政策「反內卷」催化港股快遞股 極兔速遞盤中創一年多新高

財聯社7月25日訊（編輯 胡家榮）受益於反內卷利好，港股快遞相關個股持續走強。截至發稿，盛良物流(08292.HK)、亞洲速運(08620.HK)、極兔速遞-W(01519.HK)、中通物流-W(02057.HK)分別上漲8.47%、4.29%、3.05%、2.72%。

注：快遞相關個股的表現

消息方面，國家郵政局近期明確表態反對「內卷式」競爭，推動行業迴歸理性發展。7月以來，監管部門加大整治力度，強調行業自律，引導企業從價格戰轉向服務與效率競爭。

價格戰趨緩信號顯現：東興證券分析指出，當前「以價換量」策略邊際效應遞減，繼續降價對增量需求拉動有限，反而直接侵蝕總部及加盟商利潤。政策干預有望緩解惡性競爭。

旺季盈利彈性可期：國信證券認為，在政策引導下，行業無序競爭有望邊際好轉，疊加四季度傳統旺季來臨，價格企穩將顯著改善企業盈利空間。

龍頭競爭優勢加固：長江證券指出，低估值背景下，「反內卷」政策可能帶來板塊估值修復，具備網絡優勢的頭部企業將率先受益。

極兔速遞領漲相關個股

極兔速遞盤中一度漲近5%，股價創2024年4月以來新高。這一強勢表現與以下幾個方面有關。

注：極兔速遞自2024年2月22日以來的表現

首先是極兔速遞的2025年第二季度業務量達16.9億票，同比大增65.9%，上半年市佔率預計突破28.6%。電商平臺紅利疊加自身價格策略，推動該區域持續高增長。

其次新興市場全面開花：中國市場第二季度完成56.1億票，同比增加14.7%。同期的中東、拉美等新市場業務量同比增加23.7%，全球化佈局成效顯著。

對此國海證券預測，2025年極兔歸母淨利潤有望達3.68億美元，同比增加266%。基於分部估值法，該券商給予目標價15.2港元。