隱形冠軍的永恆之力：正心谷林利軍解碼丹納赫1800倍增長之道

在充滿不確定性的商業世界中，如何穿越周期、實現基業長青？全球併購巨頭丹納赫（Danaher）以其卓越的長期業績和獨特的運營模式，為這一問題提供了極具價值的答案。

丹納赫通過40年400起併購實現了1800的收益增長。40年間，其股價表現超越巴菲特執掌的伯克希爾-哈撒韋，併購業績比肩黑石、KKR，更培養出成功拯救並重塑通用電氣的傳奇CEO拉里·卡爾普（Larry Culp）。丹納赫的成功密碼是什麼？

由丹納赫中國區前高管楊益、陳朝巍合著的《丹納赫模式》一書，首次深度拆解了被譽為「併購之王」的丹納赫賴以成功的兩大核心能力：被譽為「西方世界精益運營第一」的丹納赫商業系統（DBS）和卓越的戰略併購與整合能力。

以下為正心谷資本創始人林利軍為《丹納赫模式》撰寫的推薦序

常識、系統與文化的永恆之力

——尋丹納赫成功背后的力量

林利軍

正心谷資本創始人，匯添富基金前總經理

作為一個默默前行的投資人，我研究、學習丹納赫集團已經有近20年的時間。在此期間，看到丹納赫集團超越了巴菲特執掌的伯克希爾-哈撤韋的長期業績；看到丹納赫集團的毛利率從30%左右擴張到60%以上；看到丹納赫集團的前CEO拉里·卡爾普(Larry Culp)華麗轉身為哈佛商學院高級講師，又從高級講師成為通用電氣的董事長、CEO,並在幾年之內將通用電氣從危機中拯救出來，分拆成為三家在各自領域內領先的企業……

因此，當老同事楊益先生將《丹納赫模式》一書的初稿給我時，我確實有一種「問渠那得清如許，為有源頭活水來」之感。這本書以深邃的洞察力揭示了丹納赫集團傳奇背后的核心密碼，我讀之后斗膽將其總結為三大力量：常識的力量、系統的力量和文化的力量。這三大力量交織成丹納赫集團商業哲學的經緯，也為每一位追求卓越的企業家、管理者提供了彌足珍貴的啟示。

常識的力量

在商業世界中，從來不缺乏複雜的理論和高深的概念，但丹納赫集團的實踐卻證明了一個朴素的道理——偉大來源於常識。

丹納赫集團的成功其實沒有神奇的訣竅；相反，其決策和管理始終遵循朴素的常識。例如，其併購戰略的原則是「永遠以市場為先」。從水質管理到生命科學，每一步都基於對客户需求的精準把握，充分考慮競爭壁壘和投入資本回報率(Return on Invested Capital,ROIC)。這種「每一次併購都是價值增加」的常識，讓丹納赫集團避免了陷入盲目擴張的陷阱，轉而深耕高壁壘、高價值的領域。再如，丹納赫集團在每一次併購后持續創造價值的努力，也是基於一個基本常識，即世界上最偉大的力量就是複利的力量。這恰怡印證了巴菲特的名言：「時間是優秀企業的朋友。」

丹納赫集團的案例提醒我們：商業的本質並非一味地追逐增長，也不是戰勝競爭對手，而是迴歸常識。正如卡爾普所言，丹納赫集團的祕訣就是「常識為綱，貫徹有方」。

系統的力量

美國投資家查理·芒格曾經説過：「執行常識是世界上最難的事。」確實，常識看似容易，但由於人性的弱點，堅守常識極其困難，持續嚴格執行常識的人更是寥寥無幾。而丹納赫集團的卓越在於它將對常識的堅守轉化成為一套可執行的系統。

DBS正是這一方法論的集大成之作。它並非一套刻板的操作手冊，而是一個充滿生命力的管理系統。這本書用很大的篇幅介紹了DBS的理念、執行方式、衡量指標、工具箱等內容，相信讀者閲讀本書時會如同獲得一個巨大而珍貴的金礦，每讀一遍都會有新的收穫。

本書對DBS自身不斷進化的剖析也值得反覆閲讀。書中提到，丹納赫集團不斷將併購企業的優秀實踐反哺到DBS中，使其持續進化，成為「抗熵增」的強大生命體。DBS持續進化的過程也塑造了丹納赫集團的文化。

文化的力量

DBS不僅僅是丹納赫集團的核心方法論，更是滲透在組織血液中的核心文化，是其成就偉大的柔韌之力。

例如書中所説，丹納赫集團組織品格的第一條是謙遜。這與中國道家文化中的「上善若水。水善利萬物而不爭，處眾人之所惡，故幾於道」以及「為天下谷，常德乃足，復歸於朴」多麼相近，與中國許多企業不自覺奉行的儒家文化中的「上尊下卑」卻截然相反。正是謙遜的品格使丹納赫集團不斷地反思自身，尊重人性以吸引優秀人才，使其勝而不驕。丹納赫集團的謙遜是從企業一把手開始就具備的，是真實的、從心底進發出來的力量，學習這樣的謙遜對中國企業來説並不容易。

除「謙遜」之外，其核心組織品格的另外三項「極致、誠實、專注」和六大組織行爲準則「深入現場；持續改善；標準化一切工作；既注重結果，也注重過程；直面錯誤；順流而上」,以及丹納赫集團對高管的文化要求，對被併購企業的文化融合，等等，都值得讀者反覆揣摩。可以説，丹納赫集團的成功，本質上是文化的成功；學習丹納赫集團，根本上要學習其文化。

過去10年間，正心谷資本投資了100多家企業，有一些非常成功的經驗，也有一些失敗的深刻教訓。過去幾年，我們曾多次邀請丹納赫集團的前同事給這些企業講DBS,不少企業獲益良多。如果有更多的企業願意學習丹納赫集團，那麼我們投資的成功率也會大幅上升。

我們要感謝楊益和陳朝巍兩位作者。這本書可以讓更多的中國企業瞭解和學習丹納赫集團的成功經驗，同時幫助它們鍛造出強大的競爭力。這本書不僅是一部企業成長史，更是一部觸及商業本質的書。它告訴我們：在複雜多變的環境中，企業若想基業長青，必須堅守常識，構建有效的系統，並培育生生不息的文化。

我深信丹納赫集團的經驗具有巨大的價值。無論是初創企業還是行業巨頭，都可以從中汲取養分；用常識抵禦浮躁，用系統對抗混亂，用文化點燃希望。願每一位讀者都能在這本書中找到自己的答案，以更從容和美好的內心，邁向光明的彼岸。