港股收評：三大指數跌超1%，科技、金融股多數低迷，半導體逆勢拉昇

7月25日，連續上漲的港股三大指數迎來調整，恆生指數、國企指數均止步5連漲行情，分別收跌1.09%及1.16%，恆生科技指數跌1.13%，三大指數近日連創階段新高后明顯表現弱勢。

盤面上，此前助力大市上漲的大型科技股、大金融股多數表現低迷，快手跌近5%，美團跌超3%，另外，中金公司、中信證券、農業銀行、建設銀行、中國平安、友邦保險等跌幅超1%以上；雅下水電工程相關板塊集體弱勢，建材水泥股、高鐵基建股跌幅明顯，華新水泥跌超7%；反內卷相關概念股亦表現低迷，光伏股跌幅較大。另一方面，半導體芯片股午后拉昇明顯，權重股中芯國際漲近5%，華虹半導體更是漲超9%；港口及海運股、航空股全天表現活躍。

具體來看：

大型科技股多數表現低迷，快手跌近5%，美團跌超3%，京東、阿里巴巴、小米皆下跌。

大金融板塊飄綠，中金公司、中信證券、農業銀行、建設銀行、中國平安、友邦保險等跌幅超1%以上。

光伏太陽能股多數下跌，協鑫科技跌5.38%，新特能源跌4.67%，福萊特玻璃、信義能源跌超3%，福耀玻璃、凱盛新能跌超1%。

7月23日，國家能源局發佈1-6月份全國電力工業統計數據顯示，6月太陽能發電新增裝機量為14.36GW，同比下降38%，相較於5月的92.92GW，環比大幅回落85%，呈現斷崖式下跌。業內人士指出，市場化電價帶來的收益不確定性，使投資方趨於謹慎，部分已招標項目被迫終止。

建材水泥股集體弱勢，華新水泥跌7.17%，中國天瑞水泥、東吳水泥、金隅集團跌超3%，山水水泥、西部水泥、海螺水泥跟跌。

內地教育股普跌，銀杏教育跌超9%，希教國際控股跌超4%，新東方-S跌超2%，成實外教育、建橋教育、中教控股、楓葉教育、宇華教育、光正教育紛紛下跌。

餐飲股下挫，奈雪的茶跌超5%，呷哺呷哺跌超3%，百勝中國、大快活集團跌超2%，九毛九、特海國際、海底撈跟跌。

半導體板塊逆勢大漲，華虹半導體漲超9%，晶門半導體漲超6%，中芯國際漲近5%。

CRO板塊走強，康龍化成、昭衍新葯漲超7%，藥明生物漲超5%，泰格醫藥漲超4%。

航空股部分活躍，中國東方航空股份、中國國航漲超3%，中國南方航空股份、北京首都機場股份漲超2%。

信達證券發佈研報稱，看好供需改善帶來的座收盈利彈性。供給收縮確定性較強，整體旺季運載能力或提升空間有限。另外，民航局專題部署民航領域綜合整治「內卷式」競爭工作，引導行業迴歸理性競爭、有序發展，格局有望持續改善。暑運旺季需求持續增長、客座率高位，供需或將改善，有望帶動座收回升。看好座收回升帶來的航司利潤彈性。

航運及港口板塊上漲，中遠海運港口漲超9%，中遠海控漲超2%，招商局港口、東方海外國際、海豐國際、遼港股份漲超1%。

今日，南向資金淨買入201.84億港元，創今年4月22日以來單日淨買入額新高。其中，港股通（滬）淨買入114.74億港元，港股通（深）淨買入87.10億港元。

展望后市，國金證券表示，下半年港股大方向依舊看多，「結構性」牛市頗具韌性。人民幣與南向資金仍是港股最有力的支撐。國際格局重塑、債務周期的不可持續性侵蝕美元信用是長期命題，支撐長期弱美元敍事的底層邏輯仍在。且隨着上一輪財政周期的經濟影響逐漸下降，美國就業、消費等硬數據走弱已成為既定事實，而新一輪財政周期還在起點，節奏及經濟滯后影響仍存不確定性。長期視角下，港股期待人民幣資產的「第三輪重估」。