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港股三大指數午后震盪反覆 恆指全日跌1.09% 快手(01024)跌4.86%
2025-07-25 16:15
金吾財訊 | 港股三大指數午后震盪反覆，全日下行走弱，截至收盤，恆指跌1.09%，國企指數跌1.16%，恆生科技指數跌1.13%。
藍籌中，藥明生物(02269)漲5.53%，中芯國際(00981)漲4.98%，農夫山泉(09633)漲3.56%；跌幅方面，快手-W(01024)跌4.86%，新東方-S(09901)跌3.36%，美團-W(03690)跌3.20%。
板塊方面，醫藥外包概念股逆市走強，康龍化成(03759)漲7.71%，昭衍新葯(06127)漲7.02%，藥明生物漲5.53%，泰格醫藥(03347)漲4.38%，藥明康德(02359)漲2.02%，維亞生物(01873)漲1.85%。中泰證券指出，7月10日，CRO、CDMO龍頭公司藥明康德及博騰股份發佈中報業績預告，其中藥明康德2025年上半年經調整歸母淨利潤約63.1億元，同比增長44%。該行認為CRO、CDMO板塊自2024Q4海外降息周期開啟帶來投融資逐步恢復、2025Q2地緣談判帶來悲觀預期改善、2025年以來國內創新葯大型BD落地及重磅政策出爐等多重推動下需求端呈逐步恢復態勢，疊加過去三年供給端持續出清，板塊有望迎來盈利與估值同時提升的「戴維斯雙擊」，建議重點佈局相關投資機會。
部分半導體股午后拉昇，華虹半導體(01347)漲9.09%，晶門半導體(02878)漲6.67%，中芯國際漲4.98%，上海復旦(01385)漲4.73%。國泰海通證券表示，美國特朗普政府對外披露《美國AI行動計劃》，從加速AI創新、建設美國AI基礎設施、在國際AI外交和安全中發揮領導作用三大方面進行了詳細闡述美國的AI發展競爭策略，並進一步加強對我國AI技術（包括半導體領域）的出口管制。該機構認為中國要發展AI，關鍵的AI基礎設施建設是核心之一，而半導體設備、材料的自主可控又是重中之重。發展AI，自主可控是關鍵。未來人工智能將在生活、製造、政府、科研等領域產生顛覆性影響，該機構認為對人工智能的龐大需求，核心關鍵基礎設施之一半導體芯片生產工廠將成為AI發展競爭的勝負手。而美國在半導體領域對我國的出口管制措施也在層層加碼，該機構認為國內先進邏輯、先進存儲（包括HBM）、先進封裝的發展進程是核心，關鍵設備、材料的自主可控的意義重大。中金公司認為，2025年下半年生成式AI技術有望深化滲透，行業供給競爭格局改善及國產替代加速推進，有望共同構築半導體及元器件行業成長動能；行情端，該機構預計結構性機會是主導，重點推薦偏左側周期向上板塊，以及AI應用落地、AI硬件驅動較強的板塊。
個股方面，OSL集團(00863)跌2.61%。OSL集團公佈，擬先舊后新配售逾1.01億股，佔現有已發行股本約16.14%及擴大后已發行股本約13.9%，配售價爲每股14.9港元，較7月24日收市價17.6港元折讓約15.34%，所得款項淨額為14.89億港元。同時，集團按每股14.9港元，向WK Triangulum Investment 及Brand Wisdom，分別配售263.35萬及671.05萬股新股，合計集資淨額為約1.39億港元。另外，主要股東劉帥根據特別授權，擬按每股14.9港元認購最多4751.8萬股，籌集淨額近7.08億港元。合計所得款項總額估計約23.55億港元，所得淨額預計達23.36億港元，當中約50%用作戰略性收購，約30%用作全球業務及新業務舉措的發展(包括支付及穩定幣舉措)，及約20%用作集團的一般用途。
藥明生物漲5.53%。摩根士丹利表示，集團發表預告，2025年上半年收入、淨利及調整后淨利預期分別較去年同期增長約16%、約56%及約11%，高於該行先前預測的16%、22%及5%，毛利率按年增3.6個百分點起了推波助瀾的作用。該行表示，2026年每股盈利的市盈率為23倍，認為會在8月19日正式公佈業績前為投資者提供足夠的安全邊際。予藥明生物目標價35港元，有22%潛在上行空間，評級為「增持」。大和研報指，藥明生物發盈喜，預計上半年收入按年升16%，高於市場預期的9%，佔公司全年指引的12%至15%；毛利率改善3.6個百分點，股東應占利潤按年增長約56%，高於市場預期的30%。公司認為增長是由於成功執行Follow and Win the Molecule策略、ADC及雙特異性抗體等技術平臺快速成長、研究服務收入增長及歐洲生產基地產能提升等。該行維持對其「買入」評級。
華泰證券認為，港股三季度市場或依然高波動，但壓力因素比預期更低，行情啟動時點可能更早。外部新一輪關税談判下中國相對優勢反而上升;美國金融去監管、聯儲繼續降息、穩定幣擴容、國債久期調整等多重因素助力下，美元指數有進一步下行空間，人民幣升值利好港股表現;內部「反內卷」加碼、互聯網電商負面壓力減輕以及房地產政策都有一定積極變化。
