小盤股可能成為華爾街下一個大復甦交易的5個原因

估值較低，税法發生變化，技術趨勢正在轉變--華爾街開始重新考慮小盤股空間。

iShares Russell 2000 ETF（紐約證券交易所代碼：IWM）追蹤的Russell 2000指數在2025年落后於大盤股指數，但潛在的轉變可能即將到來。

LPL Financial首席股票策略師Jeff Buchbinder在周三發佈的一份報告中列出了五種可能有利於進入2025年底的小盤股的催化劑。

布赫賓德表示：「小盤股仍然是最自相矛盾的資產類別之一--經常被忽視，但經常被認為是估值有吸引力的反向買入機會，但經常被市場忽視。」

LPL強調，根據《一大美麗法案》，小企業將「再次被允許在發生當年全額扣除國內研發（R & D）費用。"

該扣除適用於軟件開發和產品創新，並且「應有助於使小型企業顯着受益……從而增加淨利潤。"

LPL補充説，「利息成本允許扣除額的增加和永久性100%獎金折舊」可能更有利於小公司而不是大公司。

根據LPL的數據，Russell 1000的市淨率（P/B）為5.35，而Russell 2000的市淨率僅為2.03。

報告稱：「這種日益擴大的差距表明，投資者為大盤股每一美元的賬面價值支付了兩倍多的費用。」

該公司指出，雖然大盤股溢價反映了投資者對盈利穩定性的信心--尤其是對專注於人工智能的股票--但「相對而言，小盤股變得越來越有吸引力。"

自4月份觸底以來，羅素2000指數已上漲近30%，推動該指數擺脫了主要的反向頭肩格局。

LPL估計「最低技術價格目標接近2，480」，與2024年11月的高點相符。

然而，該公司表示，羅素2000指數與標準普爾500指數「仍處於多年下降趨勢」，因此在沒有進一步證實的情況下，很難證明小盤股的可持續表現優異。

小盤股嚴重依賴債務來推動增長。幸運的是，企業信貸利差仍然偏緊，基本利率穩定。

這位分析師表示：「小盤股往往對國內經濟周期更加敏感，這意味着如果美國經濟保持彈性或加速發展，它們可能會表現出色。」

然而，如果美聯儲因經濟疲軟（而不是通脹下降）而被迫降息，那麼這些小盤股可能會面臨風險。

LPL表示，「市場領導地位的有意義的輪換」正在進行中，非美國小盤股以及基礎材料和技術等行業表現出色。

他們還指出，「非美國小盤股已成為美國近期關税政策的主要受益者。"

2025年早些時候美元下跌增強了外國資產的吸引力，但短期美元反彈「也可能使國內小盤股處於更有利的地位。"

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圖片通過Midjourney使用人工智能創建。