意法半導體重組加劇虧損，第三季度有望強勁復甦

意法半導體（NYSE：STM）周四公佈了2025年第二季度業績，反映出在充滿活力的半導體市場中表現好壞參半。儘管該公司的淨收入超出了分析師預期，但由於正在進行的戰略重組和更廣泛的行業阻力，盈利能力受到了打擊。

該公司季度淨收入為27.7億美元，同比下降14.4%，超過分析師普遍預期的27.0億美元。儘管汽車銷量略低於預期，但個人電子和工業行業的收入強於預期，但這一業績的優異表現主要是由於個人電子和工業行業的收入超出預期。

然而，調整后每股收益（每股收益）為6美分，低於分析師普遍預期的10美分。毛利率收縮660個基點（基點）至33.5%。

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這一下降主要歸因於產品組合不太有利、製造效率降低，以及在較小程度上未使用容量費用增加。

因此，營業利潤率大幅下降1，640個基點，達到負4.8%。該公司報告本季度營業虧損1.33億美元，淨虧損9700萬美元。

這些損失包括總計1.9億美元的重大減損和重組費用，主要與意法半導體正在進行的重塑其製造足跡和調整其全球成本基礎的計劃有關。

剔除這些一次性項目，非美國GAAP營業收入為5700萬美元，淨利潤為5700萬美元。

從細分領域來看，模擬產品、微機電系統和傳感器（AM & S）細分領域的收入下降了15.2%，至11.3億美元，主要是由於模擬產品的下降。

電力和離散產品（P & D）部門的收入下降幅度更大，下降22.2%至4.47億美元。

嵌入式處理（BEP）部門的收入下降6.5%至8.47億美元，主要受到定製處理的影響。

最后，RF和光通信（RF&OC）部門的收入下降了17.9%，至3.36億美元。對OEM的銷售額下降15.3%，分銷銷售額下降12.0%。

該公司指出，工業行業的賬單比仍高於1，表明需求健康，但汽車行業低於平價。

從現金流角度來看，意法半導體季度營業現金流為3.54億美元，低於去年同期的7.02億美元。

自由現金流為負，為（1.52億美元），而上一年為正1.59億美元。儘管有這些數據，截至2025年6月28日，該公司仍保持着26.7億美元的穩健淨財務狀況，流動性總額為56.3億美元，金融債務總額為29.6億美元。

首席執行官Jean-Marc Chery評論稱，受個人電子和工業收入強勁的推動，季度淨收入高於公司業務前景範圍的中點，儘管汽車銷售略低於預期。

展望未來，意法半導體預計其第三財年淨收入中點為31.7億美元，環比增長14.6%，潛在差異為正負350個基點。相比之下，分析師的共識估計為33.1億美元。

第三季度毛利率預計為33.5%，正負200個基點。該公司還重申了2025年淨資本支出計劃，該計劃仍在20億至23億美元之間，主要用於重塑其製造足跡。

奇瑞還表示：「雖然當前的貿易和關税形勢給汽車生產水平帶來了不確定性，但我們確認第一季度是汽車收入的低點。我們預計第三季度將較第二季度實現環比增長。」

此外，總裁兼首席財務官Lorenzo Grandi證實，他們正在執行他們的計劃，預計到2027年底，年度成本節省將達到三位數的百萬美元範圍。

該公司表達了對第三季度收入連續增長的預期，這應會導致同比持續改善。然而，它承認，運營仍處於不確定的宏觀經濟環境中。

鑑於這些外部因素，意法半導體的首要任務仍然是支持客户、加速新產品的推出以及執行旨在重塑製造足跡並降低全球成本基礎的全公司計劃。

意法半導體股票在大盤上表現出強勢，今年迄今上漲超過27%，超過了以意法半導體為成分股的紐約證券交易所綜合指數10%的漲幅。

價格走勢：周四最后一次檢查，STM股價盤前上漲0.38%，至31.89美元。

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照片由Michael Vi通過Shutterstock拍攝