《大行》摩通：渣打(02888.HK)次季增長或較匯控(00005.HK)強韌 同予「增持」評級

摩根大通發表研究報告指，匯控(00005.HK)與渣打(02888.HK)都將於7月底公佈第二季財報，目前預測由於渣打的淨利息收入佔比較匯控低，只有約52%，對比匯控為約60%，相信受到利率下行的衝擊較小，加上香港商業地產風險敞口也較少，資產質量壓力相對較輕，因此預期渣打的增長表現會較強韌，同予「增持」評級。

摩通預測匯控第二季淨利息收入將按季下跌1%至105億美元，淨息差輕微下降，財富管理收入預料按年增長16%，外匯業務表現強勁，預期該行信貸虧損撥備率將由首季的37個基點提升至50個基點，預期投資者會較關注其成本節省進度與對香港地產風險的應對方法。

至於渣打，摩通預計其次季淨利息收入將按季跌2%至27億美元，淨息差降至205基點，但貸款增長受益於全球貿易提早出貨效應所推動，非利息收入預料按年增長13%(但因季節性而按季減少9%)，財富管理收入預期也保持按年22%的增長(首季26%)，期待管理層對全年淨利息收入更新指引。