【國元研究】機械行業周報——政策加碼低空經濟，工程機械持續增長

（來源：國元研究）

文 |   龔斯聞   許元琨   樓伽利

政策加碼低空經濟，工程機械持續增長 ——機械行業周報

周度行情回顧

2025年7月13日至7月18日,上證綜指上漲0.69%,深證成指上漲2.04%,創業板指上漲3.17%。其中申萬機械設備上漲2.91%，相較滬深300指數跑贏1.82pct,在31個申萬一級行業中排名第4。細分子行業來看，申萬通用設備/專用設備/軌交設備Ⅱ/工程機械/自動化設備分別漲3.60%/2.55%/2.48%/1.95%/3.23%。

重點板塊跟蹤

低空經濟板塊：國家發展改革委召開推動低空經濟安全健康發展專題會議，堅持因地制宜發展新質生產力的原則，從當地客觀實際出發推動低空新產業、新模式、新場景、新動能發展。此外，國務院部署開展大規模職業技能提升培訓行動，加大低空飛行航空器服務與生產應用技能培訓力度，為低空經濟行業的健康發展提供人才支撐。

機械設備板塊：當前時點，出口端我們認為無論從供給端還是需求端看國內龍頭企業仍具備較強競爭優勢。據中國工程機械工業協會對叉車主要製造企業統計，2025年6月當月銷售各類叉車137570台，同比增長23.1%。其中國內銷量83892台，同比增長27.3%；出口量53678台，同比增長17.2%。2025年1—6月，共銷售叉車739334台，同比增長11.7%；其中國內銷量476382台，同比增長9.79%；出口262952台，同比增長15.2%。預計后續工程機械行業仍將維持穩步增長態勢。

低空經濟：基建方面，我們建議關注深城交、蘇交科、華設集團及納睿雷達；整機方面，建議關注萬豐奧威、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關注宗申動力、卧龍電驅、應流股份、英搏爾；空管及運營方面關注中信海直、中科星圖及四川九洲。

機械設備：出口鏈板塊，我們建議關注巨星科技、泉峰控股、九號公司等；工程機械板塊，我們建議關注三一重工、徐工機械、安徽合力等；工業母機板塊，我們建議關注華中數控、科德數控、恆立液壓等。

全球宏觀經濟增長不及預期風險；企業經營狀況低於預期風險；原料價格上升風險；匯率波動風險；競爭格局加劇風險。

本報告摘自國元證券2025年7月23日已發佈的《政策加碼低空經濟，工程機械持續增長 ——機械行業周報》，具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容爲準。

分析師           龔斯聞

執業證書編號S0020522110002

分析師           許元琨

執業證書編號S0020523020002

分析師           樓珈利

執業證書編號S0020524040002