【港股收評】三大指數集體下行！科網股、電力股普遍回調

7月25日，港股三大指數集體回調。其中，恆生指數跌1.09%，國企指數跌1.16%，恆生科技指數跌1.13%。

分板塊看，短視頻概念、明星科網股等板塊普遍下滑。快手-W（01024.HK）跌4.86%，嗶哩嗶哩-W（09626.HK）跌4.25%，美團-W（03690.HK）跌3.2%，百度集團-SW（09888.HK）跌1.72%。

風電股、電力設備股、光伏、綠電概念等電力相關板塊繼續回調。東方電氣(01072.HK)跌6.83%，現4連跌。匯豐此前研報稱，西藏雅魯藏布江水電項目啟動建設后，東方電氣AH股均大升，但投資者或過度樂觀。評級從「持有」降至「減持」，並認為在2028年前難以從雅魯藏布江計劃中目到實質催化劑。其它概念股，協鑫科技（03800.HK）跌5.38%，福萊特玻璃（06865.HK）跌3.01%，大唐新能源（01798.HK）跌2.48%，哈爾濱電氣(01133.HK)跌2.06%，龍源電力（00916.HK）跌2.03%。

建材水泥股集體走弱。華新水泥(06655.HK)大跌7.17%，東吳水泥（00695.HK）跌3.46%，西部水泥（02233.HK）跌1.89%，海螺水泥（00914.HK）跌1.67%。

其它方面，影視、教育股、節假日概念、新消費概念等消費股表現不佳；鋰電池、汽車、特斯拉概念等汽車產業鏈，氫能源概念、稀土概念等亦紛紛走弱。

漲幅榜上，芯片股午后再度衝高。華虹半導體（01347.HK）漲9.09%，晶門半導體（02878.HK）漲6.67%，上海復旦（01385.HK）漲4.73%，中芯國際（00981.HK）漲4.98%。

消息面上，SEMI在報告中指出，2025年全球原始設備製造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額預計將創下1255億美元的新紀錄，同比增長7.4%。天風證券認為，綜合來看2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI驅下游增長。

醫藥外包概念延續漲勢。康龍化成（03759.HK）漲7.71%，昭衍新葯(06127.HK)漲7.02%，藥明生物（02269.HK）漲5.53%，泰格醫藥（03347.HK）漲4.38%，藥明康德（02359.HK）漲2.02%。

消息面上，醫藥集採也開始反內捲了，第十一批集採工作已經啟動，中選規則不再簡單以最低價為錨點，要求最低價企業説明報價合理性並承諾不低於成本。此外，探索醫保基金對集採和國談藥品耗材企業的直接結算，推動藥企的回款周期從6個月努力縮短到30天以內，該舉措將顯著改善企業現金流。

航空股也表現活躍。成分股中，中國東方航空股份（00670.HK）漲3.69%，中國國航（00753.HK）漲3.68%，中國南方航空股份（01055.HK）漲2.35%。

此外，物流、港口運輸股亦多數走強。嘉里物流（00636.HK）跌2.87%，京東物流（02618.HK）漲2%，中通快遞-W（02057.HK）漲1.52%，中遠海控（01919.HK）漲2.12%。

 作者|瓶子