港股早知道 | 商湯擬折價6.25%配售新股籌資25億港元！香港金管局將公佈「穩定幣發行人發牌制度」的摘要説明

【今日頭條】

香港金管局總裁余偉文：將於下周公佈「穩定幣發行人發牌制度」的摘要説明

香港金融管理局總裁余偉文發文表示，注意到最近已經出現了借推銷數碼資產和穩定幣進行的詐騙行徑，令民眾蒙受損失。《穩定幣條例》8月1日生效，按照條例規定，自生效日起，向香港公眾宣傳推廣任何無牌穩定幣，均屬違法。余偉文還表示，注意到近期市場上對申請程序有不少的傳言，金管局將於下周公佈「穩定幣發行人發牌制度」的摘要説明，文件會闡述金管局接受和處理牌照申請的安排，有興趣的人士請保持關注。

【大勢展望】

美股三大指數悉數收漲 熱門中概股多數上漲

隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲507.85點，收於45010.29點，漲幅為1.14%;標準普爾500種股票指數上漲49.29點，收於6358.91點，漲幅為0.78%;納斯達克綜合指數上漲127.33點，收於21020.02點，漲幅為0.61%。大型科技股多數上漲，Meta漲超1%，亞馬遜、微軟微漲，奈飛跌超1%，谷歌、蘋果微跌。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲0.75%，愛奇藝漲超4%，拼多多漲近3%。恆生指數ADR下跌，按比例計算，收報25438.94點，較香港收市跌99.13點或0.39%。

【熱點前瞻】

高盛和紐約梅隆銀行進軍7.1萬億美元代幣化貨幣市場

據媒體周三報道，高盛與紐約梅隆銀行即將宣佈為機構投資者創建代幣化貨幣市場基金購買渠道。兩家機構高管透露，全球最大託管銀行紐約梅隆的客户將能投資於所有權記錄在高盛區塊鏈平臺上的貨幣市場基金。該項目已吸引貝萊德、富達投資、Federated Hermes等基金巨頭以及兩家銀行自身的資產管理子公司加入。多家華爾街大行認為，在美國總統特朗普上周簽署《GENIUS 法案》確立美國穩定幣監管框架后，對7.1萬億美元貨幣市場實施代幣化將成為數字資產領域的下一重大突破。不同於錨定美元的穩定幣，代幣化貨幣市場基金將為持有者提供收益，這對對衝基金、養老基金和企業現金管理極具吸引力。

大摩重磅預測：美聯儲今年不降息，恐延至2026年3月

智通財經APP獲悉，在美聯儲舉行7月聯邦公開市場委員會 (FOMC)會議之前，摩根士丹利發佈了其貨幣政策預測。紐約聯儲在每次 FOMC 會議前收集的有關貨幣政策和經濟指標的市場預期調查。在最新的報告中，大摩簡要概述了其回答。

印度自7月24日起恢復向中國公民發放旅遊簽證，機票搜索量瞬時增長

印度駐華大使館發佈微博稱，自2025年7月24日起，中國公民可申請旅遊簽證到訪印度。去哪兒指數數據顯示，去哪兒平臺上以印度德里為目的地的機票搜索量瞬時增長，最高時達 10 倍以上。其中，香港至德里的機票搜索量最高，平均含税價格在 862 元。根據攜程簽證平臺數據顯示，今年以來，前往印度的商務簽證量同比實現 63% 的增長。在此之前，2019 年赴印度的旅遊籤和商務籤同比均有正增長。

多晶硅 n 型復投料成交均價環比上周上漲 12.23%

中國有色金屬工業協會硅業分會發布國內太陽能級多晶硅價格，n 型復投料成交價最高 4.90 萬元 / 噸，最低 4.50 萬元 / 噸，均價 4.68 萬元 / 噸，周環比上漲 12.23%。n 型顆粒硅成交價最高 4.50 元 / 噸，最低 4.30 元 / 噸，均價 4.40 元 / 噸，周環比上漲 7.32%。涉及港股協鑫科技(03800)、新特能源(01799)。

國家發改委：生豬養殖利潤略減頭均盈利不足50元

養殖端出欄積極性提升，供應呈現增量狀態，下游需求則受高温天氣及院校放假影響減量，供大於求背景下，豬價再度跌破 15 元 / 公斤，生豬養殖利潤再度略減。國家發改委價格監測中心披露的數據顯示，2025 年 7 月第 3 周，全國生豬出場價格為 14.96 元 / 公斤，較前期下降 0.53%。本周全國豬料比價為 5.50，環比下跌 0.54%。按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養殖頭均盈利為 48.96 元。

海關總署發佈《中華人民共和國海關對海南自由貿易港加工增值免關税貨物税收徵管暫行辦法》

智通財經APP獲悉，7月23日，據海關總署，海關總署公告2025年第158號(關於發佈《中華人民共和國海關對海南自由貿易港加工增值免關税貨物税收徵管暫行辦法》的公告)。其中提到，對海南自由貿易港內鼓勵類產業企業生產的含進口料件在海南自由貿易港加工增值達到或超過 30% 的貨物，從海南自由貿易港進入內地免徵進口關税，照章徵收進口環節增值税和消費税 (以下稱加工增值免關税政策)。涉及港股海南封關板塊。

港交所(00388)：上半年香港新股融資額達141億美元 同比增長695%

智通財經APP獲悉，港交所發佈《香港股權融資市場 2025 年上半年回顧》。2025 年上半年，香港市場新股發行規模大幅增長。根據 Dealogic 的統計，2025 年上半年香港新股融資額達到 141 億美元，與 2024 年同期相比增長 695%，遠超全球新股融資額 8% 的同比增幅。投資者情緒回暖，同時大量優質公司通過香港市場籌集資金，推動香港股權融資市場大幅增長。儘管全球地緣政治環境仍然複雜，恆生指數領跑全球。國際投資者及中國內地投資者對港股的投資熱情，推動恆生指數期內上漲超過 20%，港股平均每日成交金額同比增長 82% 至 2400 億港元。

國網新源控股有限公司增資項目簽約365億(人民幣)

7 月 23 日，國網新源控股有限公司增資擴股項目在北京產權交易所成功簽約，增資規模 365 億元，創造了國資產權交易史上現金募資規模之最，對促進抽水蓄能高質量發展、加快構建新型電力系統、助力國民經濟穩增長具有重要意義。本次增資擴股項目得到了投資者的高度關注和積極響應，經過公開掛牌，最終確定投資者均為具有廣泛影響力和雄厚資本實力的大型央國企和金融機構，中國石油、中國人保、皖能集團、農銀投資、交銀投資、中銀資產、中信金融資產、海港人壽、皖能資本、川投資本等參與增資。

阿里雲百鍊已上線Qwen3-Coder

7 月 23 日消息，最新 AI 編程大模型 Qwen3-Coder API 已在阿里雲百鍊上線，每百萬 Tokens 最低輸入和輸出價格分別為 4 元和 16 元，平均價格為 Claude 4 的 1/3。同時，阿里雲百鍊還推出了低至 5 折的限時優惠，128K-1M 長上下文價格享受五折優惠。涉及港股阿里巴巴(09988)。

時代電氣(03898)：三期宜興IGBT芯片產線預計年內達產 株洲產線預計2025年底拉通

時代電氣(03898)在互動平臺表示，公司 IGBT 一期、二期產線已經滿產。三期宜興 IGBT 芯片產線預計將於年內達到設計產能，三期株洲產線於 2024 年 11 月份啟動建設，2025 年 5 月主體廠房封頂，預計 2025 年下半年啟動設備搬入，2025 年底有望實現產線拉通，該項目為 8 英寸 SiC 晶圓。電網用高壓器件目前產能充足。公司功率器件目前沒有對比亞迪供貨。

馬可數字科技(01942)擬認購穩定幣支付平臺鯤KUN優先股

智通財經APP訊，馬可數字科技 (01942) 發佈公告，於 2025 年 7 月 23 日，中保香港 (本公司的間接全資附屬公司) 與目標公司 KUN International Group Limited、目標集團 (目標公司除外)、目標公司聯屬人士、現有投資者及其他投資者訂立購股協議，據此(其中包括) 目標公司有條件同意配發及發行，而本公司有條件同意認購 75 萬股優先股，代價總額為 600 萬美元(相當於約 4710 萬港元)。

中創新航(03931)發盈喜，預期上半年淨利潤同比增長約70%至90%

智通財經APP訊，中創新航(03931)發佈公告，預期截至2025年6月30日止半年度(報告期間)取得淨利潤為約人民幣7.09億元至人民幣7.93億元，較去年同期上升約70%至90%。去年同期，集團淨利潤約為人民幣4.17億元。

優必選(09880)推出面向智能製造場景的全尺寸工業人形機器Walker S2

優必選(09880)全新推出面向智能製造場景的全尺寸工業人形機器人 Walker S2，通過迭代的羣腦網絡 2.0，搭載自研的專用於工業人形機器人本體的智能體技術 Co-Agent，構建工業級人形機器人 AI 雙循環，實現人形機器人單機自主和羣體協同的螺旋式進化。身高 1.76 米的 Walker S2 憑藉突破性的硬件本體設計，完美復現擬人步態行走與精細操作能力，以全球首創的自主換電技術可實現 7×24 小時不間斷作業。

西部水泥(02233)發盈喜，預期中期股東應占溢利同比增長約80%至100%

智通財經 APP 訊，西部水泥 (02233) 發佈公告，本集團預期截至 2025 年 6 月 30 日止 6 個月的本公司擁有人應占溢利將增加約人民幣 6.96 億元至人民幣 7.74 億元，相較於截至 2024 年 6 月 30 日止 6 個月 (即 2024 年同期) 取得的本公司擁有人應占溢利約人民幣 3.87 億元，增幅約為 80% 至 100%。

商湯-W(00020)擬向無極資本發行約16.67億股新B類股份 淨籌約24.98億港元進一步鞏固在領先生成式人工智能領域的地位

智通財經APP訊，商湯-W(00020)公佈，於2025年7月23日，該公司訂立與認購人(無極資本管理有限公司)之間的認購協議;及與配售代理之間有關認購事項的配售協議。據此，該公司擬向認購人發行合共1,666,667,000股新B類股份，每股認購股份的認購價為1.50港元，較B類股份於2025年7月23日在聯交所所報的收市價每股1.60港元折讓約6.25%，總代價為約25億港元。

【個股點晴】

玖龍紙業(02689)：新國標有望催化行業供給端出清

7月中旬，行業龍頭玖龍紙業(02689)再度宣佈漲價，漲幅為30元/噸，涉及東莞、泉州等地區。這已是公司自7月1日、7月10日之后發佈的第三輪漲價函，主要推動因素便是成本上漲。

國泰君安證券研究指出，新版國標加強了能耗限制，尤其對現有產能能耗限制有明顯提升，頭部紙企新舊產能較中小紙企存量產能均有明顯優勢，或催化行業進入新一輪供給端出清周期，同時新建產能更難滿足1級能耗等級要求，有望提高投產成本或減少新投產能。

當前造紙行業競爭激烈、盈利壓力大，行業產能增長加速，過剩情況將進一步加劇。但同時落后產能持續虧損也加快了行業供給端出清，推動紙價和紙企盈利大幅度提升。

國君期貨表示，而從歷史上看，紙系產業鏈上商品具有很明顯的后周期特徵。從表現形式來看，漿紙產業鏈的漲價節奏滯后於廣義上的工業品，原料滯后於產成品。