選項角：特朗普如何讓英國石油公司再次偉大

儘管2024年美國總統大選前夕是近年來最具爭議的事件之一，但當結果公佈時，至少有一家上市企業可能松了一口氣。一年多前，有報道稱能源巨頭英國石油公司(NYSE：BP）正在實施凍結招聘，並停止了新的海上風電項目。這些舉措是戰略轉向石油和天然氣的一部分。

如果前副總統卡馬拉·哈里斯贏得選舉，這種對碳氫化合物的關注可能會被視為一個高風險錯誤。然而，隨着唐納德·特朗普總統獲勝，這一決定可能很巧妙。當然，BP股票的投資者也不能抱怨。自今年年初以來，該證券已上漲超過11%。相比之下，基準標準普爾500指數在同一框架內上漲了略低於8%。

更好的是，特朗普是一個信守諾言的人--在化石燃料方面，就是這樣。事實上，政府雙重確認了英國石油公司的富有遠見的舉措。首先，總統本月早些時候簽署成為法律的「美麗大法案」減少了對太陽能和風能項目的激勵措施。其次，它支持傳統能源，其中石油和天然氣是關鍵。

隨着英國石油公司重組其首席執行官以適應戰略轉向，該公司已經堅定地擺脫了淨零戰略。從政治角度來看，這似乎是一個實際的決定。Statista進行的一項調查顯示，美國日本和德國在意識形態上變得更加保守。

諷刺的是，英國- 英國石油公司的祖國是接受調查的四個國家中唯一的異常值，受訪者表示該國變得更加進步。儘管如此，英國石油公司仍需要支付賬單，因此它只是跟着錢走。

雖然敍事為上市公司提供了重要的色彩和背景，但它們對期權交易員來説在功能上毫無用處。如果我們正在關注英國石油公司的股票，我們不能只交易消息。頭條新聞已經被消化，這意味着機構參與者已經將關鍵項目納入其風險評估模型中。

爲了獲得優勢，我們必須以不同的方式看待市場，並轉向很少有人（如果有的話）考慮的指標：客觀真相。

您在標準財務分析中看到的內容--無論是基本面還是技術面--通常不會被認為是客觀事實。股價或收益等指標是價值的衡量標準。但沒有客觀標準來確定什麼是「好價格」或什麼是「壞收益」。這些術語是相對的斷言，如果分析師不小心，它們就有可能傳播預設謬誤。

那麼，BP股票的客觀真相是什麼呢？在過去的兩個月里，該證券公司打印了四周上漲和六周下跌，10周內總體呈上升趨勢。爲了簡單起見，該序列可以縮寫為4-6-U。

起初，這種價格幅度的壓縮似乎非常愚蠢。但讓我們好好想想我們在説什麼。在過去10周（包括目前的10周），市場四次成為英國石油公司股票的淨買家，六次成為淨賣家。

我們現在對BP的定價動態有了一個客觀、可證偽的分類。通過進行這次轉換練習（追溯到2019年1月），我們可以提取這家石油巨頭的需求概況：

這是有趣的科學部分。如果我們假設BP股票不存在定價錯誤（零假設），那麼任何特定一周多頭頭寸上漲的可能性僅為45.03%。無論出於何種原因（也許是由於上述最初的綠色能源重點），英國石油公司通常會遭受負面偏見。

不過，此時此刻，賭場正在向我們展示4-6-U序列。如果我們認可該序列的統計可行性（下文將詳細介紹），那麼一周多頭頭寸的成功率將上升至62.07%。這對於看漲的投機者來説顯然是一個優勢。

最好的部分？幾乎沒有人這樣想，因為基本面和技術分析的信仰是如此令人欣慰。但如果你能睜開眼睛--如果你服用紅色藥丸--就會有一個完整的分析生態系統等待探索。

根據過去的類比，並假設看漲者能夠在未來兩到三周內控制市場，英國石油公司股價將達到33.75美元，考慮到其心理重要性，可能高達34美元。考慮到這一點，一個誘人的想法是32.50/34.00看漲價差將於8月15日到期。

上述交易涉及購買32.50美元的看漲期權並同時出售34美元的看漲期權，支付的淨借記為71美元（交易中可能損失的最多）。但如果BP股票在到期時上漲至賣空價格（34美元），則最高獎勵為79美元，派息率超過111%。值得注意的是，盈虧平衡價格為33.21美元。

但上述4-6-U序列的可信度如何？運行單尾二項測試顯示p值為0.0507，通俗地説轉化為接近95%的置信水平。如果我們從94.93%四捨五入，那麼是的，這是一個統計上顯着的序列-信號是「有意的」而不是隨機的。

需要明確的是，高信心水平並不能保證交易的成功結果。但通過運行真正的分析，我們專注於更可重複、更值得信賴的模式，這些模式不太可能隨着時間的推移而退化。

在像股票市場這樣的開放系統中？我覺得這算是贏了。

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