Investors shift toward value as market froth, meme stock mania stir caution

經過數月科技股主導的上漲和宏觀驅動的交易后，投資者正在重新發現選股的吸引力，專注於基本面穩固的被低估的公司，而不是英偉達（Nvidia）或微軟（Microsoft）等受到炒作的公司。

據《華爾街日報》報道，底特律分析師Chase Goodman等散户投資者正在深入研究公司備案文件，併購買Photronics（PLAB）和Medallion Financial（Mfin）等鮮為人知的股票，這些股票的估值較低。

這種輪換之際，極高的估值，尤其是科技領域的估值，引發了人們對泡沫的擔憂。根據道瓊斯市場數據，標準普爾500指數（SP 500）近期預期收益的預期收益超過22倍，遠高於10年平均水平。

與此同時，零售驅動的投機活動重新出現，Opendoor（OPEN）和Kohl ' s（KSS）等模因股票短暫飆升，然后失去動力。據彭博新聞社報道，上周，Opendoor（OPEN）單日成交量佔美國股市總成交量的近10%。

儘管這些狂熱與2021年GameStop（GME）的反彈相呼應，但今天的環境卻大不相同。利率上升和政策不確定性，尤其是圍繞美國關税的不確定性，增加了市場風險。保證金債務已達到創紀錄水平，交易員越來越多地對衝潛在的回調。

私募股權高管Sam Yocum向《華爾街日報》表示：「這給人一種90年代互聯網泡沫的感覺。」他已將資金轉移到杜克能源公司（DUK）等公用事業股。其他人，如德克薩斯州的安吉爾·迪亞茲（Angel Diaz），正在傾銷科技公司，轉而支持AES（AES）和Two Harbors（TME）等股息支付者，在退休臨近之際尋求穩定而不是增長。

儘管存在投機泡沫，但許多策略師仍然對大盤持樂觀態度，至少目前是這樣。美世顧問公司首席投資官唐·卡爾卡尼（Don Calcagni）向彭博新聞社表示，美聯儲今年晚些時候可能降息的預期可能會為股市提供順風。儘管如此，分析師警告稱，美聯儲推迟或通脹升級可能會引發回調。

MapSignals首席投資官亞歷克·楊（Alec Young）向彭博新聞社（Bloomberg News）表示，模因的東西有點令人不安，並補充説，貿易協議的實施情況比人們擔心的要好，市場正在對此做出反應。

雖然短期下跌是可能的，但一些投資者已準備好購買下跌。

貝爾德投資策略師羅斯·梅菲爾德（Ross Mayfield）向彭博新聞社表示，考慮到當前背景，任何近期回調都像是買入機會。