互聯網泡沫噩夢重演？Smead Capital警告：當前美股估值已觸及「死亡線」

資管公司Smead Capital Management首席投資官Bill Smead發出警告，稱當前美股估值已經觸及「死亡線」，這一危險水平上次出現還是在互聯網泡沫巔峰時期。

在接受採訪時，Smead指出經通脹調整后的市盈率已達到互聯網泡沫時期的水平。目前市值前十的巨頭公司——英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)、蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、博通(AVGO.US)、特斯拉(TSLA.US)、伯克希爾(BRK.A.US)和摩根大通(JPM.US)——估值甚至比當年泡沫頂峰時期還要昂貴。

Smead特別指出，在當前市場環境下，住宅建築商板塊頗具投資吸引力。

他解釋道：「投資住宅建築商股票的最佳時機是行業情緒低迷時期，而近期正是如此;當市場情緒高漲時反而應該賣出。」

他進一步分析稱，潛在的關税下調可能緩解住宅建築商的成本壓力，並可能對抵押貸款利率產生影響。

Smead強調，當前市場估值更多是在揭示應該規避哪些資產，而非預測未來3-6個月的回報率。就標普500成分股等大盤股和指數基金而言，「它這些數據更能預示未來3年、5年甚至10年的回報前景，而這樣的回報率很可能無法滿足投資者的預期收益」。