洋浦港更值得關注，封關后海南有望成為「中國—東盟中轉樞紐」 ，集裝箱吞吐量或翻倍增長。

▌3. 加工製造：税收政策最「給力」

加工增值達30%可免關税銷內地的政策，讓海南成為「前店后廠」的理想之地。

比如田野股份（維權）這樣的熱帶果蔬加工企業，零關税進口原料+15%企業所得税，毛利率有望從45%進一步提升。種業企業如神農種業，引進境外種質資源也將更加便利。

▌4. 外資企業：迎來政策「大禮包」

企業所得税降至15%（全國25%），個人所得稅最高15%（全國45%），跨境資金流動更自由——QFLP/QDLP試點已擴容。

在海口互聯網產業園等區域，外資企業還能享受增值税返還、研發支持等專項優惠。

海南，會不會成為下一個香港？

每當提及自由貿易港，香港總是率先浮現腦海。隨着海南全島封關運作啟動，"下一個香港"的討論日益熱烈。

然而細察兩地的地理區位、資源稟賦、產業基礎和體制機制，便會發現其定位差異顯著，發展路徑自然各具特色。

香港的四大核心定位深入人心：

• 全球資本融通的國際金融中心

• 跨國商貿樞紐的國際經貿中心

• 物流網絡通達的國際航運中心

• 爭端解決機制成熟的國際法律服務中心

這座東方明珠扮演着雙重角色：既是連接內地與全球市場的"超級聯繫人"，也是價值創造的"超級增值人"。它不僅助力內地企業走向世界，更是人民幣國際化的重要支點。

相較而言，海南的戰略定位更加聚焦：

• 中國面向太平洋的國際開放門户

• 引領消費升級的國際旅遊消費中心

在打造購物天堂方面，海南具備競爭實力；但在國際金融中心、轉口貿易樞紐等功能上，短期內難以複製香港模式。

因金融集聚效應尚在培育，海南當前着力發展離岸金融和跨境金融創新，而非全方位金融中心建設。雖擁有優良港口條件，但受限於產業腹地規模，難以效仿香港的轉口貿易模式。

當今世界格局深刻演變，地緣衝突與貿易摩擦頻發。外部環境越是動盪，香港與海南自貿港的戰略價值就越凸顯：

• 香港在貿易爭端中逆勢而上，2023年IPO規模重登全球榜首，國際金融中心排名躍居世界第三

• 海南自貿港建設持續推進，成為彰顯中國擴大開放決心的亮麗名片

區域發展既要自身奮鬥，也需把握時代機遇。當西藏啟動萬億級基建工程，雅魯藏布江梯級電站全面鋪開；海南也迎來建省以來最大的政策紅利期。這片熱土能否實現突破性發展，我們共同期待。

文章來源：嘉理資本

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